Kontrak Hadapan Sintetik
Apakah Kontrak Hadapan Sintetik?
Kontrak hadapan sintetik menggunakan opsyen panggilan dan letak dengan harga mogok dan masa yang sama untuk tamat tempoh untuk mencipta kedudukan hadapan mengimbangi. Pelabur boleh beli/jual opsyen panggilan dan jual/beli opsyen jual dengan harga mogok dan tarikh tamat tempoh yang sama dengan niat untuk meniru kontrak hadapan biasa. Kontrak hadapan sintetik juga dipanggil kontrak hadapan sintetik.
Memahami Kontrak Hadapan Sintetik
Kontrak hadapan sintetik boleh membantu pelabur mengurangkan risiko mereka walaupun, seperti perdagangan niaga hadapan secara terang-terangan, pelabur masih menghadapi kemungkinan kerugian yang ketara jika strategi pengurusan risiko yang betul tidak dilaksanakan. Sebagai contoh, pembuat pasaran boleh mengimbangi risiko memegang kedudukan hadapan panjang atau pendek dengan mencipta kedudukan hadapan sintetik pendek atau panjang yang sepadan.
Kelebihan utama hadapan sintetik ialah kedudukan hadapan biasa boleh dikekalkan tanpa jenis keperluan yang sama untuk rakan niaga,. termasuk risiko bahawa salah satu pihak akan mengingkari perjanjian. Walau bagaimanapun, tidak seperti kontrak hadapan, kontrak hadapan sintetik memerlukan pelabur membayar premium opsyen bersih apabila melaksanakan kontrak.
Contohnya, untuk membuat kontrak hadapan panjang sintetik pada saham (saham ABC pada $60 untuk 30 Jun 2019):
Seorang pelabur membeli panggilan dengan harga mogok $60 dengan tamat tempoh pada 30 Jun 2019.
Seorang pelabur menjual (menulis) put dengan harga mogok $60 dengan tamat tempoh pada 30 Jun 2019.
Jika harga saham melebihi harga mogok pada tarikh tamat tempoh, pelabur, yang memiliki panggilan, akan mahu menggunakan pilihan itu dan membayar harga mogok untuk membeli saham.
Jika harga saham pada tamat tempoh adalah di bawah harga mogok, pembeli put akan mahu menggunakan pilihan tersebut. Hasilnya adalah pelabur juga akan membeli saham dengan membayar harga mogok.
Dalam kedua-dua kes, pelabur akhirnya membeli saham pada harga mogok, yang telah dikunci apabila kontrak hadapan sintetik ditubuhkan.
Perlu diingat bahawa mungkin terdapat kos untuk jaminan ini. Semuanya bergantung pada harga mogok dan tarikh tamat tempoh yang dipilih. Pilihan letak dan panggil dengan bantahan dan tamat tempoh yang sama mungkin berharga berbeza, bergantung pada sejauh mana wang atau keluar wang harga mogok itu mungkin. Biasanya, parameter yang dipilih berakhir dengan premium panggilan lebih tinggi sedikit daripada premium put, mewujudkan debit bersih dalam akaun pada permulaan.
##Sorotan
Kontrak hadapan sintetik menggunakan opsyen panggilan dan letak dengan harga mogok dan masa yang sama untuk tamat tempoh untuk mencipta kedudukan hadapan mengimbangi.
Kontrak hadapan sintetik memerlukan pelabur membayar premium opsyen bersih apabila melaksanakan kontrak.
Kontrak hadapan sintetik boleh membantu pelabur mengurangkan risiko mereka.
