Synteettinen termiinisopimus
Mikä on synteettinen termiinisopimus?
Synteettisessä termiinisopimuksessa käytetään osto- ja myyntioptioita, joilla on sama lunastushinta ja voimassaoloaika, jotta voidaan luoda kuittaava termiinipositio. Sijoittaja voi ostaa/myydä osto-option ja myydä/ostaa myyntioption,. jolla on sama toteutushinta ja voimassaolopäivä,. tarkoituksena jäljitellä tavallista termiinisopimusta. Synteettisiä termiinisopimuksia kutsutaan myös synteettisiksi futuurisopimuksiksi.
Synteettisten termiinisopimusten ymmärtäminen
Synteettiset termiinisopimukset voivat auttaa sijoittajia vähentämään riskejä, vaikka suoraan futuurikaupan tapaan sijoittajat kohtaavat edelleen merkittäviä tappioita, jos asianmukaisia riskinhallintastrategioita ei toteuteta. Markkinatakaaja voi esimerkiksi tasoittaa riskiä pitkän tai lyhyen termiinipositiosta luomalla vastaavan lyhyen tai pitkän synteettisen termiiniposition.
Synteettisten termiinien suuri etu on, että säännöllinen termiinipositio voidaan säilyttää ilman samantyyppisiä vaatimuksia vastapuolille,. mukaan lukien riski, että jompikumpi osapuolista luopuu sopimuksesta. Toisin kuin termiini, synteettinen termiini edellyttää kuitenkin, että sijoittaja maksaa nettooptiopreemion sopimusta toteuttaessaan.
Esimerkiksi synteettisen pitkän termiinisopimuksen luominen osakkeelle ( ABC-osake 60 dollaria 30. kesäkuuta 2019):
Sijoittaja ostaa puhelun 60 dollarin toteutushinnalla ja päättyy 30.6.2019.
Sijoittaja myy (kirjoittaa) myyntiin 60 dollarin toteutushinnalla, jonka voimassaoloaika päättyy 30.6.2019.
Jos osakkeen hinta on eräpäivänä lunastushinnan yläpuolella, puhelun omistava sijoittaja haluaa käyttää tätä optiota ja maksaa lunastushinnan ostaakseen osakkeen.
Jos osakkeen hinta eräpäivänä on alle lunastushinnan, myynnin ostaja haluaa käyttää tätä vaihtoehtoa. Tuloksena on, että sijoittaja ostaa myös osakkeen maksamalla lunastushinnan.
Kummassakin tapauksessa sijoittaja päätyy ostamaan osakkeen toteutushintaan, joka lukittiin synteettistä termiiniä solmittaessa.
Muista, että tästä takuusta voi aiheutua kuluja. Kaikki riippuu valitusta lakkohinnasta ja viimeisestä voimassaolopäivästä. Myynti- ja osto-optiot, joilla on sama lakko ja voimassaoloaika, voivat olla hinnoiteltuja eri tavalla riippuen siitä, kuinka pitkälle rahassa tai rahassa lakkohinnat voivat olla. Tyypillisesti valitut parametrit päätyvät siihen, että puhelumaksu on hieman korkeampi kuin myyntipalkkio, jolloin tilille syntyy alussa nettoveloitus.
Kohokohdat
Synteettisessä termiinisopimuksessa käytetään osto- ja myyntioptioita, joilla on sama lunastushinta ja aika, jonka päättymisaika on kuitattava termiinipositio.
Synteettinen termiini edellyttää, että sijoittaja maksaa nettooptiopreemion sopimusta toteuttaessaan.
Synteettiset termiinisopimukset voivat auttaa sijoittajia vähentämään riskejä.
