합성 선도 계약

합성 선도 계약이란 무엇입니까?

합성 선도 계약은 동일한 행사 가격 과 만료 시간을 가진 콜 및 풋 옵션을 사용하여 상쇄 선도 포지션을 생성합니다. 투자자는 일반 선도 계약 을 모방하려는 의도로 동일한 행사가와 만료일 을 가진 콜옵션 을 매수/매도하고 풋옵션 을 매도/매수할 수 있습니다. 합성 선도 계약은 합성 선물 계약 이라고도 합니다.

합성 선도 계약의 이해

합성 선도 계약은 투자자가 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있지만, 선물을 완전히 거래할 때와 마찬가지로 투자자는 적절한 위험 관리 전략이 실행되지 않을 경우 상당한 손실 가능성에 직면할 수 있습니다. 예를 들어, 시장 조성자는 해당하는 숏 또는 롱 합성 선도 포지션을 생성하여 롱 또는 숏 선도 포지션을 보유하는 위험을 상쇄할 수 있습니다.

은 당사자 중 하나가 계약을 위반할 위험을 포함하여 거래상대방 에 대한 동일한 유형의 요구 사항 없이 일반 선도 포지션을 유지할 수 있다는 것입니다. 그러나 선도계약과 달리 합성 선도계약은 투자자가 계약을 체결할 때 순 옵션 프리미엄 을 지불해야 합니다.

주식 (2019년 6월 30일에 $60의 ABC 주식) 에 대한 종합 선물 선도 계약을 생성하려면 :

• 투자자가 2019년 6월 30일에 만료되는 행사가 $60의 콜옵션을 매수합니다.

• 투자자가 2019년 6월 30일에 만료되는 행사가 $60의 풋옵션을 매도(기입)합니다.

• 주가가 만기일의 행사가보다 높은 경우, 콜을 소유한 투자자는 해당 옵션 을 행사하고 행사가 를 지불하여 주식을 매수하기를 원할 것입니다.

• 만기 시 주가가 행사가보다 낮으면 풋옵션 매수자는 해당 옵션을 행사하고자 합니다. 그 결과 투자자 는 행사 가격을 지불하여 주식을 살 것입니다.

두 경우 모두 투자자는 합성 선도 계약이 체결될 때 고정되었던 행사가로 주식을 매수하게 됩니다.

이 보증에는 비용이 발생할 수 있습니다. 그것은 모두 선택한 행사 가격과 만료 날짜에 따라 다릅니다. 행사가와 만기가 동일한 풋 옵션과 콜 옵션은 행사 가격이 얼마나 내가격인지 외가격인지에 따라 다르게 가격 이 책정 될 수 있습니다. 일반적으로 선택한 매개변수는 콜 프리미엄이 풋 프리미엄보다 약간 높기 때문에 시작 시 계정에 순 차변이 생성됩니다.

##하이라이트

• 합성 선도 계약은 동일한 행사 가격과 만료 시간을 가진 콜 및 풋 옵션을 사용하여 상쇄 선도 포지션을 생성합니다.

• 합성 선도계약은 투자자가 계약을 체결할 때 순 옵션 프리미엄을 지불해야 합니다.

• 합성 선도 계약은 투자자가 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.