Prezzo medio messo
Qual è il prezzo medio messo?
Una call a prezzo medio è un'opzione put il cui profitto è determinato confrontando il prezzo di esercizio con il prezzo medio dell'attività che si è verificato durante la durata dell'opzione. Pertanto, per una richiesta di prezzo medio di tre mesi, il detentore dell'opzione riceverà un payout positivo se il prezzo medio di chiusura dell'attività sottostante negoziato al di sopra del prezzo di esercizio durante i tre mesi di durata dell'opzione.
Per contro, l'utile per un'opzione put tradizionale sarebbe calcolato confrontando il prezzo di esercizio con il prezzo che si verifica nel giorno specifico in cui l'opzione viene esercitata,. o alla scadenza del contratto se rimane non esercitata.
Le opzioni a prezzo medio sono anche conosciute come opzioni asiatiche e sono considerate un tipo di opzione esotica.
Come funziona il prezzo medio put
Una put a prezzo medio è un esempio di put,. un'opzione che conferisce al proprietario di un'attività il diritto di vendere l'attività sottostante a un prezzo concordato entro una certa data. Le put sono chiamate "put" perché i loro proprietari hanno la possibilità di mettere l'asset in vendita. Se il prezzo medio dell'attività sottostante in un determinato periodo di tempo finisce per essere maggiore del prezzo di esercizio del prezzo medio put, il payoff per l'acquirente dell'opzione è zero. Diversamente, se il prezzo medio dell'attività sottostante rimane al di sotto del prezzo di esercizio di tale put, il payoff per l'acquirente dell'opzione è positivo ed è uguale alla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo medio.
Questo è l'opposto di una put straight, o "vanilla", il cui valore dipende dal prezzo dell'attività sottostante in qualsiasi momento. Come tutte le opzioni, le put a prezzo medio possono essere utilizzate per copertura o speculazione, a seconda che vi sia un'esposizione all'attività sottostante.
Le put a prezzo medio fanno parte di una categoria più ampia di strumenti derivati noti come opzioni a prezzo medio (APO),. a volte denominate anche opzioni a tasso medio (ARO). Sono per lo più negoziati over-the-counter ( OTC ), ma alcune borse, come l' Intercontinental Exchange (ICE),. li scambiano anche come contratti quotati. Questi tipi di APO quotati in borsa sono regolati in contanti e possono essere esercitati solo alla data di scadenza,. che è l'ultimo giorno di negoziazione del mese.
Alcuni investitori preferiscono le call a prezzo medio alle tradizionali opzioni call perché riducono la volatilità dell'opzione. Poiché la volatilità aumenta la probabilità che un titolare di un'opzione possa esercitare l'opzione durante la sua durata, ciò significa che le opzioni call a prezzo medio sono generalmente meno costose delle loro controparti tradizionali.
Il complemento di un prezzo medio put è un prezzo medio call,. in cui il payoff è negativo se il prezzo medio dell'attività sottostante è inferiore al prezzo di esercizio durante la durata dell'opzione.
Gli acquirenti di put a prezzo medio tendono ad avere un'opinione ribassista dell'attività o del titolo sottostante.
Esempio di prezzo medio put
Si consideri un produttore di petrolio e gas negli Stati Uniti che crede che i prezzi del greggio siano destinati a diminuire e quindi desidera coprire la propria esposizione. Supponiamo che questo produttore desideri coprire 100.000 barili di produzione di petrolio greggio per un mese. Inoltre, supponiamo che il petrolio greggio venga scambiato a $ 90 al barile e che un prezzo medio put con un prezzo di esercizio di $ 90 con scadenza in un mese possa essere acquistato per $ 2 dall'acquirente.
Dopo un mese, quando l'opzione sta per scadere se il prezzo medio del greggio è di $ 85, il guadagno del produttore di petrolio sarebbe di $ 300.000 (cioè, la differenza di $ 5 tra il prezzo di esercizio e il prezzo medio meno il premio dell'opzione pagato X 100.000 botti).
Al contrario, se il prezzo medio del greggio nel periodo di un mese è di $ 93, l'opzione scadrebbe senza essere esercitata. In questo caso, la perdita del produttore sull'operazione di copertura sarebbe pari al costo del premio dell'opzione, ovvero $ 200.000.
Mette in risalto
Conosciute anche come opzioni asiatiche, le opzioni a prezzo medio vengono utilizzate quando gli hedger o gli speculatori sono interessati a attenuare gli effetti della volatilità e non fanno affidamento su un singolo momento per la valutazione.
Le put a prezzo medio sono una modifica di un'opzione put tradizionale in cui il payoff dipende dal prezzo medio dell'attività sottostante in un determinato periodo.
Ciò si oppone alle opzioni put standard il cui payoff dipende dal prezzo dell'attività sottostante in un momento specifico, all'esercizio o alla scadenza.
