감정권

감정권이란?

매수 청구권 은 기업 주주 가 공정한 주가를 결정하게 하고 그 가격으로 주식을 매입하게 하는 법적 절차 또는 독립된 감정인을 가질 수 있는 법적 권리입니다.

매수 청구권은 주주를 보호하는 제도 로서 합병 에 관여한 기업 이 주주에게 회사 가치보다 적은 금액을 지급하는 것을 방지합니다.

감정권의 이해

주주는 일반적으로 합병이나 인수에서 마지못해 주식을 포기해야 하는 경우에 주식매수청구권을 행사합니다. 주주는 자신의 지위를 유지하기를 원하지만 경영진이 합병 또는 인수를 진행하기로 결정했거나 주주가 해당 주식에 대해 제안된 가격이 너무 낮다고 생각합니다. 두 경우 모두 주주는 평가권을 행사하고 법원이 주식 을 올바르게 평가하도록 요구할 것입니다 .

가는 자산 기반 방법, 소득 또는 현금 흐름 방법, 비교 가능한 시장 데이터 모델, 하이브리드 또는 공식 방법을 포함하여 인수한 회사의 공정 주가와 가치를 결정할 때 여러 평가 방법을 사용할 수 있습니다.

주식에 대한 평가가 수행되고 평가 결과 주식의 가치가 제안 또는 지급된 것보다 높다고 판단되면 주주는 그에 따라 보상을 받게 됩니다.

감정평가권은 투자자 권리, 특히 소액주주에게 중요한 요소입니다. 소액주주에게는 단일 지배주주 또는 주주 그룹에 의해 목소리가 들리지 않습니다. 감정평가권은 불합리하거나 기회주의적이거나 시기 적절하지 않은 회사 구매 제안으로부터 주주의 투자를 보호합니다.

대부분의 감정권은 합병 또는 합병을 기반으로 하지만 주주가 주주의 이익에 해롭다고 판단하는 특별한 조치를 회사가 취하는 경우에도 적용될 수 있습니다. 인수합병 에서 , 감정 평가권은 인수합병이 주주의 의사를 무시할 경우 주주가 적절한 보상을 받을 수 있도록 보장합니다.

감정평가권 및 기업가치평가 방법

위에서 언급했듯이 비즈니스를 평가하고 주주를 달래기 위해 공정한 주가에 도달하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 한 가지 방법은 자산 기반 평가로, 회사의 순자산 가치 (NAV) 또는 총 자산의 공정 시장 가치 에서 총 부채를 뺀 값에 초점을 맞춥니다.

기본적으로 이 방법은 비즈니스를 물리적으로 재생성하는 데 드는 비용을 결정합니다. 회사의 자산과 부채 중 평가에 포함할 자산과 부채를 결정하고 각각의 가치를 측정하는 방법에 대해서는 해석의 여지가 있습니다. 예를 들어, 특정 재고 비용 방법(예: LIFO 또는 FIFO)은 회사의 재고를 고유한 방식으로 평가하여 회사 자산의 전체 가치를 변경합니다.

가격 대 수익) 비율과 같은 비교 가능한 수익 비율을 사용하여 비즈니스가 경쟁업체와 비교되는 방식을 결정하는 것입니다. 예를 들어, 회사의 P/E 비율이 동종 그룹 중 가장 높으면 해당 분야에서 진정으로 유망한 우위를 가지고 있거나(아마도 새로운 기술 또는 새로운 틈새 시장에서 인수) 과대평가 (즉, 가격 실제 이익에 비해 너무 높음).

마지막으로, 독립적인 평가자는 할인된 현금 흐름 ( DCF ) 방법을 사용하여 감정권 문제에서 객관적인 주가에 도달할 수 있습니다. 상대평가법인 비교가능법과 달리 DCF법은 경쟁자와 무관 한 내재적 방법으로 간주된다. 기본적으로 DCF 방법은 미래 현금 흐름의 예측에 의존합니다. 그런 다음 회사의 현재 시장 가치를 얻도록 조정됩니다.

##하이라이트

• 감정권은 주식에 대한 불합리하거나 기회주의적이거나 시기적절한 제안으로부터 주주의 투자를 보호하는 중요한 투자자 권리입니다.

• 주식매수청구권은 주식의 공정가치를 결정하기 위한 목적으로 회사의 주주가 회사의 주식에 대한 사법적 절차 또는 독립적인 평가를 요구할 수 있는 법적 권리입니다.

• 주주는 일반적으로 회사가 인수 또는 합병되고 제안되는 가격이 너무 낮다고 생각할 때 평가 권리를 행사합니다.

• 자산 기반 방법, 소득 또는 현금 흐름 방법, 비교 가능한 시장 측정법, 하이브리드 또는 공식 방법 등 다양한 평가 방법을 사용하여 공정 가격을 결정할 수 있습니다.