풍부한 가치 평가

리치 밸류에이션이란?

리치 밸류에이션은 논리적인 설명 없이 예상 수준 이상으로 가격이 책정된 증권을 의미합니다. 이 용어는 모든 자산의 평가 에 적용할 수 있지만 주식 평가와 관련하여 가장 일반적으로 사용됩니다. 풍부한 가치로 거래되는 자산은 가치 투자자에게 특히 매력적이지 않은 위험/보상 이익을 가질 수 있습니다.

풍부한 가치의 이해

풍부한 가치 평가는 금융의 여러 상황에서 사용할 수 있는 용어입니다. 각 컨텍스트는 자산, 일반적으로 주식의 현재 시장 가격 이 특정 벤치마크 에 비해 높은 상황을 나타냅니다 . 과거 평균, 이익 배수 또는 자유 현금 흐름 (FCF) 에 기반한 평가 모델링 또는 동종 업체 중 하나입니다.

장부가 ( 가격 대 수익 또는 가격 대 장부 비율 ) 와 관련하여 매우 높은 배수로 거래되는 주식은 풍부한 가치 평가에서 거래되는 것으로 간주됩니다. 마찬가지로, 부동산 투자 신탁 (REIT)은 운영 자금 (FFO) 의 높은 배수로 거래되는 경우 가치가 높은 것으로 간주됩니다 . 수익에 감가상각비와 상각비를 더한 다음 판매 이익을 빼서 계산합니다.

투자자가 자신감을 갖고 주식을 많이 사들일 때 회사의 가치가 높아집니다. 낙관적 인 감정은 재무 제표에보고 된 수익, 현금 흐름 및 이익과 같은 현재 수치로 정당화되지 않을 수 있는 수준까지 회사 주가를 밀어냅니다.

풍부한 가치 평가는 일반적으로 낙관적인 분석가의 성장 예측, 낙관적인 회사 지침 및 긍정적인 미디어 논평에 의해 촉발됩니다. 회사가 높은 가치를 평가할 때 투자자가 미래에 모든 높은 목표를 달성하는 데 베팅하고 있음을 시사하는 경우가 많습니다. 그것은 항상 약간의 하락의 암시가 주가에 재앙적인 결과를 초래할 수 있음을 의미합니다. 그 결과 일부 투자자들은 풍부한 밸류에이션을 매도할 좋은 기회로 보고 있습니다.

풍부한 가치 평가의 예

거품 이 발생하는 동안 풍부한 가치를 얻는 경향이 있습니다. 2000년대 초반의 기술 거품 동안 주식은 전형적인 평가 모델에 의해 뒷받침되지 않는 가격에 도달했고 가격은 역사적 기준에 비해 엄청나게 높았습니다. 증가된 주식 가치는 투기 및 스타트업에 자금을 제공하는 과도한 벤처 캐피탈 자금이 혼합된 것입니다. 이 회사들은 실제로 수익이나 이익을 내지 않아 붕괴로 이어졌습니다.

마찬가지로, 대공황 이전 의 주택 거품 동안 주택 가격은 역사적 평균에 비해 엄청나게 풍부한 가치를 보였습니다. Dotcom 거품은 투자자들이 투자 자본을 부동산으로 옮기면서 주택 거품에 부분적으로 책임이 있습니다. 이는 저금리와 결합되어 주택 구매로 이어져 주택 가격을 극적으로 상승시켰습니다.

특별 고려 사항

주식이 가치가 높은지 여부를 판단하는 것은 종종 주관적인 판단입니다. 회사의 주식을 구매한 많은 투자자들은 그들이 공정한 가격에 구매했다고 믿을 것이고, 구경꾼들은 그들이 배당률 이상으로 지불했는지 여부에 대해 토론할 것입니다.

성장 기업,. 기술 및 신생 기업 의 가치 평가는 주가가 항상 과거 실적을 고려하는 것이 아니라 투자자가 향후 10년 동안 달성할 수 있다고 믿는 것을 반영하는 경향이 있기 때문에 종종 격렬한 논쟁이 있습니다. 많은 기업들이 높은 주가수익비율(PER)로 거래하는 이유를 설명합니다. 시장이 과거, 현재 및 다음 연도 수익을 기반으로 주식에 대해 오늘 지불할 의사가 있는 배수를 보여주는 널리 사용되는 평가 지표입니다.

기업 간에 존재하는 다양한 편차를 감안할 때 다양한 비율을 살펴보고 가치를 평가하는 것이 중요합니다. 한 비율은 주식이 충분히 가치 있는 것처럼 보이게 만드는 반면, 다른 비율은 다른 그림을 제시하여 잠재적으로 저평가 될 수 있음을 암시할 수 있습니다.

하이라이트

• 자산이 동료보다 상당한 프리미엄으로 거래되거나 역사적 기준보다 훨씬 높은 수준에서 거래되는 경우 자산 가치가 높은 것으로 간주될 수 있습니다.

• 리치 밸류에이션이란 기대 이상의 가치를 지닌 유가 증권을 의미합니다.

• 풍부한 밸류에이션은 일반적으로 낙관적인 분석가의 성장 예측, 낙관적인 회사 가이던스 및 긍정적인 미디어 논평에 의해 촉발됩니다.

• 동종 기업에 비해 이익 또는 장부가(주가 대비 이익 또는 가격 대비 장부가 비율)와 관련하여 매우 높은 배수로 거래되는 주식은 풍부한 밸류에이션으로 거래되는 것으로 간주됩니다.

• 이 용어는 모든 자산의 평가에 적용되지만 주식 평가와 관련하여 가장 일반적으로 사용됩니다.

• 풍부한 가치로 거래되는 자산은 가치 투자자에게 특히 매력적이지 않은 위험/보상 이익을 가질 수 있습니다.