Syntetískur framvirkur samningur
Hvað er tilbúinn framvirkur samningur?
Tilbúinn framvirkur samningur notar kaup- og sölurétt með sama verkunarverði og tíma til að renna út til að skapa framvirka mótstöðustöðu. Fjárfestir getur keypt/selt kauprétt og selt/keypt sölurétt með sama kaupverði og gildistíma með það fyrir augum að líkja eftir venjulegum framvirkum samningi. Tilbúnir framvirkir samningar eru einnig kallaðir tilbúnir framtíðarsamningar.
Skilningur á tilbúnum framvirkum samningum
Tilbúnir framvirkir samningar geta hjálpað fjárfestum að draga úr áhættu sinni þó, eins og með framtíðarviðskipti beinlínis, standi fjárfestar enn frammi fyrir möguleikum á verulegu tapi ef viðeigandi áhættustýringaraðferðir eru ekki innleiddar. Til dæmis getur viðskiptavaki vegið upp áhættuna á að halda langa eða stutta framvirka stöðu með því að búa til samsvarandi stutta eða langa tilbúna framvirka stöðu.
Stór kostur við gerviframvirka framvirka er að hægt er að viðhalda reglulegri framvirkri stöðu án sams konar kröfur til mótaðila,. þar með talið hættu á að annar aðilinn falli frá samningnum. Hins vegar, ólíkt framvirkum samningi, krefst tilbúinn framvirkur samningur þess að fjárfestirinn greiði hreint valréttarálag við framkvæmd samningsins.
Til dæmis, til að búa til tilbúið langan framvirkan samning á hlutabréfum (ABC hlutabréf á $60 fyrir 30. júní 2019):
Fjárfestir kaupir símtal með $60 verkfallsverði sem rennur út 30. júní 2019.
Fjárfestir selur (skrifar) sölu með $60 verkunarverði sem rennur út 30. júní 2019.
Ef hlutabréfaverð er yfir verkfallsverði á lokadegi, mun fjárfestirinn, sem á símtalið, vilja nýta þann valrétt og greiða verkfallsverðið til að kaupa hlutabréfið.
Ef hlutabréfaverðið við gildislok er undir verkfallsverðinu, mun kaupandi söluréttarins vilja nýta þann valrétt. Niðurstaðan er að fjárfestirinn mun einnig kaupa hlutabréfið með því að greiða verkfallsverðið.
Í báðum tilfellum endar fjárfestirinn með því að kaupa hlutabréfið á verkfallsverði, sem var læst inni þegar gerviframvirki samningurinn var gerður.
Hafðu í huga að það gæti verið kostnaður við þessa ábyrgð. Það veltur allt á verkfallsverði og gildistíma sem valin er. Sölu- og kaupréttir með sama verkfalli og gildistíma geta verið verðlagðir á annan hátt, eftir því hversu langt í peningunum eða út af peningunum verkfallsverðið kann að vera. Venjulega enda færibreyturnar sem eru valdar með því að símtalsálagið er aðeins hærra en söluálagið, sem skapar nettódebet á reikninginn í upphafi.
Hápunktar
Framvirkur framvirkur samningur notar kaup- og sölurétt með sama verkunarverði og tíma til að renna út til að skapa framvirka mótstöðustöðu.
Framvirkur framvirkur samningur krefst þess að fjárfestir greiði hreint valréttarálag við framkvæmd samningsins.
Tilbúnir framvirkir samningar geta hjálpað fjárfestum að draga úr áhættu sinni.
