Valoración rica
驴Qu茅 es la valoraci贸n rica?
La valoraci贸n rica se refiere a un valor que tiene un precio por encima de los niveles esperados sin una explicaci贸n l贸gica. El t茅rmino es aplicable a la valoraci贸n de cualquier activo, pero se usa m谩s com煤nmente con referencia a las valoraciones de acciones. Un activo que se negocia con una valoraci贸n alta puede tener un pago de riesgo/recompensa que no es particularmente atractivo para los inversores de valor.
Comprender la valoraci贸n enriquecida
Valoraci贸n rica es un t茅rmino que se puede utilizar en varios contextos en finanzas. Cada contexto se refiere a una situaci贸n en la que un activo, generalmente una acci贸n, tiene un precio de mercado actual que es alto en comparaci贸n con un punto de referencia particular ; ya sea un promedio hist贸rico, un modelo de pares o de valoraci贸n basado en m煤ltiplos de ganancias o flujos de efectivo libres (FCF).
Se considera que las acciones que cotizan a m煤ltiplos muy altos en relaci贸n con sus ganancias o valor contable ( relaci贸n precio-beneficio o precio-valor contable ) en comparaci贸n con sus pares, cotizan con valoraciones ricas. De manera similar, se considerar铆a que un fideicomiso de inversi贸n en bienes ra铆ces (REIT) est谩 muy valorado si cotiza a un m煤ltiplo alto de sus fondos de operaciones (FFO); se calcula sumando la depreciaci贸n y la amortizaci贸n a las ganancias y luego restando cualquier ganancia sobre las ventas.
Una empresa se valora mucho cuando los inversores tienen confianza y compran muchas de sus acciones. El sentimiento alcista eleva el precio de las acciones de la compa帽铆a a un nivel que podr铆a no estar justificado por las cifras actuales, como los ingresos, el flujo de efectivo y las ganancias, que se informan en los estados financieros.
orientaci贸n optimista de la empresa y comentarios positivos de los medios. Cuando una empresa tiene una valoraci贸n rica, a menudo sugiere que los inversores est谩n apostando a que lograr谩 todos sus elevados objetivos en el futuro. Eso significa invariablemente que el m谩s m铆nimo indicio de un desliz puede tener consecuencias desastrosas para el precio de las acciones. Como resultado, algunos inversores ven las valoraciones ricas como una buena oportunidad para vender.
Ejemplos de valoraci贸n enriquecida
Los activos tienden a alcanzar altas valoraciones durante las burbujas. Durante la burbuja tecnol贸gica de principios de la d茅cada de 2000, las acciones alcanzaron precios que no estaban respaldados por los modelos de valoraci贸n t铆picos y los precios eran incre铆blemente altos en comparaci贸n con las normas hist贸ricas. El aumento de las valoraciones de las acciones fue una combinaci贸n de especulaci贸n y exceso de dinero de capital de riesgo que financiaba nuevas empresas. Estas empresas en realidad nunca obtuvieron ingresos ni ganancias, lo que llev贸 al colapso.
Del mismo modo, durante la burbuja inmobiliaria que precedi贸 a la Gran Recesi贸n,. los precios de las viviendas registraron valoraciones incre铆blemente ricas en comparaci贸n con los promedios hist贸ricos. La burbuja de las puntocom fue parcialmente responsable de la burbuja inmobiliaria, ya que los inversores trasladaron su capital de inversi贸n al sector inmobiliario. Esto, combinado con tasas de inter茅s m谩s bajas, condujo a una l铆nea recta hacia la compra de viviendas, lo que aument贸 dr谩sticamente los precios de la vivienda.
Consideraciones Especiales
Determinar si una acci贸n est谩 bien valorada o no es a menudo un juicio subjetivo. Los muchos inversores que compraron acciones de la empresa creer谩n que las compraron a un precio justo, mientras que los espectadores debatir谩n si pagaron por encima de las probabilidades.
Las valoraciones de las empresas en crecimiento,. la tecnolog铆a y las nuevas empresas,. en particular, a menudo se debaten ferozmente porque los precios de sus acciones no siempre tienen en cuenta el rendimiento pasado y, en cambio, tienden a reflejar lo que los inversores creen que pueden lograr durante la pr贸xima d茅cada m谩s o menos. Eso explica por qu茅 muchos de ellos cotizan con una alta relaci贸n precio-beneficio (relaci贸n P/E); la m茅trica de valoraci贸n ampliamente utilizada que muestra qu茅 m煤ltiplo est谩 dispuesto a pagar el mercado hoy por una acci贸n en funci贸n de sus ganancias pasadas, actuales y del a帽o siguiente.
Dadas las amplias variaciones que existen entre empresas, es importante mirar varios ratios para valorarlos. Una relaci贸n puede hacer que las acciones parezcan muy valoradas, mientras que otra puede presentar una imagen diferente, lo que sugiere que, en cambio, podr铆an estar potencialmente infravaloradas.
Reflejos
Se puede considerar que un activo est谩 muy valorado si cotiza con una prima sustancial frente a sus pares o si cotiza a niveles mucho m谩s altos que las normas hist贸ricas.
Valoraci贸n rica se refiere a un valor que tiene un precio por encima de los niveles esperados.
Las valoraciones ricas suelen ser provocadas por las proyecciones de crecimiento alcistas de los analistas, la orientaci贸n optimista de la empresa y los comentarios positivos de los medios.
Se considera que las acciones que se cotizan a m煤ltiplos muy altos en relaci贸n con sus ganancias o valor contable (relaci贸n precio-beneficio o precio-valor contable), en comparaci贸n con sus pares, cotizan con valoraciones ricas.
El t茅rmino es aplicable a la valuaci贸n de cualquier activo, pero se usa m谩s com煤nmente con referencia a las valuaciones de acciones.
Un activo que se negocia con una valoraci贸n alta puede tener un pago de riesgo/recompensa que no es particularmente atractivo para los inversores de valor.
