Gennemsnitspris Put

Hvad er gennemsnitsprisen?

Et gennemsnitsprisopkald er en put-option, hvis fortjeneste bestemmes ved at sammenligne strike-prisen med den gennemsnitlige pris på aktivet, der fandt sted i optionens løbetid. Derfor vil indehaveren af optionen for et tre-måneders gennemsnitskursopkald modtage en positiv udbetaling, hvis den gennemsnitlige lukkekurs for det underliggende aktiv handles over strikekursen i optionens løbetid på tre måneder.

I modsætning hertil vil fortjenesten for en traditionel put-option blive beregnet ved at sammenligne strike-prisen med den kurs, der opstår på den specifikke dag, hvor optionen udnyttes,. eller ved kontraktens udløb,. hvis den forbliver uudnyttet.

Gennemsnitsprisoptioner er også kendt som asiatiske optioner og betragtes som en type eksotisk option.

Sådan fungerer gennemsnitsprisen

En gennemsnitsprisput er et eksempel på en put,. en option, der giver ejeren af et aktiv ret til at sælge det underliggende aktiv til en aftalt pris inden en bestemt dato. Puts kaldes "puts", fordi deres ejere har mulighed for at sætte aktivet til salg. Hvis den gennemsnitlige pris på det underliggende aktiv over en bestemt tidsperiode ender med at være større end strike-prisen for den gennemsnitlige pris, er udbyttet til optionskøberen nul. Ellers, hvis den gennemsnitlige pris på det underliggende aktiv forbliver under strike-prisen for et sådant put, er udbetalingen til optionskøberen positiv og svarer til forskellen mellem strike-prisen og den gennemsnitlige pris.

Dette er i modsætning til en straight, eller "vanilje", hvis værdi afhænger af prisen på det underliggende aktiv på ethvert tidspunkt. Som alle optioner kan gennemsnitskursputs bruges til afdækning eller spekulation, hvilket afhænger af, om der er en eksponering mod det underliggende aktiv.

Gennemsnitlige prissætninger er en del af en bredere kategori af afledte instrumenter kendt som gennemsnitsprisoptioner (APO'er),. som nogle gange også omtales som gennemsnitsrenteoptioner (ARO'er). De handles for det meste over-the-counter ( OTC ), men nogle børser, såsom Intercontinental Exchange (ICE),. handler dem også som børsnoterede kontrakter. Disse former for børsnoterede APO'er afregnes kontant og kan kun udnyttes på udløbsdatoen,. som er den sidste handelsdag i måneden.

Nogle investorer foretrækker gennemsnitsprisopkald frem for traditionelle købsoptioner, fordi de reducerer optionens volatilitet. Fordi volatilitet øger sandsynligheden for, at en optionsindehaver vil være i stand til at udnytte optionen i løbet af dens løbetid, betyder det, at gennemsnitsprisoptioner generelt er billigere end deres traditionelle modparter.

Supplementet til en gennemsnitlig prissætning er et gennemsnitsprisopkald,. hvor udbyttet er negativt, hvis gennemsnitsprisen på det underliggende aktiv er mindre end strike-prisen i optionens løbetid.

Købere af gennemsnitskurser har en tendens til at have en bearish mening om det underliggende aktiv eller sikkerhed.

Eksempel på gennemsnitspris Put

Overvej en olie- og gasproducent i USA, der mener, at råoliepriserne vil falde og derfor ønsker at afdække sin eksponering. Antag, at denne producent ønsker at afdække 100.000 tønder råolieproduktion i en måned. Antag yderligere, at råolie handles til $90 pr. tønde, og en gennemsnitspris sat med en strikepris på $90, der udløber om en måned, kan købes for $2 af køberen.

Efter en måned, når optionen er ved at udløbe, hvis den gennemsnitlige pris på råolie er 85 USD, vil olieproducentens gevinst være 300.000 USD (dvs. forskellen på 5 USD mellem udløsningsprisen og den gennemsnitlige pris minus den betalte optionspræmie X 100.000 tønder).

Omvendt, hvis den gennemsnitlige pris på råolie over en måneds periode er $93, ville optionen udløbe uudnyttet. I dette tilfælde vil producentens tab på sikringstransaktionen være lig med prisen på optionspræmien eller $200.000.

##Højdepunkter

• Også kendt som asiatiske optioner, bruges gennemsnitsprisoptioner, når hedgere eller spekulanter er interesserede i at udjævne virkningerne af volatilitet og ikke er afhængige af et enkelt tidspunkt for værdiansættelse.

• Gennemsnitsprisputs er en modifikation af en traditionel put-option, hvor udbyttet afhænger af den gennemsnitlige pris på det underliggende aktiv over en vis periode.

• Dette er i modsætning til standard put-optioner, hvis udbytte afhænger af prisen på det underliggende aktiv på et bestemt tidspunkt - ved udnyttelse eller udløb.