Cboe Oynaklık Endeksi (VIX)

VIX Nedir ve Oynaklığı Nasıl Ölçer?

Finansta, VIX terimi, Chicago Borsası'nın Oynaklık Endeksi'nin kısaltmasıdır. Bu endeks, S&P 500 endeks seçeneklerini ölçer ve borsadaki oynaklık için genel bir ölçüt olarak kullanılır. Endeks düzeyi ne kadar yüksek olursa, ticaret ortamı o kadar dalgalı olur, bu da diğer takma adını oldukça uygun hale getirir: korku endeksi.

VIX ölçümlerinin zımni veya teorik oynaklık olduğunu belirtmek önemlidir. Önceki 30 günlük alım satım faaliyetinin anlık görüntüsüne dayalı olarak gelecekteki oynaklığın beklentisini ölçer.

VIX Numaraları Ne Anlama Geliyor?

• 20'nin üzerindeki bir VIX seviyesi genellikle "yüksek" olarak kabul edilir.

• 12'nin altındaki bir VIX, genellikle "düşük" olarak kabul edilir.

• 12 ile 20 arasındaki her şey “normal” kabul edilir.

Satım opsiyonlarında artan aktivite olduğunda , yani yatırımcıların daha fazla satım yaptığı anlamına gelir, VIX yüksek bir sayı kaydeder. Bir satım opsiyonuna yatırım yapmak, bir hisse senedinin fiyatının satım sözleşmesi sona ermeden önce düşeceğine dair bahse girmek gibidir, çünkü putlar yatırımcılara belirli bir tarihte belirli bir fiyattan bir hisse senedini satma hakkı verir.

Bunlar, korku gibi duygulardan yararlanabilen düşüş yatırımlarıdır. Wall Street'te “VIX yüksek olduğunda, satın alma zamanıdır” diye bir söz vardır çünkü genel inanış, oynaklığın bir zirveye veya bir dönüm noktasına ulaşmış olabileceğidir.

VIX düştüğünde, bu, yatırımcıların daha fazla çağrı seçeneği satın aldığı anlamına gelir. Bir görüşmeye yatırım yapmak, görüşme sözleşmesi sona ermeden önce bir hisse senedinin fiyatının artacağına bahse girmek gibidir. Başka bir deyişle, VIX'de düşen bir okuma, borsadaki genel hissiyatın daha iyimser veya yükseliş olduğunu gösteriyor. VIX yüzde olarak ifade edilmese de, bir olarak anlaşılmalıdır. 22'lik bir VIX, SPX'te %22'lik zımni oynaklık anlamına gelir. Bu, endeksin önümüzdeki 12 ay içinde mevcut seviyesinden %22 daha yüksek veya daha düşük bir aralıkta işlem yapma olasılığının %66.7'ye (istatistiksel olarak bir standart sapmadır) sahip olduğu anlamına gelir.

VIX Nasıl Hesaplanır? VIX Formülü Nedir?

Özetle, VIX, Chicago Opsiyon Borsası Kurulu tarafından S&P 500 satım ve alım opsiyonlarının piyasa fiyatları kullanılarak ortalama 30 günlük bir süre ile hesaplanır. Standart haftalık SPX opsiyonlarını ve Cuma günü sona eren opsiyonları kullanır, ancak belirli hisse senetlerini içeren S&P 500 endeksinin aksine,. VIX sürekli değişen bir SPX opsiyon portföyünden oluşur. Chicago Board of Options web sitesi, metodolojisi ve seçim kriterleri hakkında daha fazla ayrıntıya giriyor.

VIX'i Nasıl Yorumlarım?

VIX'i yorumlamanın birçok yolu vardır, ancak bunun bir kristal küre değil, teorik bir ölçü olduğuna dikkat etmek önemlidir. Takip ettiği duygu, korku bile, en son Tüketici Fiyat Endeksi gibi somut verilerle ölçülmez. Bunun yerine, VIX, piyasanın gelecekteki bir zaman diliminde nasıl hareket edeceğini tahmin etmek için opsiyon fiyatlarını kullanır.

Borsayı ne kadar duygunun yönlendirebileceğini anlamak da önemlidir. Örneğin, kazanç sezonunda, bir şirketin hissesi sağlam bir büyüme rapor edebilir, ancak şirket analist beklentilerini karşılamadığı için hisselerin düştüğünü görebilir. Piyasada olup bitenlerin çoğu, yatırımcıların değer kazanma potansiyelini fark etmesi ve fiyatların genel olarak yükselmesine neden olan alım emirleri vermesi gibi, açgözlülük gibi duygularla özetlenebilir. Yatırımcılar, hisselerini satarak ve fiyatları düşürerek yatırımlarını korumaya çalıştıklarında korku kendini gösterir.

En kötü durumda, korkuya dayalı satış, piyasayı çıkmaza sokabilir ve teslimiyetle sonuçlanabilecek panik gibi duygulara yol açabilir.

Ancak VIX paniğe neden olacak şekilde tasarlanmamıştır. Bu sadece bir oynaklık göstergesidir. Aslında, bazı yatırımcılar, özellikle tüccarlar, artan türbülansı satın alma sinyali olarak görürler, böylece spekülasyon veya riskten korunma yoluyla kâr elde ederler ve böylece durumdan faydalanırlar.

VIX 100'ün Üstüne Çıkabilir mi?

Teorik olarak konuşursak, VIX ilk 100'e girebilir, ancak veri toplamanın başladığı 1990'dan bu yana bu noktaya hiç ulaşmadı.

VIX'in şimdiye kadar ulaştığı en yüksek iki nokta şunlardı:

1. 24 Ekim 2008'de, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin küresel patlamasından kaynaklanan Mali Krizin zirvesinde, VIX 89.53'e ulaştı.

2. 16 Mart 2020'de, COVID-19 pandemisinin başlangıcında, VIX 82.69'luk bir rekor kırdı.

Analistler ayrıca 1980'lerde veri toplamaya başlasaydı, VIX'in 19 Ekim 1987 Pazartesi günü Kara Borsa Çöküşü sırasında 100'ü geçeceğine inanıyorlar.

Federal Rezerv'in veri merkezi olan FRED'den alınan bu tablo, 1990'dan 2022'ye kadar olan VIX'i detaylandırıyor. Gölgeli alanlar durgunluk dönemlerini gösteriyor:

VIX'i Nasıl Takas Edebilirim? VIX'te Seçenekler Satın Alabilir misiniz?

Yatırımcılar doğrudan VIX'e yatırım yapamazlar, ancak *ProShares VIX Orta Vadeli Vadeli İşlemler ETF (VIXM) gibi VIX tabanlı borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) gibi VIX'i izleyen türevlere yatırım yapabilirler * ve iPath Series B S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETN (VXX) ve iPath Serisi B S&P 500 VIX Orta Vadeli Vadeli İşlemler ETN (VXZ) gibi borsada işlem gören senetler.

Bugünkü VIX Nedir?

VIX'in mevcut okumasını görüntülemek için , Chicago Board of Options Exchange tarafından sağlanan web sayfasını ziyaret edin; günlük olarak güncellenmektedir.

VIX'in Mevcut Volatilite Tahminleri Nelerdir?

Borsa, 2022'nin büyük bölümünde dalgalı bir durumdaydı. Yatırımcıların enflasyonun devam etmesi,. Rusya/Ukrayna savaşının enerji fiyatları üzerindeki etkisi, agresif dalgalanmalar konusunda endişe duyması nedeniyle teknoloji hisseleri, Nasdaq ve yüksek F/K oranlarına sahip hisse senetleri darbe aldı. Merkez Bankası'nın faiz artırımlarının hızı ve Çin'in aşırı “sıfır-COVID” politikaları. Bütün bunlar fırtına bulutlarının durgunluk ihtimali etrafında toplanmasına neden oluyor.

##Öne çıkanlar

• Cboe Volatilite Endeksi veya VIX, piyasanın önümüzdeki 30 gün içindeki oynaklık beklentilerini temsil eden gerçek zamanlı bir piyasa endeksidir.

• VIX genellikle hisse senetleri düştüğünde yükselir ve hisse senetleri yükseldiğinde düşer.

• Tüccarlar ayrıca çeşitli opsiyonlar ve borsada işlem gören ürünler kullanarak VIX'in ticaretini yapabilir veya VIX değerlerini türevleri fiyatlandırmak için kullanabilirler.

• Yatırımcılar, yatırım kararları verirken piyasadaki risk, korku veya stres seviyesini ölçmek için VIX'i kullanır.

##SSS

Bir Yatırımcı VIX ile Nasıl Ticaret Yapabilir?

Tüm endeksler gibi, VIX de doğrudan satın alınamaz. Bununla birlikte, VIX, vadeli işlem sözleşmeleri ve bu vadeli işlem sözleşmelerine sahip olan borsa yatırım fonları (ETF'ler) ve borsada işlem gören senetler (ETN'ler) aracılığıyla alınıp satılabilir.

VIX için Normal Değer Nedir?

VIX'in uzun vadeli ortalaması 21 civarında olmuştur. VIX'in yüksek seviyeleri (normalde 30'un üzerinde olduğunda) piyasada artan oynaklığa ve genellikle bir ayı piyasasıyla ilişkili korkuya işaret edebilir.

VIX'in Seviyesi Opsiyon Primlerini ve Fiyatları Etkiler mi?

Evet öyle. Volatilite, hisse senedi ve endeks opsiyonlarının fiyat ve primlerini etkileyen başlıca faktörlerden biridir. VIX, geniş piyasa oynaklığının en çok izlenen ölçüsü olduğundan, opsiyon fiyatları veya primler üzerinde önemli bir etkisi vardır. Daha yüksek bir VIX, seçenekler için daha yüksek fiyatlar (yani, daha pahalı seçenek primleri) anlamına gelirken, daha düşük bir VIX, daha düşük seçenek fiyatları veya daha ucuz primler anlamına gelir.

VIX Bize Ne Anlatıyor?

Cboe Volatilite Endeksi (VIX), borsadaki korku veya stres seviyesini işaret eder - geniş piyasa için bir vekil olarak S&P 500 endeksini kullanır ve bu nedenle yaygın olarak “Korku Endeksi” olarak bilinir. VIX ne kadar yüksekse, piyasadaki korku ve belirsizlik seviyesi o kadar yüksek ve 30'un üzerindeki seviyeler muazzam bir belirsizliğe işaret ediyor.

Aşağı Yöndeki Riskten Korunmak için VIX Düzeyini Nasıl Kullanabilirim?

Aşağı yönlü risk,. fiyatı piyasa oynaklığına bağlı olan satım opsiyonları satın alınarak yeterince korunabilir. Zeki yatırımcılar, VIX nispeten düşük olduğunda ve primler ucuz olduğunda opsiyon satın alma eğilimindedir. bu tür koruyucu önlemler, piyasa kayarken genellikle pahalı hale gelir; bu nedenle, sigorta gibi, bu tür bir korumaya duyulan ihtiyaç açık olmadığında (yani, yatırımcılar piyasanın aşağı yönlü riskinin düşük olduğunu algıladığında) bunları satın almak en iyisidir.