Ricca valutazione

Che cos'è la valutazione ricca?

La valutazione ricca si riferisce a un titolo il cui prezzo è superiore ai livelli previsti senza una spiegazione logica. Il termine è applicabile alla valutazione di qualsiasi attività, ma è più comunemente usato con riferimento alle valutazioni delle azioni. Un'attività che viene scambiata a una valutazione ricca può avere un guadagno di rischio/rendimento che non è particolarmente interessante per gli investitori di valore.

Capire la ricca valutazione

La valutazione ricca è un termine che può essere utilizzato in diversi contesti finanziari. Ciascun contesto fa riferimento a una situazione in cui un asset, solitamente un'azione, ha un prezzo di mercato corrente elevato rispetto a un determinato benchmark ; una media storica, un peers o un modello di valutazione basato su multipli degli utili o flussi di cassa liberi ( FCF ).

Le azioni che vengono scambiate a multipli molto elevati in relazione ai loro guadagni o al valore contabile ( rapporti prezzo/utili o prezzo/ valore contabile ), rispetto ai loro pari, sono considerate negoziate a valutazioni elevate. Allo stesso modo, un fondo di investimento immobiliare (REIT) sarebbe considerato molto apprezzato se viene scambiato a un multiplo elevato dei suoi fondi da operazioni (FFO); calcolato sommando ammortamenti e svalutazioni agli utili e sottraendo quindi eventuali guadagni sulle vendite.

Una società diventa ricca di valore quando gli investitori sono fiduciosi e acquistano molte delle sue azioni. Il sentimento rialzista spinge il prezzo delle azioni della società a un livello che potrebbe non essere giustificato dalle cifre attuali, come entrate, flusso di cassa e profitto, riportate nei rendiconti finanziari.

indicazioni aziendali ottimistiche e commenti positivi dei media. Quando un'azienda richiede una valutazione ricca, spesso suggerisce che gli investitori scommettono sul raggiungimento di tutti i suoi obiettivi elevati in futuro. Ciò significa invariabilmente che il minimo accenno di errore può avere conseguenze disastrose per il prezzo delle azioni. Di conseguenza, alcuni investitori considerano le ricche valutazioni una buona opportunità di vendita.

Esempi di valutazione avanzata

Gli asset tendono a ottenere valutazioni elevate durante le bolle. Durante la bolla tecnologica dei primi anni 2000, le azioni hanno raggiunto prezzi che non erano supportati dai modelli di valutazione tipici e i prezzi erano incredibilmente alti rispetto alle norme storiche. L'aumento delle valutazioni delle azioni era un mix di speculazione e denaro in eccesso di capitale di rischio che finanziava le startup. Queste aziende non hanno mai effettivamente realizzato entrate o profitti, portando al crollo.

Allo stesso modo, durante la bolla immobiliare precedente alla Grande Recessione,. i prezzi delle case hanno visto valutazioni incredibilmente ricche rispetto alle medie storiche. La bolla Dotcom è stata in parte responsabile della bolla immobiliare poiché gli investitori hanno spostato il loro capitale di investimento nel settore immobiliare. Ciò, combinato con tassi di interesse più bassi, ha portato a una linea retta verso l'acquisto di case, che ha aumentato notevolmente i prezzi delle case.

Considerazioni speciali

Determinare se un titolo è molto apprezzato o meno è spesso un giudizio soggettivo. I molti investitori che hanno acquistato azioni della società crederanno di averle acquistate a un prezzo equo, mentre gli spettatori discuteranno se hanno pagato sopra le probabilità.

Le valutazioni delle società in crescita,. della tecnologia e delle startup,. in particolare, sono spesso dibattute ferocemente perché i loro prezzi delle azioni non sempre tengono conto delle performance passate e tendono invece a riflettere ciò che gli investitori credono di poter ottenere nel prossimo decennio circa. Questo spiega perché molti di loro operano con un elevato rapporto prezzo/utili (rapporto P/E); la metrica di valutazione ampiamente utilizzata che mostra quale multiplo il mercato è disposto a pagare oggi per un'azione in base ai suoi guadagni passati, attuali e dell'anno successivo.

Date le ampie variazioni che esistono tra le aziende, è importante considerare vari rapporti per valutarli. Un rapporto potrebbe far sembrare le azioni molto apprezzate, mentre un altro potrebbe presentare un quadro diverso, suggerendo che potrebbero invece essere potenzialmente sottovalutate.

Mette in risalto

• Un'attività può essere considerata riccamente valutata se viene scambiata a un premio sostanziale rispetto ai suoi pari o viene scambiata a livelli molto più elevati rispetto alle norme storiche.

• La valutazione ricca si riferisce a un titolo il cui prezzo è superiore ai livelli previsti.

• Le valutazioni ricche sono solitamente innescate da proiezioni di crescita rialzista degli analisti, indicazioni aziendali ottimistiche e commenti positivi dei media.

• Le azioni che vengono scambiate a multipli molto elevati in relazione ai loro guadagni o al valore contabile (rapporto prezzo/utili o prezzo/valore contabile), rispetto ai loro pari, sono considerate negoziate a valutazioni elevate.

• Il termine è applicabile alla valutazione di qualsiasi attività, ma è più comunemente usato con riferimento alle valutazioni di azioni.

• Un'attività che viene scambiata a una valutazione ricca può avere un guadagno di rischio/rendimento che non è particolarmente interessante per gli investitori di valore.