Meðalverð sett

Hvað er meðalverð sett?

Meðalverðskaup er söluréttur þar sem hagnaður ræðst með því að bera saman verkfallsverð við meðalverð eignarinnar sem átti sér stað á gildistíma valréttarins. Þess vegna, fyrir þriggja mánaða meðalverðskaup, myndi handhafi valréttarins fá jákvæða útborgun ef meðallokaverð undirliggjandi eignar var verslað yfir verkfallsverði á þriggja mánaða kjörtímabilinu.

Aftur á móti væri hagnaður fyrir hefðbundinn sölurétt reiknaður með því að bera saman verkunarverðið við það verð sem á sér stað á tilteknum degi þegar valrétturinn er nýttur,. eða við lok samningsins ef hann er ónýttur.

Meðalverðsvalkostir eru einnig þekktir sem asískir valkostir og eru taldir eins konar framandi valkostur.

Hvernig meðalverðsútsetning virkar

Meðalverðssölu er dæmi um sölu, valrétt sem gefur eiganda eignar rétt á að selja undirliggjandi eign á umsömdu verði fyrir ákveðinn dag . Pútt eru kölluð „sett“ vegna þess að eigendur þeirra hafa möguleika á að setja eignina á sölu. Ef meðalverð undirliggjandi eignar yfir tiltekið tímabil endar með því að vera hærra en verkfallsverð meðalverðs setts, er endurgreiðslan til valréttarkaupandans núll. Að öðrum kosti, ef meðalverð undirliggjandi eignar helst undir verkfallsverði slíks sölu, er endurgreiðslan til valréttarkaupanda jákvæð og jafngildir mismuninum á verkfallsverði og meðalverði.

Þetta er andstætt beinum, eða "vanillu" setti, þar sem verðmæti þess fer eftir verði undirliggjandi eignar á hverjum tímapunkti. Eins og allir valkostir er hægt að nota meðalverðssölu til áhættuvarna eða spákaupmennsku, sem fer eftir því hvort það er áhættuskuldbinding á undirliggjandi eign.

Meðalverðsútboð eru hluti af breiðari flokki afleiðugerninga sem kallast meðalverðsvalréttir (APOs),. sem stundum eru einnig nefndir meðalgengisvalkostir (ARO). Þau eru að mestu leyti verslað utan kauphallar ( OTC ), en sumar kauphallir, eins og Intercontinental Exchange (ICE),. eiga einnig viðskipti með þau sem skráða samninga. Þessar tegundir af kauphallarskráðum APO eru gerðar upp í reiðufé og aðeins er hægt að nýta þær á gildistíma,. sem er síðasti viðskiptadagur mánaðarins.

Sumir fjárfestar kjósa meðalverðssímtöl en hefðbundna kaupréttarsamninga vegna þess að þeir draga úr sveiflum valréttarins. Vegna þess að óstöðugleiki eykur líkurnar á því að kaupréttarhafi geti nýtt valréttinn á gildistíma hans, þýðir það að meðalverðskaupréttir eru almennt ódýrari en hefðbundnir hliðstæða þeirra.

Uppfylling meðalverðs setts er meðalverðskaup,. þar sem endurgreiðslan er neikvæð ef meðalverð undirliggjandi eignar er lægra en verkfallsverð á gildistíma valréttarins.

Kaupendur meðalverðskaupa hafa tilhneigingu til að hafa jákvæða skoðun á undirliggjandi eign eða verðbréfi.

Dæmi um meðalverðsútgáfu

Íhugaðu olíu- og gasframleiðanda í Bandaríkjunum sem telur að hráolíuverð eigi eftir að lækka og vill því verja áhættu sína. Gerum ráð fyrir að þessi framleiðandi vilji verja 100.000 tunnur af hráolíuframleiðslu í einn mánuð. Ennfremur, gerðu ráð fyrir að hráolía sé verslað á $ 90 á tunnu og meðalverð sett með verkfallsverði $ 90 sem rennur út eftir einn mánuð getur kaupandi keypt fyrir $ 2.

Eftir einn mánuð, þegar kauprétturinn er við það að renna út ef meðalverð á hráolíu er $85, væri hagnaður olíuframleiðandans $300.000 (þ.e. 5 $ mismunur á kaupverði og meðalverði að frádregnu valréttarálagi sem greitt var X 100.000 tunnur).

Hins vegar, ef meðalverð á hráolíu yfir eins mánaðar tímabil er $93, myndi valrétturinn renna út ónýttur. Í þessu tilviki væri tap framleiðandans á áhættuvarnarviðskiptunum jafnt kostnaði við valréttarálagið, eða $200.000.

##Hápunktar

• Einnig þekktir sem asískir valkostir, meðalverðsvalkostir eru notaðir þegar áhættuvarnarmenn eða spákaupmenn hafa áhuga á að jafna áhrif flökts og treysta ekki á einn tímapunkt fyrir verðmat.

• Meðalverðssölur eru breyting á hefðbundnum sölurétti þar sem endurgreiðslan fer eftir meðalverði undirliggjandi eignar yfir ákveðið tímabil.

• Þetta er andstætt venjulegum söluréttum þar sem endurgreiðsla þeirra fer eftir verði undirliggjandi eignar á tilteknum tímapunkti - við nýtingu eða fyrningu.