Índice de Volatilidade Cboe (VIX)

O que é o VIX e como ele mede a volatilidade?

Em finanças, o termo VIX é a abreviação do Índice de Volatilidade do Chicago Board of Exchange. Este índice mede as opções do índice S&P 500 e é usado como referência geral para a volatilidade no mercado de ações. Quanto mais alto o nível do índice, mais instável é o ambiente de negociação, o que torna seu outro apelido bastante adequado: o índice do medo.

É importante ressaltar que as medidas do VIX implicavam, ou teoricamente, volatilidade. Ele mede a expectativa de volatilidade futura com base em um instantâneo dos últimos 30 dias de atividade de negociação.

O que significam os números VIX?

• Um nível VIX acima de 20 é normalmente considerado “alto”.

• Um VIX abaixo de 12 é normalmente considerado “baixo”.

• Qualquer coisa entre 12 e 20 é considerada “normal”.

Quando há aumento da atividade nas opções de venda,. o que significa que os investidores estão vendendo mais opções de venda, o VIX registra um número alto. Investir em uma opção de venda é como apostar que o preço de uma ação cairá antes que o contrato de venda expire, porque as opções de venda dão aos investidores o direito de vender ações de uma ação em uma data específica a um preço específico.

São investimentos baixistas,. que podem tirar proveito de emoções como o medo. Há um ditado em Wall Street que diz “Quando o VIX está alto, é hora de comprar” porque a crença geral é que a volatilidade pode ter atingido um pico ou um ponto de virada.

Quando o VIX cai, isso significa que os investidores estão comprando mais opções de compra. Investir em uma call é como apostar que o preço de uma ação vai subir antes que o contrato de call expire. Em outras palavras, uma leitura em queda no VIX indica que o sentimento geral no mercado de ações é mais otimista ou otimista. Embora o VIX não seja expresso como uma porcentagem, deve ser entendido como um. Um VIX de 22 se traduz em volatilidade implícita de 22% no SPX. Isso significa que o índice tem uma probabilidade de 66,7% (sendo um desvio padrão, estatisticamente falando) de negociar dentro de um intervalo 22% superior ou inferior ao seu nível atual nos próximos 12 meses.

Como o VIX é calculado? O que é a Fórmula VIX?

Em poucas palavras, o VIX é calculado pelo Chicago Board of Options Exchange usando os preços de mercado das opções de compra e venda do S&P 500 com vencimento médio de 30 dias. Ele usa opções SPX semanais padrão e aquelas com vencimentos de sexta-feira, mas ao contrário do índice S&P 500,. que contém ações específicas, o VIX é composto por um portfólio de opções SPX em constante mudança. O site do Chicago Board of Options apresenta mais detalhes sobre sua metodologia e critérios de seleção.

Como interpreto o VIX?

Existem muitas maneiras de interpretar o VIX, mas é importante notar que é uma medida teórica e não uma bola de cristal. Mesmo o sentimento que rastreia, o medo, não é medido por dados concretos, como o mais recente Índice de Preços ao Consumidor. Em vez disso, o VIX usa os preços das opções para estimar como o mercado agirá em um prazo futuro.

Também é importante entender quanta emoção pode conduzir o mercado de ações. Por exemplo, durante a temporada de lucros, as ações de uma empresa podem apresentar um crescimento sólido, mas ver as ações despencarem, porque a empresa não atendeu às expectativas dos analistas. Muito do que acontece no mercado pode ser resumido por sentimentos, como ganância, à medida que os investidores identificam o potencial de valorização e fazem pedidos de compra, o que eleva os preços em geral. O medo é evidenciado quando os investidores tentam proteger seus investimentos vendendo suas ações, baixando os preços.

Na pior das hipóteses, a venda orientada pelo medo pode levar o mercado a uma queda e levar a emoções como pânico, o que pode resultar em capitulação.

Mas o VIX não foi projetado para causar pânico. É simplesmente um indicador de volatilidade. De fato, alguns investidores, especialmente os traders, veem o aumento da turbulência como um sinal para comprar, para que obtenham lucro por meio de especulação ou hedge e, assim, capitalizem a situação.

O VIX pode ir acima de 100?

Teoricamente falando, o VIX pode chegar a 100, embora nunca tenha chegado a esse ponto desde que a coleta de dados começou em 1990.

Os dois pontos mais altos que o VIX já alcançou foram os seguintes:

1. Em 24 de outubro de 2008, no auge da Crise Financeira, decorrente da implosão global dos títulos lastreados em hipotecas, o VIX atingiu 89,53.

2. Em 16 de março de 2020, durante o início da pandemia do COVID-19, o VIX registrou alta de 82,69.

Analistas também acreditam que se a coleta de dados tivesse começado na década de 1980, o VIX teria superado 100 durante o Black Stock Market Crash, na segunda-feira, 19 de outubro de 1987.

Este gráfico do FRED, o data center do Federal Reserve, detalha o VIX de 1990 a 2022. As áreas sombreadas ilustram os períodos de recessão:

Como faço para negociar o VIX? Você pode comprar opções no VIX?

Os investidores não podem investir diretamente no VIX, mas podem investir em derivativos que rastreiam o VIX, como fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em VIX,. como *ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM) * , e notas negociadas em bolsa, como o iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) e o iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ).

O que é o VIX hoje?

Para ver a leitura atual do VIX, visite a página mantida pelo Chicago Board of Options Exchange; é atualizado diariamente.

Quais são as previsões atuais de volatilidade do VIX?

O mercado de ações esteve em águas agitadas durante a maior parte de 2022. As ações de tecnologia, o Nasdaq e as ações com altos índices P/L sofreram uma surra, pois os investidores se preocupam com a inflação contínua,. o efeito da guerra Rússia/Ucrânia sobre os preços da energia, a agressiva ritmo de aumentos das taxas de juros do Federal Reserve e as políticas extremas de “zero-COVID” da China. Todas essas coisas estão fazendo com que as nuvens de tempestade se juntem em torno da possibilidade de recessão.

##Destaques

• O Cboe Volatility Index, ou VIX, é um índice de mercado em tempo real que representa as expectativas do mercado para a volatilidade nos próximos 30 dias.

• O VIX geralmente aumenta quando os estoques caem e diminui quando os estoques sobem.

• Os comerciantes também podem negociar o VIX usando uma variedade de opções e produtos negociados em bolsa, ou podem usar valores VIX para precificar derivativos.

• Os investidores usam o VIX para medir o nível de risco, medo ou estresse no mercado ao tomar decisões de investimento.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Como um investidor pode negociar o VIX?

Como todos os índices, o VIX não pode ser comprado diretamente. No entanto, o VIX pode ser negociado por meio de contratos futuros e fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas negociadas em bolsa (ETNs) que possuem esses contratos futuros.

O que é um valor normal para o VIX?

A média de longo prazo do VIX tem sido em torno de 21. Altos níveis do VIX (normalmente quando está acima de 30) podem indicar aumento da volatilidade e medo no mercado, muitas vezes associado a um mercado de baixa.

O Nível do VIX Afeta os Prêmios e Preços das Opções?

Sim. A volatilidade é um dos principais fatores que afetam os preços e prêmios das opções de ações e índices. Como o VIX é a medida mais amplamente observada da ampla volatilidade do mercado, ele tem um impacto substancial nos preços ou prêmios das opções. Um VIX mais alto significa preços mais altos para opções (ou seja, prêmios de opções mais caros), enquanto um VIX mais baixo significa preços de opções mais baixos ou prêmios mais baratos.

O que o VIX nos diz?

O Cboe Volatility Index (VIX) sinaliza o nível de medo ou estresse no mercado de ações - usando o índice S&P 500 como proxy para o mercado amplo - e, portanto, é amplamente conhecido como o "índice do medo". Quanto maior o VIX, maior o nível de medo e incerteza no mercado, com níveis acima de 30 indicando tremenda incerteza.

Como posso usar o nível VIX para proteger o risco de downside?

O risco de queda pode ser adequadamente protegido pela compra de opções de venda, cujo preço depende da volatilidade do mercado. Investidores astutos tendem a comprar opções quando o VIX é relativamente baixo e os prêmios de venda são baratos. essas opções de venda geralmente ficam caras quando o mercado está caindo; portanto, como o seguro, é melhor comprá-los quando a necessidade de tal proteção não for óbvia (ou seja, quando os investidores perceberem que o risco de queda do mercado é baixo).