평균 가격 풋

평균 가격 풋이란 무엇입니까?

평균 가격 콜은 행사 가격을 옵션 기간 동안 발생한 자산의 평균 가격과 비교하여 이익이 결정되는 풋 옵션 입니다. 따라서 3개월 평균 가격 콜의 경우 옵션의 3개월 기간 동안 기초 자산의 평균 종가가 행사가 이상으로 거래되면 옵션 보유자는 긍정적인 지불금을 받게 됩니다.

대조적으로, 전통적인 풋 옵션의 이익 은 행사가를 옵션이 행사 된 특정 날짜 또는 행사 되지 않은 상태로 남아 있는 경우 계약 만료 시점에 발생하는 가격 과 비교하여 계산됩니다.

아시아 옵션 이라고도 하며 일종의 이국적인 옵션 으로 간주됩니다.

평균 가격 풋의 작동 원리

평균 가격 풋은 자산 소유자에게 특정 날짜까지 합의된 가격으로 기초 자산을 판매할 수 있는 권리를 부여하는 옵션인 풋 의 한 예입니다. 풋은 소유자가 자산을 매각할 수 있는 풋 옵션이 있기 때문에 "풋"이라고 합니다. 특정 기간 동안 기초 자산의 평균 가격이 평균 가격 풋의 행사가보다 높아지면 옵션 매수자에 대한 대가는 0입니다. 그렇지 않고 기초 자산의 평균 가격이 그러한 풋옵션의 행사가보다 낮으면 옵션 매수자에 대한 이익은 양수이며 행사 가격과 평균 가격의 차이와 같습니다.

이것은 가치가 특정 시점의 기초 자산 가격에 따라 달라지는 스트레이트 또는 "바닐라" 풋옵션과 반대입니다. 모든 옵션과 마찬가지로 평균 가격 풋은 기본 자산에 대한 익스포저가 있는지 여부에 따라 헤징 또는 투기에 사용할 수 있습니다.

평균 가격 옵션(APO) 으로 알려진 광범위한 파생 상품 범주의 일부이며, 때때로 평균 금리 옵션(ARO) 이라고도 합니다 . 대부분 장외 거래( OTC )하지만, 대륙간 거래소(ICE) 와 같은 일부 거래소 에서도 상장된 계약으로 거래됩니다. 이러한 종류의 거래소 상장 APO는 현금결제형 으로 해당 월의 마지막 거래일인 만기일 에만 행사할 수 있다 .

변동성 을 줄이기 때문에 기존 콜 옵션보다 평균 가격 콜옵션을 선호합니다 . 변동성은 옵션 보유자가 해당 기간 동안 옵션을 행사할 수 있는 가능성을 증가시키기 때문에 평균 가격 콜옵션이 일반적으로 기존 옵션보다 저렴하다는 것을 의미합니다.

평균 가격 풋옵션의 보완은 평균 가격 콜로,. 기본 자산의 평균 가격이 옵션 기간 동안 행사 가격보다 낮으면 그 결과가 음수입니다.

평균 가격 풋옵션 매수자는 기초 자산이나 증권에 대해 약세 의견을 갖는 경향이 있습니다.

평균 가격 풋의 예

원유 가격이 하락할 것이라고 믿고 이에 따라 노출을 헤지하고자 하는 미국의 석유 및 가스 생산업체를 생각해 보십시오. 이 생산자가 한 달 동안 100,000배럴의 원유 생산을 헤지하려고 한다고 가정합니다. 또한 원유가 배럴당 $90에 거래되고 있고 한 달에 만료되는 행사가 $90의 풋옵션 가격을 구매자가 $2에 구매할 수 있다고 가정합니다.

1개월 후 옵션이 만료되는 시점에 원유 평균 가격이 $85이면 석유 생산자의 이익은 $300,000(행사가와 평균 가격의 $5 차액에서 옵션 프리미엄을 뺀 값 X 100,000)이 됩니다. 배럴).

반대로, 한 달 동안의 평균 원유 가격이 $93인 경우 옵션은 행사되지 않고 만료됩니다. 이 경우 헤지 거래에서 생산자의 손실은 옵션 프리미엄 비용 또는 $200,000와 같습니다.

##하이라이트

• 아시안 옵션이라고도 하는 평균 가격 옵션은 헤지 거래자나 투기꾼이 단일 시점 평가에 의존하지 않고 변동성의 효과를 완화하는 데 관심이 있을 때 사용됩니다.

• 평균 가격 풋옵션은 보수가 특정 기간 동안 기초 자산의 평균 가격에 따라 달라지는 기존 풋 옵션을 수정한 것입니다.

• 이것은 특정 시점(행사 또는 만료)의 기초 자산 가격에 따라 결과가 달라지는 표준 풋 옵션과 반대입니다.