Nettoskuld till bedömd värdering
Vad är nettoskuld till bedömd värdering?
Begreppet nettoskuld till tillgångsvärdering avser det totala beloppet av en kommuns skuld jämfört med värdet av totala tillgångar som värderas eller köps för en kommunal obligationsemission. Nettoskuld till bedömd värdering gör det möjligt för investerare att bestämma den övergripande kvaliteten på en kommunal obligationsemission.
Detta mått är viktigt eftersom det talar om för investerare och analytiker vilken risknivå som är förknippad med kommunala obligationsemissioner. Obligationer med lägre kvoter indikerar en lägre sannolikhet för fallissemang, vilket innebär att de kommer med mindre risk och en högre obligationsbetyg. Den omvända situationen uppstår när en skuldemission kommer med en högre kvot.
Förstå nettoskuld till bedömd värdering
Det finns många typer av kommunala obligationer men de bredaste kategorierna är generella obligationsobligationer (GO) och intäktsobligationer. GO-obligationer utgör grunden från krediten från den utfärdande staten eller den lokala regeringen och deras förmåga att beskatta. Intäktsobligationer utfärdas vanligtvis för att finansiera specifika projekt och återbetalas med särskilda skatter eller av de intäkter som projektet genererar.
Även om obligationer anses vara bland de säkraste investeringarna har de fortfarande en viss risk. Det kan finnas en risk för investeraren om emittenten fallerar och inte kan betala tillbaka sin huvudsakliga investering. Så om du funderar på att sätta dina pengar i en kommunal obligation, hur vet du om din kapital kommer att betalas tillbaka till dig?
Du kan använda en eller flera mätvärden som hjälper till att avgöra risken för fallissemang. Värdering av nettoskuld i förhållande till tillgångar är en av de faktorer som används för att bestämma kreditkvaliteten för en kommunal obligationsemission. Det uttrycks som ett förhållande. Nettoskuld visar en kommuns totala ekonomiska situation genom att subtrahera det totala värdet av stadens förpliktelser och skulder från det totala värdet av dess kontanter, likvida medel och andra likvida tillgångar, i en process som kallas netting.
Som nämnts ovan, ju lägre en kommuns skuld är i förhållande till taxeringsvärdet på dess fastighet desto mindre riskfyllda bedöms dess obligationer vara. Det är mindre risk att staten inte kan finansiera återbetalningen av obligationsemissionen om de har låg relativ skuldsättning. Ett högre förhållande kan indikera att en försäljning av de underliggande tillgångarna kan vara otillräcklig för att betala skulden.
Du kan räkna ut nettoskuld till bedömd värdering för en kommunal obligationsemission med följande formel: kortfristiga skulder + långfristiga skulder - kontanter och likvida medel ÷ totalt uppskattat marknadsvärde på fastighet eller tillgångar.
Särskilda överväganden
Skuldkvoter är jämförande statistik som visar förhållandet mellan emittentens utestående skuld och faktorer som dess skattebas, inkomst eller befolkning. Dessa förhållanden är främst användbara när man tittar på GO-obligationer eller andra skattestödda skulder.
Några av de mer vanligt förekommande förhållandena utöver den totala nettoskulden till tillgångsvärderingen inkluderar:
Den totala nettoskulden till den uppskattade fulla värderingen jämför nettovärdet av en kommunal obligationsemission med det förväntade marknadsvärdet på den fastighet som säkras av skulden.
En total nettoskuld per capita är beloppet av en emittents utestående skuld dividerat med befolkningen som bor inom emittentens jurisdiktion. Den indikerar emittentens kreditställning eftersom den jämför andelen skulder per invånare där, med andelen skulder som uppbärs per invånare där, med den för invånare i andra jurisdiktioner.
– Den skattestödda skulden till personlig inkomst skulle vara att jämföra en stats skuldnivå med den totala personliga inkomsten för dess invånare, vilket mäter statens förmåga att betala tillbaka sina förpliktelser eftersom det indikerar dess förmåga att generera intäkter.
Exempel på nettoskuld till bedömd värdering
Låt oss använda ett hypotetiskt exempel för att visa hur nettoskuld till bedömd värdering fungerar. Antag att staden Normal har 200 miljoner dollar i kortfristiga skulder, 200 miljoner dollar i långfristiga skulder och 20 miljoner dollar i kontanter och likvida medel.
Marknadsvärdet på stadens fastigheter som byggnader som den äger, parker och rekreationsområden, allmännyttiga tjänster som vatten- och avloppstjänster och personlig egendom som utrustning och fordon är 500 miljoner dollar.
Om vi använder formeln ovan är stadens nettoskuld till bedömd värdering 0,76 ($200 miljoner + $200 miljoner - $20 miljoner) ÷ $500 miljoner.
Höjdpunkter
Detta mått talar om för investerare och analytiker vilken risknivå som är förknippad med kommunala obligationsemissioner.
Värdering av nettoskuld till tillgångar gör det möjligt för investerare att bestämma kvaliteten på en kommunal obligationsemission.
– Lägre skuldsättning innebär en lägre grad av fallissemangsrisk, vilket innebär en högre obligationsrating och vice versa.
Nettoskuld till tillgångsvärdering mäter en kommuns skuld jämfört med värdet av totala tillgångar som värderas eller köps för en kommunal obligationsemission.
Investerare kan använda andra skuldkvoter, såsom total nettoskuld, för att bedöma förhållandet mellan en emittents utestående skuld och andra faktorer som dess skattebas, inkomst eller befolkning.
