Чистый долг к оценочной оценке

Что такое чистый долг для оценочной оценки?

Термин «чистый долг по отношению к оценке активов» относится к общей сумме долга муниципалитета по сравнению со стоимостью всех активов,. которые оцениваются или приобретаются для выпуска муниципальных облигаций. Чистый долг по оценочной оценке позволяет инвесторам определить общее качество выпуска муниципальных облигаций.

Этот показатель важен, потому что он сообщает инвесторам и аналитикам об уровне риска, связанного с выпуском муниципальных облигаций. Облигации с более низким коэффициентом указывают на более низкую вероятность дефолта, а это означает, что они имеют меньший риск и более высокий рейтинг облигаций. Обратная ситуация возникает, когда выпуск долга идет с более высоким коэффициентом.

Понимание отношения чистого долга к оценочной оценке

Существует много типов муниципальных облигаций, но самыми широкими категориями являются облигации с общими обязательствами (GO) и доходные облигации. Облигации GO формируют основу из кредита государства-эмитента или местного правительства и их способности облагаться налогом. Облигации доходов обычно выпускаются для финансирования конкретных проектов и погашаются за счет определенных налогов или доходов, полученных от проекта.

Хотя облигации считаются одними из самых безопасных инвестиций, они все же сопряжены с определенным риском. Для инвестора может возникнуть риск, если эмитент не выполнит своих обязательств и не сможет погасить свои основные инвестиции. Итак, если вы планируете вложить свои деньги в муниципальные облигации, как вы узнаете, будет ли вам возвращена основная сумма долга?

Вы можете использовать одну или несколько метрик,. помогающих определить риск дефолта. Чистый долг по отношению к оценке активов является одним из факторов, который используется для определения кредитного качества выпуска муниципальных облигаций. Он выражается в виде отношения. Чистый долг показывает общее финансовое положение муниципалитета путем вычитания общей стоимости обязательств и долгов города из общей стоимости его денежных средств, их эквивалентов и других ликвидных активов в процессе, называемом неттингом.

Как отмечалось выше, чем ниже долг муниципалитета по отношению к оценочной стоимости его имущества, тем менее рискованными считаются его облигации. Существует меньший риск того, что правительство не сможет профинансировать погашение выпуска облигаций, если у них низкий относительный долг. Более высокий коэффициент может указывать на то, что продажи базовых активов может быть недостаточно для выплаты долга.

Вы можете рассчитать чистую задолженность по оценочной стоимости выпуска муниципальных облигаций, используя следующую формулу: краткосрочная задолженность + долгосрочная задолженность - денежные средства и их эквиваленты ÷ общая предполагаемая рыночная стоимость имущества или активов.

Особые соображения

Коэффициенты долга представляют собой сравнительную статистику, показывающую взаимосвязь между непогашенной задолженностью эмитента и такими факторами, как его налоговая база, доход или численность населения. Эти коэффициенты в первую очередь полезны при рассмотрении облигаций GO или других долговых обязательств, поддерживаемых налогом.

Некоторые из наиболее часто используемых коэффициентов в дополнение к чистому общему долгу к оценке активов включают:

• Суммарный чистый долг по расчетной полной оценке сравнивает чистую стоимость выпуска муниципальных облигаций с ожидаемой рыночной стоимостью недвижимости, обеспеченной долгом.

• Общий чистый долг на душу населения представляет собой сумму непогашенной задолженности эмитента, деленную на численность населения, проживающего в пределах юрисдикции эмитента. Он указывает на кредитоспособность эмитента, поскольку сравнивает долю долга на одного резидента с долей резидентов в других юрисдикциях.

• Долг, поддерживаемый налогом, по отношению к личному доходу будет сравнивать уровень долга штата с общим личным доходом его жителей, который измеряет способность государства погашать свои обязательства, поскольку указывает на его способность генерировать доход.

Пример чистого долга по оценочной оценке

Давайте используем гипотетический пример, чтобы показать, как работает оценка чистого долга. Предположим, что город Нормальный имеет краткосрочный долг в размере 200 миллионов долларов, долгосрочный долг в размере 200 миллионов долларов и денежные средства и их эквиваленты в размере 20 миллионов долларов.

Рыночная стоимость недвижимого имущества города, такого как принадлежащие ему здания, парки и зоны отдыха, коммунальные услуги, такие как водопровод и канализация, и личное имущество, такое как оборудование и транспортные средства, составляет 500 миллионов долларов.

Если мы используем приведенную выше формулу, чистый долг города по оценочной оценке составляет 0,76 (200 миллионов долларов + 200 миллионов долларов - 20 миллионов долларов) ÷ 500 миллионов долларов.

Особенности

• Этот показатель говорит инвесторам и аналитикам об уровне риска, связанного с выпуском муниципальных облигаций.

• Оценка чистого долга по отношению к активам позволяет инвесторам определить качество выпуска муниципальных облигаций.

• Меньший долг означает более низкую степень риска дефолта, что означает более высокий рейтинг облигаций, и наоборот.

• Чистый долг по отношению к оценке активов измеряет долг муниципалитета по сравнению со стоимостью всех активов, которые оцениваются или приобретаются для выпуска муниципальных облигаций.

• Инвесторы могут использовать другие коэффициенты долга, такие как общий чистый долг, для оценки взаимосвязи между непогашенным долгом эмитента и другими факторами, такими как его налоговая база, доход или численность населения.