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깨끗한 대차 대조표

깨끗한 대차 대조표

๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋Š” ํšŒ์‚ฌ์— ๋ถ€์ฑ„๊ฐ€ ๊ฑฐ์˜ ๋˜๋Š” ์ „ํ˜€ ์—†์Œ์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. ๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๊ฑด์ „ํ•œ ์œ ๋™์„ฑ ๊ณผ ์ตœ์†Œํ•œ์˜ ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€ ๋ฅผ ๊ฒฐํ•ฉํ•˜์—ฌ ์šด์˜ ์ž๊ธˆ์„ ์กฐ๋‹ฌํ•˜๊ณ  ์žฌ์ •์  ์˜๋ฌด๋ฅผ ์ถฉ์กฑํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์žฌ์ •์  ์œ ์—ฐ์„ฑ์„ ํ—ˆ์šฉํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜๋Š” ๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋Š” ๋ชจ๋“  ๊ธˆ์•ก์„ ์ดํ•ดํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ณ  ์ถ”์  ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๋ฉฐ ๊ฒ€์ฆํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Œ์„ ์˜๋ฏธํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ ๊ฑด์ „ํ•œ ์žฌ๋ฌด ๋น„์œจ์„ ์ •ํ™•ํ•˜๊ฒŒ ๋ณด๊ณ ํ•˜๋Š” ๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ๋ฅผ ์ฐธ์กฐํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ ์ดํ•ด

๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ ๋Š” ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค๋ฅผ ํ‰๊ฐ€ํ•˜๋Š” ๋ฐ ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” 3๊ฐ€์ง€ ํ•ต์‹ฌ ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜ ์ด๋ฉฐ ํŠน์ • ์‹œ์  ์˜ ํšŒ์‚ฌ ์ž์‚ฐ , ๋ถ€์ฑ„ ๋ฐ ์ž๋ณธ์„ ๋‚˜์—ดํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํšŒ์‚ฌ ์žฌ์ • ์ƒํƒœ์— ๋Œ€ํ•œ ์Šค๋ƒ…์ƒท์„ ์ œ๊ณตํ•˜์—ฌ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์†Œ์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ๊ณผ ๋นš์ง„ ๊ฒƒ, ์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ํˆฌ์žํ•œ ๊ธˆ์•ก์„ ๋ณด์—ฌ์ค๋‹ˆ๋‹ค.

๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋Š” ์ข…์ข… ๊นจ๋—ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ๋”๋Ÿฌ์šด ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์„ค๋ช…๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊นจ๋—ํ•œ ์ƒํƒœ๊ฐ€ ๋˜๋ ค๋ฉด ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ž๋ณธ ๊ตฌ์กฐ ์— ๋ถ€์ฑ„๊ฐ€ ๊ฑฐ์˜ ์—†๊ณ  ๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ๊ฐ€ ์ •ํ™•ํ•ด์•ผ ํ•˜๋ฉฐ ์‹ค์ ์ด ์ €์กฐํ•œ ๋น„์ƒ์‚ฐ์ ์ธ ์ž์‚ฐ์ด ์—†์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๊ฐ€ ๊นจ๋—ํ•œ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋ถ€์ฑ„ ๋Œ€ ์ž๊ธฐ ์ž๋ณธ์œผ๋กœ ์ธก์ •๋˜๋Š” ๋‚ฎ์€ ๋ถ€์ฑ„ ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€ ๋น„์œจ๊ณผ ๊ฐ™์€ ์ž์‚ฐ ๋ฒ”์œ„์™€ ์œ ๋™์„ฑ ๋น„์œจ,.์ด์ž ๋ฐ ์„ธ๊ธˆ ์ฐจ๊ฐ์ „ ์ด์ต(EBIT) ๋ฐ ์ด์ž, ์„ธ๊ธˆ, ๊ฐ๊ฐ€์ƒ๊ฐ ์ „ ์†Œ๋“(EBITDA).

๊ด€๋ฆฌ ํŒ€์—๋Š” ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋ฅผ ๊นจ๋—ํ•˜๊ฒŒ ์œ ์ง€ํ•˜๋ ค๋Š” ๋ช‡ ๊ฐ€์ง€ ๋™๊ธฐ๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์—ฌ๊ธฐ์—๋Š” ํˆฌ์ž์ž, ์ฑ„๊ถŒ์ž ๋˜๋Š” ํ‰๊ฐ€ ๊ธฐ๊ด€์˜ ์••๋ ฅ, ๋” ๋‚˜์€ ๊ฒฝ์Ÿ์„ ์œ„ํ•œ ์œ ์—ฐ์„ฑ ์ฆ๋Œ€ ๋˜๋Š” ์ธ์ˆ˜ํ•ฉ๋ณ‘ (M&A) ์ฐธ์—ฌ๊ฐ€ ํฌํ•จ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋Š” ์žฅ๋ž˜ ์˜ ์ธ์ˆ˜์ž ์—๊ฒŒ ๋งค๋ ฅ์  ์ด๋ฏ€๋กœ ๊ฐ‘์ž‘์Šค๋Ÿฌ์šด ์ •๋ฆฌ๋Š” ๋•Œ๋•Œ๋กœ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์ž ์žฌ์ ์ธ ๋งค๊ฐ์„ ์ค€๋น„ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค๋Š” ์‹ ํ˜ธ๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋งŽ์€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ์ตœ์†Œํ•œ์˜ ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€๊ฐ€ ํ•˜๋ฐฉ ์œ„ํ—˜ ์„ ๊ฐ์†Œ์‹œํ‚ค๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋ฅผ ๊ฐ€์ง„ ํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ๋งค๋ ฅ์ ์œผ๋กœ ์ƒ๊ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค .

๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ ๋ฐฉ๋ฒ•

๋ถ€์ฑ„๊ฐ€ ๋งŽ์€ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ๋” ๋งค๋ ฅ์ ์œผ๋กœ ๋ณด์ด๊ธฐ ์œ„ํ•ด "๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ ์ •๋ฆฌ"๋ฅผ ๊ถŒ๊ณ ๋ฐ›์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ๋น„์ „๋žต์  ์ž์‚ฐ ๋˜๋Š” ์ˆ˜์ต์„ฑ ์—†๋Š” ๋ถ€์„œ์˜ ๋งค๊ฐ์„ ์ˆ˜ํ–‰ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜, ํ˜„๊ธˆ ํ๋ฆ„ ์„ ํ™•๋ณดํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๋น„์šฉ ์ ˆ๊ฐ ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ์„ ๊ตฌํ˜„ ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜, ๋•Œ๋•Œ๋กœ ์ฃผ์‹ ๋ฐœํ–‰์„ ํ†ตํ•ด ์ˆ˜ํ–‰ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ˆ˜์ทจ์ฑ„๊ถŒ ) ์ž”์•ก์„ ๋‚ฎ์ถ”๊ณ  , ์žฌ๊ณ  ์žฅ๋ถ€ ๊ธˆ์•ก์„ ๊ฒ€ํ† ํ•˜๊ณ  , ํ•„์š”ํ•œ ๊ฒฝ์šฐ ํ˜„์žฌ ๊ฐ€์น˜ ๋กœ ๊ธฐ๋กํ•˜๊ณ ,. ๋ฏธ์ง€๊ธ‰ ๋ถ€์ฑ„๋ฅผ ์ค„์ด๋Š” ๊ฒƒ ๋˜ํ•œ ๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ๋ฅผ ๋”์šฑ ๋งค๋ ฅ์ ์œผ๋กœ ๋งŒ๋“œ๋Š” ์ผ๋ถ€์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ค‘์š”

๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ๋ฅผ ์œ ์ง€ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์€ ์–ด๋ ค์šด ์ผ์ด๋ฉฐ, ํŠนํžˆ ๊ณ„์ ˆ์  ํ™œ๋™์œผ๋กœ ์—ฐ๊ฐ„ ์ˆ˜์ต์˜ ์ƒ๋‹น ๋ถ€๋ถ„์„ ์ฐจ์ง€ํ•˜๋Š” ๊ธฐ์—…์˜ ๊ฒฝ์šฐ ๋”์šฑ ๊ทธ๋ ‡์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์€ํ–‰์„ ๋…ผ์˜ํ•  ๋•Œ ๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ ์ •๋ฆฌ๋Š” ๋ถ€์‹ค ์ž์‚ฐ ๋งค๊ฐ ๋ฐ ์ƒ๊ฐ,. ์œ ๋™์„ฑ ํ™•๋ณด, ๋ถ€์ฑ„ ์ถ•์†Œ๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์ˆ˜์ต์„ฑ์ด ์—†๋Š” ๋Œ€์ถœ ์„ ์—†์• ๋Š” ๊ณผ์ •์„ ์„ค๋ช…ํ•˜๋Š” ๋ฐ ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” ์šฉ์–ด์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠน๋ณ„ ๊ณ ๋ ค ์‚ฌํ•ญ

๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋ฅผ ๋‹ฌ์„ฑํ•˜๋Š” ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ๋ฐฉ๋ฒ•์€ ํŒŒ์‚ฐ ๋˜๋Š” ์ฒญ์‚ฐ ์ ˆ์ฐจ๋ฅผ ๊ฑฐ์น˜๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ธฐ์—…์€ ๋ถ€์ฑ„๋ฅผ ์ฒญ์‚ฐํ•˜๊ณ  ์ƒˆ๋กœ์šด ์ž๊ธˆ ์กฐ๋‹ฌ์„ ํ˜‘์ƒํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด 11์žฅ ๊ตฌ์กฐ ์กฐ์ •์„ ์‚ฌ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ณดํ†ต์ฃผ ์˜ 50% ๋ฏธ๋งŒ์„ ํ†ต์ œ ํ•จ) ๊ธฐ์ˆ ์ ์œผ๋กœ ์ง€๊ธ‰ ๋ถˆ๋Šฅ ์ƒํƒœ ์ธ ํšŒ์‚ฌ ๋Š” ๊ธฐ๋ณธ์ ์œผ๋กœ ๋‹ค์‹œ ์‹œ์ž‘ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ฆ‰, ์žฌ๊ตฌ์„ฑ ํ”„๋กœ์„ธ์Šค๋ฅผ ์ข…๋ฃŒํ•˜๋ฉด ๊ธฐ์กด ์ž์‚ฐ์ด FMV( ๊ณต์ • ์‹œ์žฅ ๊ฐ€์น˜ )๋กœ ์žฌํ‰๊ฐ€๋˜๊ณ  ๋ถ€์ฑ„๊ฐ€ ์žฌํ˜‘์ƒ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์กฐ์ง ๊ฐœํŽธ์„ ํ†ตํ•ด ์ƒˆ๋กญ๊ฒŒ ๋ถ€์ƒํ•˜๋Š” ๊ธฐ์—…์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์žฌ๋ฌด ์ƒํƒœ ๊ฐœ์„ ๊ณผ "๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ ์ •๋ฆฌ"๋ฅผ ๊ฐ•์กฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋Š” ํ•˜๋ฐฉ ์œ„ํ—˜์„ ์ค„์ž„์œผ๋กœ์จ ํ™•์žฅ ๋˜๋Š” ๋‚ ์”จ ์ถฉ๊ฒฉ์— ๋Œ€ํ•œ ์žฌ์ •์  ์œ ์—ฐ์„ฑ๊ณผ ์œ ๋ฆฌํ•œ ์กฐ๊ฑด์œผ๋กœ ๋Œ€์ถœ์„ ํ™•๋ณดํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋Šฅ๋ ฅ์„ ๋ณด์—ฌ์ค๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๊ฐ€ ๊นจ๋—ํ•œ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์ž์‚ฐ ๋ฒ”์œ„์™€ ์œ ๋™์„ฑ ๋น„์œจ์ด ์ข‹์œผ๋ฉฐ ๋ถ€์ฑ„ ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€ ๋น„์œจ์ด ๋‚ฎ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๊นจ๋—ํ•œ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ์žฌ์ • ์ƒํƒœ๊ฐ€ ์–‘ํ˜ธํ•จ์„ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด์ง€๋งŒ ๋ชจ๋“  ์ˆ˜์น˜๊ฐ€ ์ •ํ™•ํ•˜๊ณ  ๊ฒ€์ฆ ๊ฐ€๋Šฅํ•จ์„ ์˜๋ฏธํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.