Indice Credit Default Swap (CDX)
Che cos'è il Credit Default Swap Index (CDX)?
L'indice credit default swap (CDX), precedentemente Dow Jones CDX, è uno strumento finanziario di riferimento costituito da credit default swap (CDS) emessi da società nordamericane o dei mercati emergenti. Il CDX è stato il primo indice CDS, creato all'inizio degli anni 2000 e basato su un paniere di CDS a singolo emittente.
Comprensione del Credit Default Swap Index (CDX)
Un credit default swap (CDS) è un contratto derivato over-the-counter che offre a una controparte protezione contro un evento di credito, come l'insolvenza o il fallimento di un emittente. Può essere considerato un'assicurazione nel mondo finanziario.
L'indice di credit default swap (CDX) replica e misura i rendimenti totali per i vari segmenti del mercato degli emittenti obbligazionari in modo che il rendimento complessivo dell'indice possa essere confrontato con fondi che investono in prodotti simili.
Gli investitori possono utilizzare il monitoraggio del CDX per monitorare i propri portafogli rispetto a questo benchmark e adeguare di conseguenza le proprie partecipazioni. Il CDX aiuta a coprire il rischio proteggendo gli investitori obbligazionari dall'insolvenza ei trader utilizzano gli indici CDX per speculare sui potenziali cambiamenti nella qualità del credito degli emittenti.
L'indice di credit default swap (CDX) è esso stesso un titolo negoziabile: un derivato del mercato del credito . Ma l'indice CDX funge anche da shell, o contenitore, in quanto è costituito da una raccolta di altri derivati di credito: i credit default swap (CDS).
Attualmente, il CDX contiene 125 emittenti ed è suddiviso in due diverse tipologie di crediti: investment grade (IG) e high yield (HY). Con cadenza semestrale vengono esaminati i titoli sottostanti del CDX e, se del caso, sostituiti con nuovi titoli. Questo aiuta a garantire che l'indice rimanga aggiornato e non sia ingombra di investimenti che non esistono più o che sono molto liquidi.
L'indice CDX si rinnova ogni sei mesi e i suoi 125 nomi entrano ed escono dall'indice a seconda dei casi. Ad esempio, se uno dei nomi viene aggiornato da sotto investment grade a investment grade, passerà dall'indice ad alto rendimento all'indice investment grade quando si verifica il ribilanciamento.
Perché investire nel Credit Default Swap Index (CDX)?
Il CDX è completamente standardizzato e negoziato in borsa, a differenza dei CDS singoli, che vengono scambiati fuori borsa (OTC). In quanto tale, l'indice CDX ha un elevato livello di liquidità e trasparenza.
Gli indici CDX possono anche essere scambiati a spread inferiori rispetto ai CDS. Pertanto, gli investitori possono coprire un portafoglio di default swap o obbligazioni con un CDX a un prezzo più conveniente che se dovessero acquistare molti CDS singoli per ottenere un effetto simile.
Infine, il CDX è uno strumento ben gestito che viene sottoposto a un attento esame del settore due volte l'anno. L'esistenza di strumenti come gli indici CDX rende più facile per gli investitori istituzionali e individuali negoziare prodotti di investimento complicati che altrimenti potrebbero non voler possedere separatamente.
L'indice CDX è nato all'inizio degli anni 2000, un periodo complicato per i mercati finanziari, forse per aiutare a rendere un po' meno complicati e un po' più sicuri gli investimenti in prodotti finanziari complessi ad alto rischio (potenzialmente ad alto rendimento).
Successivamente è stato creato l' LCDX,. che è anche un indice di derivati del credito con un paniere composto da 100 CDS a nome singolo, solo in prestito. La differenza è che tutti i CDS nell'LCDX sono prestiti a leva.
Sebbene un prestito bancario sia considerato un debito garantito,. i nomi che di solito vengono scambiati nel mercato dei prestiti con leva sono crediti di qualità inferiore. Pertanto, l'indice LCDX è utilizzato principalmente da coloro che cercano un'esposizione al debito ad alto rendimento, ma con un rischio maggiore.
Mette in risalto
I trader e gli investitori possono anche utilizzare il CDX a fini di copertura in modo molto più efficiente rispetto all'acquisto di singoli CDS.
Il Credit Default Swap Index (CDX) è un indice di riferimento che replica un paniere di credit default swap a singolo emittente statunitensi e dei mercati emergenti.
Il CDX è anche un prodotto finanziario negoziabile che gli investitori possono utilizzare per ottenere un'ampia esposizione al mercato dei CDS.
I credit default swap agiscono come polizze assicurative nel mondo finanziario, offrendo una protezione dell'acquirente in caso di inadempimento di un mutuatario.
L'indice è stato istituito all'inizio degli anni 2000 ed è stato il primo indice di questo tipo ad aggregare questi swap altrimenti over-the-counter (OTC).
