評価権

##鑑定権とは何ですか？

鑑定権とは、企業の株主が司法手続または独立した評価者に公正な株価を決定させ、買収企業にその価格で株式を購入することを義務付ける法定の権利です。

鑑定権は株主の保護方針であり、合併に関与する企業が株主にとっての価値よりも少ない金額を支払うことを防ぎます。

##鑑定権を理解する

株主は通常、彼らが不本意に株式を放棄することを余儀なくされるとき、ほとんどの場合、合併または買収で彼らの評価権を行使します。株主はその地位を維持することを望んでいますが、経営陣が合併または買収を進めることを決定したか、株主は株式に提示されている価格が低すぎると考えています。いずれの場合も、株主は鑑定権を行使し、裁判所に株式を正しく評価するよう要求します。

アナリストは、資産ベースの方法、収益またはキャッシュフローの方法、比較可能な市場データモデル、ハイブリッドまたは公式の方法など、買収した会社の公正な株価と価値を決定する際に複数の評価方法を使用できます。

株式の鑑定が行われ、評価の結果、株式の価値が提供または支払われた金額よりも高いと判断された場合、株主はそれに応じて報酬を受け取ります。

鑑定権は、投資家の権利にとって重要な要素であり、特に少数株主にとっては、単一の支配株主または株主グループによってその声がかき消されます。査定権は、会社の購入に対する不合理な、機会主義的な、またはタイミングの悪い申し出から株主の投資を保護します。

鑑定権のほとんどの発生は、統合または合併に基づいていますが、企業が株主の利益に有害であるとみなす特別な行動をとる場合にも適用される可能性があります。合併や買収では、評価権は、合併や買収が彼らの希望を無効にした場合に株主が適切な報酬を受け取ることを保証します。

##評価権と事業評価方法

上記のように、株主をなだめるためにビジネスを評価し、公正な株価に到達するためのいくつかの方法があります。 1つの方法は、資産ベースの評価です。これは、企業の純資産価値（NAV）、または総資産から総負債を差し引いた公正市場価値に焦点を当てます。

基本的に、この方法は、ビジネスを物理的に再作成するためのコストを決定します。会社の資産と負債のどれを評価に含めるか、そしてそれぞれの価値をどのように測定するかを決定するという点で、解釈の余地があります。たとえば、特定の在庫原価計算方法（LIFOやFIFOなど）は、会社の在庫を明確な方法で評価し、会社の資産の全体的な価値に変化をもたらします。

株価収益率（P / E）などの同等の収益率を使用して、ビジネスが競合他社に対してどのように積み重なっているかを判断することです。たとえば、企業の株価収益率が同業他社の中で最も高い場合、その企業はこの分野で本当に有望な優位性を持っているか（おそらく、新しいテクノロジーや新しい市場のニッチ市場での買収）、過大評価されています（つまり、価格実際の利益と比較して高すぎます）。

最後に、独立した評価者は、ディスコウンテッドキャッシュフロー（DCF）法を使用して、鑑定権の発行において客観的な株価に到達する可能性があります。相対評価法である比較法とは対照的に、DCF法は、競合他社に依存しない固有の方法と見なされます。 DCF法は、基本的に、将来のキャッシュフローの予測に依存しています。次に、これらを調整して、会社の現在の市場価値を取得します。

##ハイライト

-評価権は、株主の投資を不当な、機会主義的な、またはタイミングの悪い株式の申し出から保護する重要な投資家の権利です。

-評価権とは、株価の公正価値を決定することを目的として、会社の株式の司法手続きまたは独立した評価を要求する会社の株主の法的権利です。

-株主は通常、会社が買収または合併され、提示されている価格が低すぎると信じているときに、評価権を行使します。

-資産ベースの方法、収益またはキャッシュフローの方法、比較可能な市場指標、ハイブリッドまたは公式の方法など、さまざまな評価方法を使用して公正価格を決定できます。