Rik värdering

Vad är Rich Valuation?

Rik värdering avser ett värdepapper som är prissatt över förväntade nivåer utan en logisk förklaring. Termen är tillämplig på värderingen av alla tillgångar, men den används oftast med hänvisning till aktievärderingar. En tillgång som handlas till en rik värdering kan ha en risk/ avkastning som inte är särskilt attraktiv för värdeinvesterare.

Förstå Rich Valuation

Rik värdering är ett begrepp som kan användas i flera sammanhang inom finans. Varje sammanhang hänvisar till en situation där en tillgång, vanligtvis en aktie, har ett aktuellt marknadspris som är högt jämfört med ett visst riktmärke ; antingen ett historiskt medelvärde, en jämförbar eller värderingsmodell baserad på vinstmultiplar eller fria kassaflöden (FCF).

Aktier som handlas till mycket höga multiplar i förhållande till sin vinst eller bokfört värde ( pris-till-vinst eller pris-till-bok-kvoter ), jämfört med sina jämförbara aktier, anses handlas till rika värderingar. På liknande sätt skulle en fastighetsinvesteringsfond (REIT) anses vara rikt värderad om den handlas med en hög multipel av sina medel från verksamheten (FFO); beräknas genom att lägga av- och amorteringar till resultatet och sedan dra av eventuella vinster på försäljningen.

Ett företag blir rikt värderat när investerare är säkra och köper massor av dess aktier. Bullish sentiment driver upp företagets aktiekurs till en nivå som kanske inte kan motiveras av aktuella siffror, såsom intäkter, kassaflöde och vinst, som rapporteras i bokslut.

Rika värderingar utlöses vanligtvis av hausseartade analytikers tillväxtprognoser, optimistisk företagsguidning och positiva mediakommentarer. När ett företag har en rik värdering, tyder det ofta på att investerare satsar på att det ska uppnå alla sina höga mål i framtiden. Det betyder undantagslöst att minsta antydan till ett fall kan få katastrofala konsekvenser för aktiekursen. Som ett resultat ser vissa investerare rika värderingar som ett bra tillfälle att sälja.

Exempel på rik värdering

Tillgångar tenderar att uppnå rika värderingar under bubblor. Under teknikbubblan i början av 2000-talet slog aktier priser som inte stöddes av typiska värderingsmodeller och priserna var otroligt höga jämfört med historiska normer. De ökade aktievärderingarna var en blandning av spekulation och överskott av riskkapitalpengar som finansierade startups. Dessa företag gjorde faktiskt aldrig några intäkter eller vinster, vilket ledde till kollapsen.

På samma sätt, under bostadsbubblan som föregick den stora lågkonjunkturen,. såg hem priserna otroligt rika värderingar jämfört med historiska genomsnitt. Dotcom-bubblan var delvis ansvarig för bostadsbubblan när investerare flyttade sitt investeringskapital till fastigheter. Detta i kombination med lägre räntor ledde till en snabb takt till bostadsköp, vilket dramatiskt ökade bostadspriserna.

Särskilda överväganden

Att avgöra om en aktie är rikt värderad eller inte är ofta en subjektiv bedömning. De många investerare som köpt aktier i företaget kommer att tro att de köpt dem till ett rimligt pris, medan åskådare kommer att diskutera om de betalade över oddsen.

Värderingen av tillväxtföretag,. teknologi och startups,. i synnerhet, diskuteras ofta hårt eftersom deras aktiekurser inte alltid tar hänsyn till tidigare resultat och istället tenderar att spegla vad investerare tror att de kan uppnå under det kommande decenniet eller så. Det förklarar varför många av dem handlar med ett högt pris/inkomsttal (P/E-tal); det allmänt använda värderingsmåttet som visar vilken multipel marknaden är villig att betala idag för en aktie baserat på dess tidigare, nuvarande och följande års resultat.

Med tanke på de stora variationerna som finns mellan företag är det viktigt att titta på olika nyckeltal för att värdera dem. Ett förhållande kan få aktierna att se rikt värderade ut, medan en annan kan ge en annan bild, vilket tyder på att de istället skulle kunna vara potentiellt undervärderade.

##Höjdpunkter

– En tillgång kan anses rikt värderad om den handlas till en betydande premie till sina jämförbara enheter eller handlas på nivåer som är mycket högre än historiska normer.

– Rik värdering avser ett värdepapper som är prissatt över förväntade nivåer.

• Riktiga värderingar utlöses vanligtvis av hausseartade analytikers tillväxtprognoser, optimistisk företagsguidning och positiv mediakommentar.

• Aktier som handlas till mycket höga multiplar i förhållande till sin vinst eller bokfört värde (pris-till-vinst eller pris-till-bok-kvoter), jämfört med sina jämförbara enheter, anses handlas till rika värderingar.

• Termen är tillämplig på värderingen av alla tillgångar, men den används oftast med hänvisning till aktievärderingar.

– En tillgång som handlas till en rik värdering kan ha en risk/reward-utdelning som inte är särskilt attraktiv för värdeinvesterare.