Prix de vente moyen

Qu'est-ce que le prix moyen mis ?

Un appel au prix moyen est une option de vente dont le profit est déterminé en comparant le prix d'exercice au prix moyen de l'actif qui s'est produit pendant la durée de l'option. Par conséquent, pour un appel de cours moyen sur trois mois, le détenteur de l'option recevrait un paiement positif si le cours de clôture moyen de l'actif sous-jacent s'échangeait au-dessus du prix d'exercice pendant la durée de trois mois de l'option.

En revanche, le profit d'une option de vente traditionnelle serait calculé en comparant le prix d'exercice au prix survenant le jour précis où l'option est exercée,. ou à l' expiration du contrat si elle n'est pas exercée.

Les options à prix moyen sont également connues sous le nom d'options asiatiques et sont considérées comme un type d' option exotique.

Comment fonctionne le prix moyen ?

Un put à prix moyen est un exemple de put,. une option qui donne au propriétaire d'un actif le droit de vendre l'actif sous-jacent à un prix convenu à une certaine date. Les options de vente sont appelées "options de vente" car leurs propriétaires ont la possibilité de mettre l'actif en vente. Si le prix moyen de l'actif sous-jacent sur une période donnée finit par être supérieur au prix d'exercice du prix moyen de vente, le gain pour l'acheteur de l'option est nul. Sinon, si le prix moyen de l'actif sous-jacent reste inférieur au prix d'exercice d'un tel put, le gain pour l'acheteur de l'option est positif et égal à la différence entre le prix d'exercice et le prix moyen.

Cela s'oppose à une option de vente simple ou "vanille", dont la valeur dépend du prix de l'actif sous-jacent à tout moment. Comme toutes les options, les options de vente au prix moyen peuvent être utilisées à des fins de couverture ou de spéculation, selon qu'il existe ou non une exposition à l'actif sous-jacent.

prix moyen font partie d'une catégorie plus large d' instruments dérivés connus sous le nom d' options à prix moyen (APO),. parfois également appelées options à taux moyen (ARO). Ils sont principalement négociés de gré à gré ( OTC ), mais certaines bourses, telles que l' Intercontinental Exchange (ICE),. les négocient également en tant que contrats cotés. Ces types d'APO cotés en bourse sont réglés en espèces et ne peuvent être exercés qu'à la date d'expiration,. qui est le dernier jour de bourse du mois.

Certains investisseurs préfèrent les options d'achat sur prix moyen aux options d'achat traditionnelles, car elles réduisent la volatilité de l'option. Étant donné que la volatilité augmente la probabilité qu'un détenteur d'option puisse exercer l'option pendant sa durée, cela signifie que les options d'achat à prix moyen sont généralement moins chères que leurs homologues traditionnelles.

Le complément d'un prix de vente moyen est un appel de prix moyen,. dans lequel le gain est négatif si le prix moyen de l'actif sous-jacent est inférieur au prix d'exercice pendant la durée de l'option.

Les acheteurs d'options de vente à prix moyen ont tendance à avoir une opinion baissière de l'actif ou du titre sous-jacent.

Exemple de prix de vente moyen

Prenons l'exemple d'un producteur de pétrole et de gaz aux États-Unis qui pense que les prix du pétrole brut sont sur le point de baisser et qui souhaite donc couvrir son exposition. Supposons que ce producteur souhaite couvrir 100 000 barils de production de pétrole brut pendant un mois. De plus, supposons que le pétrole brut se négocie à 90 $ le baril et qu'un prix moyen avec un prix d'exercice de 90 $ expirant dans un mois peut être acheté pour 2 $ par l'acheteur.

Au bout d'un mois, lorsque l'option est sur le point d'expirer si le prix moyen du pétrole brut est de 85 $, le gain du producteur de pétrole serait de 300 000 $ (c'est-à-dire la différence de 5 $ entre le prix d'exercice et le prix moyen moins la prime d'option payée X 100 000 barils).

À l'inverse, si le prix moyen du pétrole brut sur la période d'un mois est de 93 $, l'option expirerait sans avoir été exercée. Dans ce cas, la perte du producteur sur l'opération de couverture serait égale au coût de la prime d'option, soit 200 000 $.

Points forts

• Également connues sous le nom d'options asiatiques, les options de prix moyen sont utilisées lorsque les opérateurs en couverture ou les spéculateurs souhaitent atténuer les effets de la volatilité et ne pas se fier à un seul moment pour l'évaluation.

• Les options de vente au prix moyen sont une modification d'une option de vente traditionnelle où le gain dépend du prix moyen de l'actif sous-jacent sur une certaine période.

• Cela s'oppose aux options de vente standard dont le gain dépend du prix de l'actif sous-jacent à un moment précis - à l'exercice ou à l'expiration.