增长率

##什么是增长率？

增长率是指特定变量在特定时间段内的百分比变化。对于投资者而言，增长率通常代表公司收入、收益、股息甚至宏观概念（如国内生产总值 (GDP) 和零售额）的复合年增长率。预期的前瞻性或跟踪增长率是用于分析的两种常见的增长率。

##了解增长率

在最基本的层面上，增长率用于将变量的年度变化表示为百分比。例如，一个经济体的增长率是一个国家的 GDP 增加或减少的年变化率。该增长率用于衡量经济的衰退或扩张。如果一个国家的收入连续两个季度下降，则被认为处于衰退之中。

相反，如果该国的收入连续两个季度增长，则被认为正在扩张。

如何计算增长率

增长率可以通过多种方式计算，具体取决于该数字要传达的内容。一个简单的增长率只是将结束值和起始值之间的差除以开始值，或 (EV-BV)/BV。因此，一个国家的 GDP 的经济增长率可以计算为：

$\begin &\text = \frac { \text_2 - \text_1 }{ \text_1 } \ &\textbf{其中：} \ &\text = \text{国家国内生产总值} \ \end$

然而，这种方法可能过于简单化。

复合年增长率

一个常见的修改是复合年增长率（CAGR，这不是真正的回报率，而是描述如果投资每年以相同的速度增长并且利润再投资于每年年底。计算 CAGR 的公式为：

$\begin &CAGR= \left ( \frac \right ) ^{ \frac{1}}-1\ &\textbf{其中：}\ &EV = \text{结束值}\ &BV = \text{开始值}\ &n = \text{年数} \end$​

复合年增长率的计算假设在特定时期内增长是稳定的。复合年增长率因其简单性和灵活性而被广泛使用，许多公司将使用它来报告和预测收益增长。

股息增长和证券估值

金融理论表明，可以使用股息贴现模型 (DDM)对公司的股票进行公平估值，该模型基于这样的假设，即当折现到其现值时，当前价格值得其所有未来股息支付的总和。因此，股息增长率对于股票估值很重要。

戈登增长模型(GGM) 是一种流行的方法，用于根据未来一系列以恒定速率增长的股息来确定股票的内在价值。由于成熟公司寻求定期增加支付给投资者的股息，因此假设该股息增长率为正。因此，了解股息增长率是股票估值的关键输入。

使用增长率

公司和投资增长率

分析师、投资者和公司管理层利用增长率定期评估公司的增长并预测未来业绩。大多数情况下，增长率是根据公司的收益、销售额或现金流量计算的，但投资者也会考虑其他指标的增长率，例如市盈率或账面价值等。当上市公司报告季度收益时，标题数据通常是收益和收入，以及每个季度的季度或同比增长率。

例如，亚马逊报告 2018 年全年收入为 2328.9 亿美元；这比 2017 年 1779 亿美元的收入增长了 30.93%。亚马逊还报告称，其 2018 年的收益总额为 100.7 亿美元，而 2017 年为 30.3 亿美元，因此该公司的收益同比增长率高达 232%。

内部增长率(IGR) 是一种特定类型的增长率，用于衡量投资或项目的回报或公司的业绩。这是企业在没有获得外部融资的情况下可实现的最高增长水平，而公司的最大内部增长率是可以继续为公司提供资金和发展的业务运营水平。

因为股票价格被认为反映了公司未来现金流的贴现值，所以股市上涨意味着公司的预测增长率提高。

行业增长率

特定行业也有增长率。每个行业都有一个独特的增长率基准数字，用于衡量其绩效。例如，与零售等成熟行业相比，处于技术前沿的公司更有可能拥有更高的年增长率。行业增长率可以用作公司寻求衡量其相对于同行绩效的比较点。

使用历史增长率是估计一个行业未来增长的最简单方法之一。然而，历史上的高增长率并不总是意味着展望未来的高增长率，因为工业和经济状况不断变化并且通常是周期性的。例如，汽车行业在经济扩张时期收入增长率较高，但在经济衰退时期，消费者更倾向于节俭，不会将可支配收入花在新车上。

增长率示例

除 GDP 增长外，零售额增长是一个经济体的另一个重要增长率，因为它可以代表消费者信心和客户消费习惯。当经济运行良好，人们有信心时，他们会增加支出，这反映在零售额上。当经济陷入衰退时，人们减少支出，零售额下降。

例如，2016 年 7 月公布的爱尔兰 2016 年第二季度零售额增长，显示国内零售额在今年第二季度持平。据信，该国的政治不稳定，加上 2016 年 6 月英国脱欧公投的结果，导致爱尔兰的销售停滞不前。虽然农业和园艺等一些行业呈现正增长，但零售业的其他行业抵消了这一增长。本季度时装和鞋类出现负增长。

＃＃ 经常问的问题

###您如何计算公司的增长率？

公司的增长可以从多个维度来衡量，但都将遵循相同的基本方法，即用当前水平和以前水平之间的差值除以以前水平。因此，我们可以通过比较公司当期的底线和前期的底线来判断公司的利润增长。分析师还以类似的方式考虑销售（收入）增长、股价升值和股息增长。

如何在 Excel 中计算增长率？

由于增长率计算遵循一个相当简单的公式，因此可以轻松地将它们传输到 MS Excel 等电子表格程序中，以加快计算速度并消除人为错误的可能性。您只需提供开始值、结束值和周期数（例如，如果使用 CAGR）。请注意，较新版本的 Excel 还具有内置的回报率函数，可以一步计算 CAGR，称为 [RRI]。尽管如此，RRI 函数仍使用三个参数：句点数、起始值和结束值。

###您如何计算投资的增长率？

投资者经常使用回报率(RoR) 计算来计算其投资组合或投资的增长率。虽然这些通常遵循增长率或复合年增长率的公式，但投资者可能还希望知道他们的实际或税后回报率。因此，投资者的增长率将抵消税收、通货膨胀和交易成本或费用的影响。

###你如何计算GDP增长率？

根据上述公式，GDP 增长率将当前 GDP 水平与之前的 GDP 水平之差除以之前的 GDP 水平。实际经济(GDO) 增长率将考虑通货膨胀的影响，在分子和分母中取代实际 GDP ，其中实际 GDP = GDP /（1 + 自基准年以来的通货膨胀率）。

你如何计算人口的增长率？

与任何其他增长率计算一样，人口增长率可以通过获取当前人口规模并减去以前的人口规模来计算。将该金额除以之前的大小。将其乘以 100 得到百分比。

＃＃ 强调

• 增长率有助于评估公司业绩和预测未来业绩。

• 增长率最初由研究人口规模的生物学家使用，但后来被用于研究经济活动、企业管理或投资回报。

• 增长率是通过将所分析期间的结束值和起始值之间的差异除以起始值来计算的。

• 增长率用于以百分比表示变量的年度变化。

• 复合年增长率 (CAGR) 是通常用于评估投资或公司业绩的增长率的变化。