成長率
##成長率とは何ですか？
成長率とは、特定の期間内の特定の変数の変化率を指します。投資家の場合、成長率は通常、企業の収益、収益、配当、さらには国内総生産（GDP）や小売売上高などのマクロ概念の複合年間成長率を表します。予想される将来の成長率または後続の成長率は、分析に使用される2つの一般的な種類の成長率です。
##成長率を理解する
最も基本的なレベルでは、成長率を使用して、変数の年間変化をパーセンテージで表します。たとえば、経済の成長率は、国のGDPが増減する年間変化率として導き出されます。この成長率は、経済の不況または拡大を測定するために使用されます。国内の所得が2四半期連続で減少した場合、それは不況にあると見なされます。
逆に、2四半期連続で収益が伸びている場合は、拡大していると考えられます。
##成長率の計算方法
成長率は、図が何を伝えようとしているのかに応じて、いくつかの方法で計算できます。単純な成長率は、終了値と開始値の差を開始値、つまり（EV-BV）/BVで除算するだけです。したがって、ある国のGDPの経済成長率は、次のように計算できます。
ただし、このアプローチは過度に単純化されている可能性があります。
CAGR
一般的な変更は、複合年間成長率（CAGR、これは真のリターン率ではなく、投資が毎年同じ率で成長し、利益がで再投資された場合に投資が成長したであろう率を表す表現です）です。 CAGRの計算式は次のとおりです。
CAGRの計算では、指定された期間にわたって成長が安定していることを前提としています。 CAGRは、その単純さと柔軟性のために広く使用されている指標であり、多くの企業がCAGRを使用して収益の伸びを報告および予測します。
###配当の伸びと証券の評価
割り引かれたときに将来のすべての配当支払いの合計に値するという仮説に基づいて、配当割引モデル（DDM）を使用して会社の株式を公正に評価できることを示唆しています。結果として、配当の伸び率は株式を評価するために重要です。
Gordon Growth Model （GGM）は、一定の割合で成長する将来の一連の配当に基づいて株式の本質的な価値を決定するために使用される一般的なアプローチです。成熟した企業は定期的に投資家に支払われる配当を増やしようとしているため、この配当成長率はプラスであると想定されます。したがって、配当の伸び率を知ることは、株式評価の重要なインプットです。
##成長率の使用
###会社と投資の成長率
アナリスト、投資家、および企業の経営陣は、成長率を利用して、企業の成長を定期的に評価し、将来のパフォーマンスを予測します。ほとんどの場合、成長率は企業の収益、売上、またはキャッシュフローに対して計算されますが、投資家は、特に収益に対する価格の比率や帳簿価額など、他の指標の成長率も調べます。公的企業が四半期ごとの収益を報告する場合、見出しの数値は通常、収益と収益、およびそれぞれの四半期ごとまたは年ごとの成長率です。
たとえば、Amazonは、2018年の年間収益が2328.9億ドルであると報告しました。これは、2017年の売上高1,779億ドルから30.93％の成長を表しています。アマゾンはまた、2017年の30億3000万ドルに対し、2018年の収益は合計100億7000万ドルであると報告しました。そのため、同社の前年比の収益成長率はなんと232％でした。
内部成長率（IGR）は、投資またはプロジェクトの収益または企業の業績を測定するために使用される特定のタイプの成長率です。これは、外部からの資金調達なしでビジネスで達成可能な最高レベルの成長であり、企業の最大内部成長率は、企業に資金を提供し、成長し続けることができる事業運営のレベルです。
株価は企業の将来のキャッシュフローの割引価格を反映していると考えられているため、株式市場の上昇は企業の予測成長率の改善を意味します。
###業界の成長率
特定の業界にも成長率があります。各業界には、そのパフォーマンスを測定するための成長率の一意のベンチマーク番号があります。たとえば、最先端のテクノロジーを利用している企業は、小売業などの成熟した業界と比較して、年間成長率が高くなる可能性が高くなります。業界の成長率は、同業他社との相対的なパフォーマンスを測定しようとしている企業の比較のポイントとして使用できます。
過去の成長率の使用は、業界の将来の成長を推定する最も簡単な方法の1つです。ただし、歴史的に高い成長率は、産業および経済状況が絶えず変化し、しばしば周期的であるため、将来を見据えた高い成長率を常に示しているわけではありません。たとえば、自動車産業は経済成長期の収益成長率が高くなりますが、不況時には、消費者は質素になり、可処分所得を新車に費やさない傾向があります。
##成長率の例
GDPの成長に加えて、小売売上高の成長は、消費者の信頼と顧客の消費習慣を表すことができるため、経済にとってもう1つの重要な成長率です。経済が好調で人々が自信を持っているとき、彼らは支出を増やし、それは小売売上高に反映されます。景気が低迷すると、人々は支出を減らし、小売売上高は減少します。
たとえば、2016年第2四半期のアイルランドの小売売上高の伸びは2016年7月に報告され、国内小売売上高は今年の第2四半期を通じて横ばいであったことが明らかになりました。 2016年6月のBrexit投票の結果と相まって、国内の政情不安がアイルランドの売上高を停滞させたと考えられています。農業や園芸などの一部の産業はプラス成長を示しましたが、小売部門の他の産業はその成長を打ち消しました。この四半期のファッションと靴はマイナス成長でした。
＃＃ よくある質問
###会社の成長率をどのように計算しますか？
会社の成長はいくつかの側面に沿って測定できますが、すべてが同じ基本的なアプローチに従います。つまり、現在と以前のレベルの差を取り、その金額を以前のレベルで除算します。したがって、当期の収益と前期の収益を比較することで、企業の利益成長を判断することができます。アナリストも同様に、売上（収益）の伸び、株価の上昇、配当の伸びを考慮しています。
Excelで成長率をどのように計算しますか？
成長率の計算はかなり単純な式に従うため、計算を高速化し、人的エラーの可能性を排除するために、MSExcelなどのスプレッドシートプログラムに簡単に転送できます。開始値、終了値、および期間数（たとえば、CAGRを使用している場合）を指定するだけです。新しいバージョンのExcelには、[RRI]と呼ばれる1つのステップでCAGRを計算できる組み込みの収益率関数もあることに注意してください。それでも、RRI関数は、期間数、開始値、および終了値の3つの引数を使用します。
###投資の成長率をどのように計算しますか？
は、ポートフォリオや投資の成長率を計算するために、収益率（RoR）の計算に目を向けることがよくあります。これらは通常、成長率またはCAGRの公式に従いますが、投資家は実際のまたは税引き後の収益率も知りたい場合があります。したがって、投資家の成長率は、税金、インフレ、および取引コストまたは手数料の影響を相殺します。
GDP成長率をどのように計算しますか？
上記の式によると、GDP成長率は、現在と以前のGDPレベルの差を取り、それを以前のGDPレベルで除算します。実質経済（GDO）の成長率は、インフレの影響を考慮に入れ、分子と分母の実質GDPを置き換えます。ここで、実質GDP = GDP /（1 +基準年以降のインフレ率） 。
###人口の成長率をどのように計算しますか？
他の成長率の計算と同様に、人口の成長率は、現在の人口サイズを取得し、以前の人口サイズを差し引くことによって計算できます。その量を前のサイズで割ります。これに100を掛けて、パーセンテージを求めます。
##ハイライト
-成長率は、企業の業績を評価し、将来の業績を予測するのに役立ちます。
-成長率は、人口規模を研究する生物学者によって最初に使用されましたが、その後、経済活動、企業経営、または投資収益を研究するために使用されるようになりました。
-成長率は、分析対象期間の終了値と開始値の差を除算し、それを開始値で除算することによって計算されます。
-成長率は、変数の年間変化をパーセンテージで表すために使用されます。
-複合年間成長率（CAGR）は、投資または企業の業績を評価するためによく使用される成長率の変動です。
