Purata Harga Letak
Apakah Harga Purata Diletakkan?
Panggilan harga purata ialah opsyen jual yang keuntungannya ditentukan dengan membandingkan harga mogok dengan harga purata aset yang berlaku semasa tempoh opsyen. Oleh itu, untuk panggilan harga purata tiga bulan, pemegang opsyen akan menerima bayaran positif jika purata harga penutupan bagi aset asas didagangkan di atas harga mogok semasa tempoh tiga bulan opsyen.
Sebaliknya, keuntungan untuk opsyen jual tradisional akan dikira dengan membandingkan harga mogok dengan harga yang berlaku pada hari tertentu apabila opsyen itu dilaksanakan , atau pada tamat tempoh kontrak jika ia masih tidak dilaksanakan.
Pilihan harga purata juga dikenali sebagai pilihan Asia dan dianggap sebagai jenis pilihan eksotik.
Bagaimana Purata Harga Letak Berfungsi
Letak harga purata ialah contoh letak,. pilihan yang memberi pemilik aset hak untuk menjual aset asas pada harga yang dipersetujui pada tarikh tertentu. Puts dipanggil "puts" kerana pemiliknya mempunyai pilihan untuk meletakkan aset untuk dijual. Jika harga purata aset pendasar dalam tempoh masa tertentu akhirnya menjadi lebih besar daripada harga mogok harga purata yang diletakkan, bayaran kepada pembeli opsyen adalah sifar. Jika tidak, jika harga purata aset pendasar kekal di bawah harga mogok peletakan sedemikian, bayaran kepada pembeli opsyen adalah positif dan sama dengan perbezaan antara harga mogok dan harga purata.
Ini bertentangan dengan peletakan lurus, atau "vanila", yang nilainya bergantung pada harga aset pendasar pada bila-bila masa. Seperti semua pilihan, letak harga purata boleh digunakan untuk melindung nilai atau membuat spekulasi, yang bergantung pada sama ada terdapat pendedahan kepada aset asas.
Purata letak harga adalah sebahagian daripada kategori instrumen derivatif yang lebih luas yang dikenali sebagai pilihan harga purata (APO),. yang kadangkala turut dirujuk sebagai pilihan kadar purata (ARO). Mereka kebanyakannya didagangkan di kaunter ( OTC ), tetapi beberapa bursa, seperti Intercontinental Exchange (ICE),. juga memperdagangkannya sebagai kontrak tersenarai. Jenis APO tersenarai bursa ini diselesaikan secara tunai dan hanya boleh dilaksanakan pada tarikh tamat tempoh,. iaitu hari dagangan terakhir dalam bulan tersebut.
Sesetengah pelabur memilih panggilan harga purata daripada pilihan panggilan tradisional kerana ia mengurangkan turun naik pilihan. Oleh kerana kemeruapan meningkatkan kemungkinan pemegang opsyen akan dapat melaksanakan opsyen semasa tempohnya, ini bermakna pilihan panggilan harga purata secara amnya lebih murah daripada rakan sejawatan tradisional mereka.
Pelengkap bagi meletakkan harga purata ialah panggilan harga purata,. yang mana bayaran adalah negatif jika harga purata aset pendasar adalah kurang daripada harga mogok semasa tempoh opsyen.
Pembeli meletakkan harga purata cenderung mempunyai pendapat menurun tentang aset atau keselamatan asas.
Contoh Letak Harga Purata
Pertimbangkan pengeluar minyak dan gas di AS yang percaya harga minyak mentah akan menurun dan oleh itu berhasrat untuk melindung nilai pendedahannya. Andaikan pengeluar ini ingin melindungi 100,000 tong pengeluaran minyak mentah selama sebulan. Selanjutnya, anggap bahawa minyak mentah didagangkan pada $90 setong, dan harga purata diletakkan dengan harga mogok $90 tamat tempoh dalam satu bulan boleh dibeli dengan harga $2 oleh pembeli.
Selepas satu bulan, apabila pilihan hampir tamat jika harga purata minyak mentah ialah $85, keuntungan pengeluar minyak ialah $300,000 (iaitu, perbezaan $5 antara harga mogok dan harga purata ditolak premium opsyen yang dibayar X 100,000 tong).
Sebaliknya, jika harga purata minyak mentah dalam tempoh satu bulan ialah $93, pilihan itu akan tamat tempoh tanpa dilaksanakan. Dalam kes ini, kerugian pengeluar pada urus niaga lindung nilai akan sama dengan kos premium opsyen, atau $200,000.
##Sorotan
Juga dikenali sebagai pilihan Asia, pilihan harga purata digunakan apabila pelindung nilai atau spekulator berminat untuk melicinkan kesan turun naik dan tidak bergantung pada satu titik masa untuk penilaian.
Letak harga purata ialah pengubahsuaian opsyen jual tradisional di mana bayaran bergantung pada harga purata aset pendasar dalam tempoh tertentu.
Ini bertentangan dengan pilihan letak standard yang pembayarannya bergantung pada harga aset pendasar pada masa tertentu - semasa pelaksanaan atau tamat tempoh.
