Zengin Değerleme

Zengin Değerleme Nedir?

Zengin değerleme, mantıklı bir açıklama yapılmadan beklenen seviyelerin üzerinde fiyatlandırılan bir menkul kıymeti ifade eder. Terim, herhangi bir varlığın değerlemesi için geçerlidir,. ancak en yaygın olarak hisse senedi değerlemelerine atıfta bulunularak kullanılır. Zengin bir değerleme ile işlem gören bir varlık, değer yatırımcıları için özellikle çekici olmayan bir risk/ödül ödemesine sahip olabilir.

Zengin Değerlemeyi Anlama

Zengin değerleme, finansta çeşitli bağlamlarda kullanılabilen bir terimdir. Her bağlam, bir varlığın, genellikle bir hisse senedinin, belirli bir kıyaslama kıyasla yüksek bir cari piyasa fiyatına sahip olduğu bir duruma atıfta bulunur ; ya tarihsel bir ortalama, emsaller ya da kazanç çarpanlarına dayalı değerleme modellemesi ya da serbest nakit akışları (FCF).

defter değeri ( fiyat-kazanç veya fiyat-defter oranları ) ile ilgili olarak çok yüksek katlarda işlem gören hisse senetleri, emsallerine kıyasla zengin değerlemelerde işlem görüyor olarak kabul edilir. Benzer şekilde, bir gayrimenkul yatırım ortaklığının (GYO) , operasyonlardan elde ettiği fonların (FFO) çok yüksek bir katında işlem görmesi durumunda, zengin bir değere sahip olduğu kabul edilecektir ; amortisman ve itfa paylarının kazançlara eklenmesi ve ardından satışlardan elde edilen kazançların çıkarılmasıyla hesaplanır.

Bir şirket, yatırımcılar kendilerine güvendiğinde ve hisselerinin çoğunu satın aldığında zengin bir değer kazanır. Yükseliş hissi,. şirketin hisse fiyatını, mali tablolarda raporlanan gelir, nakit akışı ve kar gibi mevcut rakamlarla haklı çıkarılamayan bir seviyeye itiyor.

Zengin değerlendirmeler genellikle analistlerin yükseliş tahminleri, iyimser şirket rehberliği ve olumlu medya yorumları tarafından tetiklenir. Bir şirket zengin bir değerleme emri verdiğinde, genellikle yatırımcıların gelecekte tüm yüksek hedeflerine ulaşması üzerine bahse girdiğini gösterir. Bu, her zaman, en ufak bir hata ipucunun hisse fiyatı için feci sonuçlara yol açabileceği anlamına gelir. Sonuç olarak, bazı yatırımcılar zengin değerlemeleri satış için iyi bir fırsat olarak görüyor.

Zengin Değerleme Örnekleri

balonlar sırasında zengin değerlemeler elde etme eğilimindedir . 2000'lerin başındaki teknoloji balonu sırasında , hisse senetleri tipik değerleme modelleri tarafından desteklenmeyen fiyatlara çarptı ve fiyatlar tarihi normlara kıyasla inanılmaz derecede yüksekti. Artan hisse değerlemeleri, spekülasyon ve girişimleri finanse eden aşırı risk sermayesi parasının bir karışımıydı. Bu şirketler hiçbir zaman gerçekte herhangi bir gelir veya kar elde etmediler ve bu da çöküşe yol açtı.

Benzer şekilde, Büyük Durgunluktan önceki konut balonu sırasında,. ev fiyatları tarihi ortalamalara kıyasla inanılmaz derecede zengin değerlemeler gördü. Dotcom balonu, yatırımcılar yatırım sermayelerini gayrimenkule kaydırdıkça konut balonundan kısmen sorumluydu. Bu, daha düşük faiz oranlarıyla birleştiğinde, konut fiyatlarını önemli ölçüde artıran ev satın alımlarına doğru bir yol açtı.

Özel Hususlar

Bir hisse senedinin zengin bir şekilde değerli olup olmadığını belirlemek genellikle öznel bir yargıdır. Şirkette hisse satın alan birçok yatırımcı, onları adil bir fiyattan satın aldıklarına inanacak, bakanlar ise oranları ödeyip ödemediklerini tartışacaklar.

büyüme şirketlerinin,. teknolojinin ve yeni kurulan şirketlerin değerlemeleri, hisse fiyatları her zaman geçmiş performansı dikkate almadığı ve bunun yerine yatırımcıların önümüzdeki on yılda başarabileceklerine inandıklarını yansıtma eğiliminde oldukları için genellikle şiddetli bir şekilde tartışılır. Bu, birçoğunun neden yüksek bir fiyat-kazanç oranı (F/K oranı) üzerinden işlem yaptığını açıklıyor; Piyasanın geçmiş, cari ve sonraki yıl kazançlarına dayalı olarak bir hisse senedi için bugün ne kadar ödemeye istekli olduğunu gösteren yaygın olarak kullanılan değerleme metriği.

Şirketler arasında var olan geniş farklılıklar göz önüne alındığında, onlara değer vermek için çeşitli oranlara bakmak önemlidir. Bir oran, hisselerin çok değerli görünmesini sağlarken, bir diğeri, potansiyel olarak düşük değerli olabileceklerini ima ederek farklı bir resim sunabilir .

Öne Çıkanlar

• Bir varlık, emsallerine göre önemli bir primle işlem görüyorsa veya tarihsel normlardan çok daha yüksek seviyelerde işlem görüyorsa zengin değerli olarak kabul edilebilir.

• Zengin değerleme, beklenen seviyelerin üzerinde fiyatlandırılan bir menkul kıymeti ifade eder.

• Zengin değerlendirmeler genellikle analistlerin yükseliş tahminleri, iyimser şirket rehberliği ve olumlu medya yorumları tarafından tetiklenir.

• Kazançları veya defter değerleri (fiyat-kazanç veya fiyat-defter oranları) ile ilgili olarak emsallerine kıyasla çok yüksek katlarda işlem gören hisse senetleri, zengin değerlemelerde işlem görüyor olarak kabul edilir.

• Terim, herhangi bir varlığın değerlemesi için geçerlidir, ancak en yaygın olarak hisse senedi değerlemelerine atıfta bulunularak kullanılır.

• Zengin bir değerlemeyle işlem gören bir varlığın, değer yatırımcıları için özellikle çekici olmayan bir risk/ödül ödemesi olabilir.