Nettoverschuldung zum geschätzten Wert
Was ist die Nettoverschuldung zur geschätzten Bewertung?
Der Begriff Nettoverschuldung zu Vermögenswertbewertung bezieht sich auf den Gesamtbetrag der Schulden einer Gemeinde im Vergleich zum Wert der Gesamtvermögenswerte , die für eine kommunale Anleiheemission bewertet oder gekauft werden. Die Nettoverschuldung zur geschätzten Bewertung ermöglicht es Anlegern, die Gesamtqualität einer Kommunalanleihe zu bestimmen.
Diese Kennzahl ist wichtig, weil sie Anlegern und Analysten das mit Kommunalanleihen verbundene Risikoniveau mitteilt. Anleihen mit niedrigeren Quoten weisen auf eine geringere Ausfallwahrscheinlichkeit hin, was bedeutet, dass sie mit einem geringeren Risiko und einem höheren Anleiherating verbunden sind. Die umgekehrte Situation tritt auf, wenn eine Schuldverschreibung mit einer höheren Quote einhergeht.
Verständnis der Nettoverschuldung zur geschätzten Bewertung
Es gibt viele Arten von Kommunalobligationen, aber die breitesten Kategorien sind General Obligation (GO) Bonds und Revenue Bonds. GO-Anleihen bilden die Grundlage aus dem Kredit des ausgebenden Staates oder der lokalen Regierung und deren Besteuerungsfähigkeit. Einnahmeanleihen werden normalerweise ausgegeben, um bestimmte Projekte zu finanzieren, und werden durch bestimmte Steuern oder durch die durch das Projekt generierten Einnahmen zurückgezahlt.
Obwohl Anleihen zu den sichersten Anlagen zählen, sind sie dennoch mit einem gewissen Risiko verbunden. Für den Anleger kann ein Risiko bestehen, wenn der Emittent ausfällt und seine Kapitalanlage nicht zurückzahlen kann. Wenn Sie also erwägen, Ihr Geld in eine kommunale Anleihe zu stecken, woher wissen Sie, ob Ihr Kapital an Sie zurückgezahlt wird?
Sie können eine oder mehrere Metriken verwenden,. die bei der Bestimmung des Ausfallrisikos helfen. Die Bewertung der Nettoverschuldung zu den Vermögenswerten ist einer der Faktoren, die zur Bestimmung der Kreditqualität einer Kommunalanleihe verwendet werden. Sie wird als Verhältnis ausgedrückt. Die Nettoverschuldung zeigt die finanzielle Gesamtsituation einer Gemeinde, indem der Gesamtwert der Verpflichtungen und Schulden der Stadt vom Gesamtwert ihrer Barmittel, Barmitteläquivalente und anderen liquiden Mittel in einem als Netting bezeichneten Prozess abgezogen wird.
Wie oben erwähnt, gelten die Anleihen als weniger riskant, je niedriger die Verschuldung einer Gemeinde im Verhältnis zum geschätzten Wert ihres Eigentums ist. Es besteht ein geringeres Risiko, dass die Regierung die Rückzahlung der Anleihe nicht finanzieren kann, wenn sie eine geringe relative Verschuldung hat. Ein höheres Verhältnis könnte darauf hindeuten, dass ein Verkauf der zugrunde liegenden Vermögenswerte möglicherweise nicht ausreicht, um die Schulden zu begleichen.
Sie können die Nettoverschuldung zum geschätzten Wert einer Kommunalanleihe mithilfe der folgenden Formel ermitteln: kurzfristige Verschuldung + langfristige Verschuldung – Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente ÷ geschätzter Gesamtmarktwert von Immobilien oder Vermögenswerten.
Besondere Überlegungen
Schuldenquoten sind vergleichende Statistiken, die das Verhältnis zwischen den ausstehenden Schulden des Emittenten und Faktoren wie seiner Steuerbemessungsgrundlage, seinem Einkommen oder seiner Bevölkerungszahl zeigen. Diese Verhältnisse sind in erster Linie nützlich, wenn man GO-Anleihen oder andere steuerunterstützte Schulden betrachtet.
Einige der häufiger verwendeten Kennzahlen neben der Bewertung der Nettogesamtverschuldung zu den Vermögenswerten sind:
Die Netto-Gesamtverschuldung zur geschätzten Gesamtbewertung vergleicht den Nettowert einer Kommunalanleihe mit dem erwarteten Marktwert der durch die Schuld besicherten Immobilie.
Eine Netto-Gesamtverschuldung pro Kopf ist der Betrag der ausstehenden Schulden eines Emittenten dividiert durch die Bevölkerung, die im Hoheitsgebiet des Emittenten ansässig ist. Sie gibt die Kreditwürdigkeit des Emittenten an, da sie den Anteil der Schulden, die jeder dort ansässige Einwohner trägt, mit dem Anteil der in anderen Rechtsordnungen ansässigen Personen vergleicht.
Die steuergestützte Verschuldung gegenüber dem persönlichen Einkommen würde die Verschuldung eines Staates mit dem gesamten persönlichen Einkommen seiner Einwohner vergleichen, was die Fähigkeit des Staates misst, seine Verpflichtungen zurückzuzahlen, da es seine Fähigkeit anzeigt, Einnahmen zu generieren.
Beispiel der Nettoverschuldung zum geschätzten Wert
Lassen Sie uns anhand eines hypothetischen Beispiels zeigen, wie die Nettoverschuldung zur geschätzten Bewertung funktioniert. Angenommen, die Stadt Normal hat 200 Millionen US-Dollar an kurzfristigen Schulden, 200 Millionen US-Dollar an langfristigen Schulden und 20 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten.
Der Marktwert des Immobilienvermögens der Stadt, wie Gebäude, Parks und Erholungsgebiete, öffentliche Einrichtungen wie Wasser- und Abwasserdienste und persönliches Eigentum wie Ausrüstung und Fahrzeuge, beträgt 500 Millionen US-Dollar.
Wenn wir die obige Formel verwenden, beträgt die Nettoverschuldung der Stadt zum geschätzten Wert 0,76 (200 Mio. USD + 200 Mio. USD – 20 Mio. USD) ÷ 500 Mio. USD.
Höhepunkte
Diese Kennzahl gibt Anlegern und Analysten Auskunft über das Risikoniveau, das mit der Emission von Kommunalanleihen verbunden ist.
Die Bewertung der Nettoverschuldung zum Vermögenswert ermöglicht Anlegern, die Qualität einer Kommunalanleihe zu bestimmen.
Eine geringere Verschuldung bedeutet ein geringeres Ausfallrisiko, was ein höheres Anleiherating bedeutet und umgekehrt.
Die Bewertung der Nettoverschuldung zum Vermögenswert misst die Verschuldung einer Gemeinde im Vergleich zum Wert des Gesamtvermögens, das für eine kommunale Anleiheemission bewertet oder gekauft wird.
Anleger können andere Verschuldungsquoten wie die Netto-Gesamtverschuldung verwenden, um das Verhältnis zwischen den ausstehenden Schulden eines Emittenten und anderen Faktoren wie seiner Steuerbemessungsgrundlage, seinem Einkommen oder seiner Einwohnerzahl zu beurteilen.
