Contratto a termine sintetico
Che cos'è il contratto a termine sintetico?
Un contratto a termine sintetico utilizza opzioni call e put con lo stesso prezzo di esercizio e lo stesso tempo di scadenza per creare una posizione a termine di compensazione. Un investitore può acquistare/vendere un'opzione call e vendere/acquistare un'opzione put con lo stesso prezzo di esercizio e data di scadenza con l'intento di imitare un normale contratto a termine. I contratti a termine sintetici sono anche chiamati contratti a termine sintetici.
Comprensione dei contratti a termine sintetici
I contratti a termine sintetici possono aiutare gli investitori a ridurre il loro rischio anche se, come con il trading di futures a titolo definitivo, gli investitori devono ancora affrontare la possibilità di perdite significative se non vengono implementate adeguate strategie di gestione del rischio . Ad esempio, un market maker può compensare il rischio di detenere una posizione a termine lunga o corta creando una corrispondente posizione a termine sintetica corta o lunga.
Uno dei principali vantaggi dei forward sintetici è che una posizione forward regolare può essere mantenuta senza gli stessi tipi di requisiti per le controparti,. compreso il rischio che una delle parti rinunci all'accordo. Tuttavia, a differenza di un contratto a termine, un contratto a termine sintetico richiede che l'investitore paghi un premio netto di opzione durante l'esecuzione del contratto.
Ad esempio, per creare un contratto a termine lungo sintetico su un'azione ( azione ABC a $ 60 per il 30 giugno 2019):
Un investitore acquista una call con prezzo di esercizio di $ 60 con scadenza il 30 giugno 2019.
Un investitore vende (scrive) una put con prezzo di esercizio di $ 60 con scadenza il 30 giugno 2019.
Se il prezzo del titolo è superiore al prezzo di esercizio alla data di scadenza, l'investitore, proprietario della call, vorrà esercitare tale opzione e pagare il prezzo di esercizio per acquistare il titolo.
Se il prezzo del titolo alla scadenza è inferiore al prezzo di esercizio, l'acquirente della put vorrà esercitare tale opzione. Il risultato è che l' investitore acquisterà anche il titolo pagando il prezzo di esercizio.
In entrambi i casi, l'investitore finisce per acquistare il titolo al prezzo di esercizio, che è stato bloccato quando è stato stabilito il contratto a termine sintetico.
Tieni presente che potrebbe esserci un costo per questa garanzia. Tutto dipende dal prezzo di esercizio e dalla data di scadenza scelta. Le opzioni put e call con lo stesso strike e la stessa scadenza possono avere un prezzo diverso, a seconda di quanto possono essere i prezzi strike in the money o out of the money. Tipicamente, i parametri scelti finiscono con il call premium leggermente superiore al put premium, creando un addebito netto sul conto all'inizio.
Mette in risalto
Un contratto a termine sintetico utilizza opzioni call e put con lo stesso prezzo di esercizio e lo stesso tempo di scadenza per creare una posizione a termine di compensazione.
Un contratto a termine sintetico richiede che l'investitore paghi un premio netto di opzione durante l'esecuzione del contratto.
I contratti a termine sintetici possono aiutare gli investitori a ridurre il loro rischio.
