Contrato a termo sintético
O que é contrato a termo sintético?
Um contrato a termo sintético usa opções de compra e venda com o mesmo preço de exercício e tempo de expiração para criar uma posição a termo de compensação. Um investidor pode comprar/vender uma opção de compra e vender/comprar uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e data de vencimento com a intenção de imitar um contrato a termo regular . Os contratos a termo sintéticos também são chamados de contratos futuros sintéticos.
Entendendo os contratos a termo sintéticos
Os contratos a termo sintéticos podem ajudar os investidores a reduzir seu risco, embora, assim como com a negociação de futuros, os investidores ainda enfrentem a possibilidade de perdas significativas se as estratégias adequadas de gerenciamento de risco não forem implementadas. Por exemplo, um formador de mercado pode compensar o risco de manter uma posição a prazo longa ou curta criando uma posição sintética a prazo curta ou longa correspondente.
Uma grande vantagem dos a termo sintéticos é que uma posição a termo regular pode ser mantida sem os mesmos tipos de requisitos para as contrapartes,. incluindo o risco de que uma das partes renegue o acordo. No entanto, ao contrário de um contrato a termo, um contrato a termo sintético exige que o investidor pague um prêmio líquido de opção ao executar o contrato.
Por exemplo, para criar um contrato sintético de longo prazo em uma ação (ações da ABC a US$ 60 para 30 de junho de 2019):
Um investidor compra uma call com preço de exercício de $ 60 com vencimento em 30 de junho de 2019.
Um investidor vende (escreve) uma opção de venda com um preço de exercício de $ 60 com vencimento em 30 de junho de 2019.
Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício na data de vencimento, o investidor, detentor da opção de compra, desejará exercer essa opção e pagar o preço de exercício para comprar a ação.
Se o preço da ação no vencimento estiver abaixo do preço de exercício, o comprador da opção de venda desejará exercer essa opção. O resultado é que o investidor também comprará a ação pagando o preço de exercício.
Em ambos os casos, o investidor acaba comprando a ação pelo preço de exercício, que estava travado quando o contrato a termo sintético foi estabelecido.
Tenha em mente que pode haver um custo para esta garantia. Tudo depende do preço de exercício e da data de vencimento escolhida. As opções de compra e venda com o mesmo exercício e vencimento podem ter preços diferentes, dependendo de quão dentro ou fora do dinheiro os preços de exercício possam estar. Normalmente, os parâmetros escolhidos acabam com o prêmio de chamada sendo ligeiramente superior ao prêmio de venda, criando um débito líquido na conta no início.
##Destaques
Um contrato a termo sintético usa opções de compra e venda com o mesmo preço de exercício e tempo de expiração para criar uma posição a termo de compensação.
Um contrato a termo sintético exige que o investidor pague um prêmio líquido de opção ao executar o contrato.
Contratos a termo sintéticos podem ajudar os investidores a reduzir seu risco.
