Rikas arvostus
Mitä on rikas arvostus?
Rich arvostuksella tarkoitetaan arvopaperia, joka on hinnoiteltu yli odotetun tason ilman loogista selitystä. Termiä voidaan soveltaa minkä tahansa omaisuuden arvostukseen,. mutta yleisimmin sitä käytetään viitattaessa osakkeiden arvostukseen. Omaisuuserällä, jolla käydään kauppaa rikkaalla arvolla, voi olla riski/tuotto,. joka ei ole erityisen houkutteleva arvosijoittajille.
Rich Valuation ymmärtäminen
Rikas arvostus on termi, jota voidaan käyttää useissa yhteyksissä rahoituksessa. Jokainen konteksti viittaa tilanteeseen, jossa omaisuuserällä, yleensä osakkeella, on nykyinen markkinahinta,. joka on korkea tiettyyn vertailuindeksiin verrattuna. joko historiallinen keskiarvo, vertais- tai arvostusmallinnus, joka perustuu tuloskertoimiin tai vapaa kassavirta ( FCF ).
Osakkeiden, joilla käydään kauppaa erittäin korkeilla kerrannaisilla suhteessa niiden tulokseen tai kirjanpitoarvoon ( hinta-tulos tai hinta-kirjanpito-suhde ) verrattuna vastaaviin, katsotaan käyvän kauppaa rikkailla arvoilla. Vastaavasti kiinteistösijoitusrahastoa (REIT) pidettäisiin runsaasti arvostettuna, jos se käy kauppaa operatiivisista varoistaan useilla moninkertaisilla (FFO); lasketaan lisäämällä poistot tuloihin ja vähentämällä sitten mahdolliset myyntivoitot.
Yrityksestä tulee runsaasti arvostettua, kun sijoittajat luottavat siihen ja ostavat paljon sen osakkeita. Nouseva ilmapiiri nostaa yhtiön osakkeen hinnan tasolle, joka ei ehkä ole perusteltua tilinpäätöksessä raportoiduilla nykyisillä luvuilla, kuten liikevaihdolla, kassavirralla ja tuloksella.
Rikkaat arvostukset laukaisevat yleensä nousevat analyytikoiden kasvuennusteet, optimistiset yritysohjeet ja positiiviset mediakommentit. Kun yritys määrää rikkaan arvon, se viittaa usein siihen, että sijoittajat lyövät vetoa siitä, että se saavuttaa kaikki korkeat tavoitteensa tulevaisuudessa. Tämä tarkoittaa poikkeuksetta, että pienimmälläkin vihjeellä lipsahtamisesta voi olla tuhoisia seurauksia osakekurssille. Tämän seurauksena jotkut sijoittajat pitävät rikkaat arvostukset hyvänä mahdollisuutena myydä.
Esimerkkejä rikkaasta arvostuksesta
Omaisuuserillä on taipumus saavuttaa runsaasti arvostuksia kuplien aikana. 2000 -luvun alun teknologiakuplan aikana osakkeet osuivat hintoihin, joita tyypilliset arvostusmallit eivät tukeneet, ja hinnat olivat uskomattoman korkeita historiallisiin normeihin verrattuna. Osakkeiden kohonneet arvostukset olivat sekoitus keinottelua ja ylimääräistä riskipääomarahoitusta, joka rahoitti startup-yrityksiä. Nämä yritykset eivät koskaan saaneet tuloja tai voittoja, mikä johti romahdukseen.
Samoin suurta taantumaa edeltäneen asuntokuplan aikana asuntojen hinnat olivat uskomattoman rikkaat historiallisiin keskiarvoihin verrattuna. Dotcom-kupla oli osittain vastuussa asuntokuplasta, kun sijoittajat siirsivät sijoituspääomaansa kiinteistöihin. Tämä yhdistettynä korkotason laskuun johti asuntojen ostamiseen, mikä nosti asuntojen hintoja dramaattisesti.
Erityisiä huomioita
Sen määrittäminen, onko osakkeella runsaasti arvoa vai ei, on usein subjektiivinen arvio. Monet sijoittajat, jotka ostivat yhtiön osakkeita, uskovat ostaneensa ne käypään hintaan, kun taas katsojat keskustelevat siitä, maksoivatko he kertoimet yli.
kasvuyritysten,. teknologian ja startup -yritysten arvostuksista keskustellaan usein kiivaasti, koska niiden osakekurssit eivät aina ota huomioon aikaisempaa kehitystä, vaan yleensä heijastavat sitä, mitä sijoittajat uskovat saavuttavansa seuraavan vuosikymmenen aikana. Tämä selittää, miksi monet heistä käyvät kauppaa korkealla hinta-tulos-suhteella (P/E-suhde); laajalti käytetty arvostusmittari, joka osoittaa, kuinka monta kertaa markkinat ovat valmiita maksamaan tänään osakkeesta sen aiempien, nykyisten ja seuraavan vuoden tulosten perusteella.
Koska yritysten välillä on suuria eroja, on tärkeää tarkastella erilaisia suhteita niiden arvostamiseksi. Yksi suhde saattaa saada osakkeet näyttämään runsaasti arvostetuilta, kun taas toinen voi antaa toisenlaisen kuvan, mikä viittaa siihen, että osakkeet voivat sen sijaan olla mahdollisesti aliarvostettuja.
Kohokohdat
Omaisuuserää voidaan pitää runsaasti arvostettuna, jos sillä käydään kauppaa huomattavalla preemiolla verrattuna muihin tai sen kauppa on paljon historiallisia normeja korkeammalla tasolla.
Rich arvostuksella tarkoitetaan arvopaperia, joka on hinnoiteltu yli odotetun tason.
Rikkaat arvostukset laukaisevat yleensä nousevat analyytikoiden kasvuennusteet, optimistinen yritysohjaus ja positiivinen mediakommentti.
Osakkeilla, joilla käydään kauppaa erittäin korkeilla kerrannaisilla suhteessa niiden tulokseen tai kirjanpitoarvoon (hinta-tulos tai hinta-kirjanpito-suhde) verrattuna vastaaviin, katsotaan käyvän kauppaa rikkailla arvoilla.
Termi soveltuu minkä tahansa omaisuuden arvostukseen, mutta yleisimmin sitä käytetään osakkeiden arvostuksissa.
Omaisuuserällä, jolla käydään kauppaa rikkaalla arvolla, voi olla riski/tuotto, joka ei ole erityisen houkutteleva arvosijoittajille.
