Durchschnittlicher Put-Preis
Was ist der durchschnittliche Put-Preis?
Ein Durchschnittspreis-Call ist eine Put-Option, deren Gewinn bestimmt wird, indem der Ausübungspreis mit dem Durchschnittspreis des Vermögenswerts verglichen wird, der während der Laufzeit der Option aufgetreten ist. Daher würde der Inhaber der Option bei einem dreimonatigen Durchschnittspreis-Call eine positive Auszahlung erhalten, wenn der durchschnittliche Schlusskurs des Basiswerts während der dreimonatigen Laufzeit der Option über dem Ausübungspreis gehandelt wird.
Im Gegensatz dazu würde der Gewinn für eine herkömmliche Put-Option berechnet, indem der Ausübungspreis mit dem Preis verglichen wird, der an dem bestimmten Tag eintritt, an dem die Option ausgeübt wird,. oder bei Ablauf des Kontrakts, wenn er nicht ausgeübt wird.
Durchschnittspreisoptionen werden auch als asiatische Optionen bezeichnet und gelten als eine Art exotische Option.
Wie der durchschnittliche Preis Put funktioniert
Ein Durchschnittspreis-Put ist ein Beispiel für einen Put,. eine Option, die dem Eigentümer eines Vermögenswerts das Recht gibt, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vereinbarten Preis bis zu einem bestimmten Datum zu verkaufen. Puts werden „Puts“ genannt, weil ihre Besitzer die Möglichkeit haben, den Vermögenswert zum Verkauf anzubieten. Wenn der Durchschnittspreis des Basiswerts über einen bestimmten Zeitraum höher ist als der Ausübungspreis des Put-Durchschnittspreises, ist die Auszahlung an den Optionskäufer null. Andernfalls, wenn der Durchschnittspreis des Basiswerts unter dem Ausübungspreis eines solchen Puts bleibt, ist die Auszahlung an den Optionskäufer positiv und entspricht der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Durchschnittspreis.
Dies steht im Gegensatz zu einem Straight- oder „Vanilla“-Put, dessen Wert zu jedem Zeitpunkt vom Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts abhängt. Wie alle Optionen können Durchschnittspreis-Puts zur Absicherung oder Spekulation verwendet werden, je nachdem, ob ein Engagement in dem zugrunde liegenden Vermögenswert besteht.
Durchschnittspreis-Puts sind Teil einer breiteren Kategorie von derivativen Instrumenten,. die als Durchschnittspreisoptionen (APOs) bekannt sind, die manchmal auch als Durchschnittskursoptionen (AROs) bezeichnet werden. Sie werden meist außerbörslich ( OTC ) gehandelt, aber einige Börsen, wie die Intercontinental Exchange (ICE),. handeln sie auch als börsennotierte Kontrakte. Diese Arten von börsennotierten APOs werden bar abgerechnet und können nur am Verfalltag ausgeübt werden,. das ist der letzte Handelstag des Monats.
Einige Anleger bevorzugen Durchschnittspreis-Calls gegenüber traditionellen Call-Optionen, weil sie die Volatilität der Option reduzieren. Da die Volatilität die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass ein Optionsinhaber die Option während ihrer Laufzeit ausüben kann, bedeutet dies, dass Call-Optionen zum Durchschnittspreis im Allgemeinen günstiger sind als ihre traditionellen Pendants.
Die Ergänzung eines Durchschnittspreis-Puts ist ein Durchschnittspreis-Call,. bei dem die Auszahlung negativ ist, wenn der Durchschnittspreis des Basiswerts während der Laufzeit der Option unter dem Ausübungspreis liegt.
Käufer von Puts mit Durchschnittspreis neigen dazu, eine rückläufige Meinung über den zugrunde liegenden Vermögenswert oder das zugrunde liegende Wertpapier zu haben.
Beispiel eines Durchschnittspreis-Puts
Stellen Sie sich einen Öl- und Gasproduzenten in den USA vor, der glaubt, dass die Rohölpreise sinken werden, und daher sein Engagement absichern möchte. Angenommen, dieser Produzent möchte 100.000 Barrel Rohölproduktion für einen Monat absichern. Nehmen Sie außerdem an, dass Rohöl zu 90 $ pro Barrel gehandelt wird und ein durchschnittlicher Preis mit einem Ausübungspreis von 90 $, der in einem Monat ausläuft, vom Käufer für 2 $ gekauft werden kann.
Nach einem Monat, wenn die Option kurz vor dem Verfall steht, wenn der durchschnittliche Rohölpreis 85 US-Dollar beträgt, würde der Gewinn des Ölproduzenten 300.000 US-Dollar betragen (dh die Differenz von 5 US-Dollar zwischen dem Ausübungspreis und dem Durchschnittspreis abzüglich der gezahlten Optionsprämie x 100.000). Fässer).
Wenn der durchschnittliche Rohölpreis über den Zeitraum von einem Monat dagegen 93 $ beträgt, würde die Option nicht ausgeübt verfallen. In diesem Fall würde der Verlust des Herstellers aus der Absicherungstransaktion den Kosten der Optionsprämie oder 200.000 $ entsprechen.
Höhepunkte
Auch als asiatische Optionen bekannt, werden Durchschnittspreisoptionen verwendet, wenn Hedger oder Spekulanten daran interessiert sind, die Auswirkungen der Volatilität zu glätten und sich bei der Bewertung nicht auf einen einzigen Zeitpunkt verlassen.
Durchschnittspreis-Puts sind eine Modifikation einer traditionellen Put-Option, bei der die Auszahlung vom Durchschnittspreis des Basiswerts über einen bestimmten Zeitraum abhängt.
Dies steht im Gegensatz zu Standard-Put-Optionen, deren Auszahlung vom Preis des Basiswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt abhängt - bei Ausübung oder Verfall.
