Índice de Swap de Inadimplência de Crédito (CDX)
O que é o Credit Default Swap Index (CDX)?
O índice de swap de default de crédito (CDX), anteriormente o Dow Jones CDX, é um instrumento financeiro de referência composto por swaps de default de crédito (CDS) que foram emitidos por empresas norte-americanas ou de mercados emergentes. O CDX foi o primeiro índice de CDS, criado no início dos anos 2000 e baseado em uma cesta de CDSs de um único emissor.
Entendendo o Índice de Swap de Inadimplência de Crédito (CDX)
derivativo de balcão que oferece proteção a uma contraparte contra um evento de crédito, como inadimplência ou falência de um emissor. Pode ser pensado como seguro no mundo financeiro.
O índice de swap de inadimplência de crédito (CDX) rastreia e mede os retornos totais para os vários segmentos do mercado emissor de títulos para que o retorno geral do índice possa ser comparado com fundos que investem em produtos similares.
Os investidores podem usar o rastreamento do CDX para monitorar seus próprios portfólios em relação a esse benchmark e ajustar suas participações de acordo. O CDX ajuda a proteger o risco protegendo os investidores de títulos contra inadimplência,. e os traders usam os índices CDX para especular sobre possíveis mudanças na qualidade de crédito dos emissores.
O índice de swap de inadimplência de crédito (CDX) é em si um título negociável: um derivativo do mercado de crédito . Mas o índice CDX também funciona como um shell, ou contêiner, pois é composto por uma coleção de outros derivativos de crédito: swaps de inadimplência de crédito (CDS).
Atualmente, o CDX contém 125 emissores e é dividido em dois tipos diferentes de créditos: grau de investimento (IG) e alto rendimento (HY). A cada seis meses, os títulos subjacentes ao CDX são examinados e, se for o caso, substituídos por novos títulos. Isso ajuda a garantir que o índice permaneça atualizado e não fique sobrecarregado com investimentos que não existem mais ou que são muito ilíquidos.
O índice CDX rola a cada seis meses e seus 125 nomes entram e saem do índice conforme apropriado. Por exemplo, se um dos nomes for atualizado de grau de investimento para grau de investimento, ele passará do índice de alto rendimento para o índice de grau de investimento quando ocorrer o reequilíbrio.
Por que investir no Credit Default Swap Index (CDX)?
O CDX é completamente padronizado e negociado em bolsa, ao contrário dos CDS únicos, que são negociados no balcão (OTC). Como tal, o índice CDX possui um alto nível de liquidez e transparência.
Os índices CDX também podem ser negociados com spreads menores do que os CDSs. Assim, os investidores podem proteger uma carteira de swaps de inadimplência ou títulos com um CDX mais barato do que se fossem comprar muitos CDSs únicos para obter um efeito semelhante.
Por fim, o CDX é uma ferramenta bem gerenciada que é submetida a intenso escrutínio da indústria duas vezes por ano. A existência de ferramentas como os índices CDX torna mais fácil para investidores institucionais e individuais negociar produtos de investimento complicados que, de outra forma, eles não gostariam de possuir separadamente.
O índice CDX surgiu no início dos anos 2000, uma época complicada nos mercados financeiros, talvez para ajudar a tornar o investimento em produtos financeiros complexos e de alto risco (potencialmente de alto rendimento) um pouco menos complicado e um pouco mais seguro.
Mais tarde, foi criado o LCDX,. que também é um índice de derivativos de crédito com uma cesta composta por 100 CDSs de nome único e somente empréstimo. A diferença é que todos os CDSs do LCDX são empréstimos alavancados.
Embora um empréstimo bancário seja considerado dívida garantida,. os nomes que costumam ser negociados no mercado de empréstimos alavancados são créditos de qualidade inferior. Portanto, o índice LCDX é utilizado principalmente por quem busca exposição a dívidas de alto rendimento, mas com maior risco.
##Destaques
Traders e investidores também podem usar o CDX para fins de hedge com muito mais eficiência do que comprar CDSs únicos.
O Credit Default Swap Index (CDX) é um índice de referência que acompanha uma cesta de swaps de crédito de um único emissor nos EUA e mercados emergentes.
O CDX também é um produto financeiro negociável que os investidores podem usar para obter ampla exposição ao mercado de CDS.
Os swaps de inadimplência de crédito funcionam como apólices de seguro no mundo financeiro, oferecendo proteção ao comprador em caso de inadimplência do mutuário.
O índice foi estabelecido no início dos anos 2000 e foi o primeiro índice desse tipo a agregar esses swaps de balcão (OTC).
