Değerlendirilen Net Borç
Değerlemeye Göre Net Borç Nedir?
Varlık değerlemesi için net borç terimi, bir belediye tahvili ihracı için değerlendirilen veya satın alınan toplam varlıkların değerine kıyasla bir belediyenin borcunun toplam miktarını ifade eder. Net borçtan değerlendirilen değerleme, yatırımcıların bir belediye tahvili ihracının genel kalitesini belirlemesine olanak tanır .
Bu metrik önemlidir çünkü yatırımcılara ve analistlere belediye tahvili ihraçlarıyla ilgili risk seviyesini söyler. Daha düşük oranlı tahviller, daha düşük bir temerrüt olasılığını gösterir, bu da daha az risk ve daha yüksek bir tahvil notu ile geldikleri anlamına gelir. Tersi durum, bir borç ihracı daha yüksek oranda geldiğinde ortaya çıkar.
Değerlendirilen Değerlemeye Yönelik Net Borcu Anlama
Birçok belediye tahvili türü vardır, ancak en geniş kategoriler genel yükümlülük (MG) tahvilleri ve gelir tahvilleridir. GO tahvilleri, ihraç eden devletin veya yerel yönetimin kredisinden ve vergilendirme kabiliyetinden temel oluşturur. Gelir tahvilleri genellikle belirli projeleri finanse etmek için verilir ve belirli vergilerle veya projeden elde edilen gelirle geri ödenir.
Tahviller en güvenli yatırımlar arasında sayılsa da, yine de bazı riskler taşırlar. İhraççının temerrüde düşmesi ve anapara yatırımını geri ödeyememesi durumunda yatırımcı için bir risk olabilir. Peki, paranızı belediye tahviline yatırmayı düşünüyorsanız, anaparanızın size geri ödenip ödenmeyeceğini nasıl bilebilirsiniz?
Temerrüt riskini belirlemeye yardımcı olan bir veya daha fazla metrik kullanabilirsiniz . Net borç/varlık değerlemesi, bir belediye tahvili ihracının kredi kalitesini belirlemek için kullanılan faktörlerden biridir. Oran olarak ifade edilir. Net borç, netleştirme adı verilen bir süreçte, bir belediyenin nakit, nakit benzerleri ve diğer likit varlıklarının toplam değerinden, şehrin yükümlülükleri ve borçlarının toplam değerini çıkararak bir belediyenin genel mali durumunu gösterir .
Yukarıda belirtildiği gibi, bir belediyenin borcu, mülkünün değerlendirilen değerine göre ne kadar düşükse, tahvillerinin o kadar az riskli olduğu düşünülür. Göreceli borçları düşükse, hükümetin tahvil ihracının geri ödemesini finanse edememe riski daha azdır . Daha yüksek bir oran, dayanak varlıkların satışının borcu ödemek için yetersiz olabileceğini gösterebilir.
Aşağıdaki formülü kullanarak bir belediye tahvili ihracı için değerlendirilen değerleme için net borcu hesaplayabilirsiniz: kısa vadeli borç + uzun vadeli borç - nakit ve nakit benzerleri ÷ mülk veya varlıkların toplam tahmini piyasa değeri.
Özel Hususlar
Borç oranları,. ihraççının ödenmemiş borcu ile vergi matrahı, geliri veya nüfusu gibi faktörler arasındaki ilişkiyi gösteren karşılaştırmalı istatistiklerdir. Bu oranlar öncelikle MG tahvillerine veya diğer vergi destekli borçlara bakıldığında faydalıdır.
Net genel borcun varlık değerlemesine ek olarak daha yaygın olarak kullanılan oranlardan bazıları şunlardır:
Net toplam borcun tahmini tam değerlemeye oranı, bir belediye tahvili ihracının net değerini, borçla teminat altına alınan gayrimenkulün beklenen piyasa değeriyle karşılaştırır.
Kişi başına net toplam borç,. bir ihraççının ödenmemiş borcunun, ihraççının yetki alanı içinde ikamet eden nüfusa bölümüdür. İhraççının kredi pozisyonunu gösterir çünkü orada mukim başına düşen borç oranını diğer yargı bölgelerindeki mukimlerinkiyle karşılaştırır.
Vergi destekli borcun kişisel gelire oranı, bir devletin borç düzeyini, sakinlerinin toplam kişisel geliriyle karşılaştırmak olacaktır; bu, devletin gelir üretme kabiliyetini gösterdiği için yükümlülüklerini geri ödeme kabiliyetini ölçer.
Değerlendirilen Değerlemeye Net Borç Örneği
Net borcun değerlendirilmiş değerlemenin nasıl çalıştığını göstermek için varsayımsal bir örnek kullanalım. Normal şehrinin 200 milyon dolarlık kısa vadeli borcu, 200 milyon dolarlık uzun vadeli borcu ve 20 milyon dolarlık nakit ve nakit benzerleri olduğunu varsayalım.
Kentin sahip olduğu binalar, park ve mesire yerleri, su ve kanalizasyon gibi kamu hizmetleri, araç ve gereç gibi şahsi mal gibi taşınmazlarının piyasa değeri 500 milyon dolardır.
Yukarıdaki formülü kullanırsak, şehrin değerlendirilen değerlemeye net borcu 0,76 (200 milyon dolar + 200 milyon dolar - 20 milyon dolar) ÷ 500 milyon dolar.
##Öne çıkanlar
Bu metrik, yatırımcılara ve analistlere belediye tahvili ihraçlarıyla ilgili risk seviyesini söyler.
Varlık değerlemesine net borç, yatırımcıların bir belediye tahvili ihracının kalitesini belirlemesine olanak tanır.
Daha düşük borç, daha düşük bir temerrüt riski anlamına gelir, bu da daha yüksek bir tahvil notu anlamına gelir ve bunun tersi de geçerlidir.
Varlığa net borç değerlemesi, bir belediyenin borcunu, bir belediye tahvili ihracı için değerlendirilen veya satın alınan toplam varlıkların değerine kıyasla ölçer.
Yatırımcılar, bir ihraççının ödenmemiş borcu ile vergi matrahı, geliri veya nüfusu gibi diğer faktörler arasındaki ilişkiyi değerlendirmek için net toplam borç gibi diğer borç oranlarını kullanabilir.
