Investor's wiki
ms Bahasa Melayu
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Hamparan Lembu

Hamparan Lembu
TradingStrategy and EducationOptions and Derivatives TradingOptions and DerivativesOptions Trading Strategy and Education

Apakah itu Spread Lembu?

Spread lembu jantan ialah strategi pilihan optimistik yang direka untuk mendapat keuntungan daripada kenaikan sederhana dalam harga sekuriti atau aset. Pelbagai spread menegak, spread lembu melibatkan pembelian dan penjualan serentak sama ada pilihan panggilan atau opsyen jual dengan harga mogok berbeza tetapi dengan aset asas dan tarikh tamat tempoh yang sama. Sama ada put atau call, pilihan dengan harga strike lebih rendah dibeli dan pilihan dengan harga strike lebih tinggi dijual.

Spread panggilan lembu juga dipanggil spread panggilan debit kerana perdagangan menjana hutang bersih ke akaun apabila ia dibuka. Kos opsyen yang dibeli lebih tinggi daripada pilihan yang dijual.

Asas Spread Lembu

Jika strategi menggunakan pilihan panggilan, ia dipanggil penyebaran panggilan lembu. Jika ia menggunakan pilihan letak, ia dipanggil spread meletakkan lembu. Perbezaan praktikal antara kedua-duanya terletak pada masa aliran tunai. Untuk spread call bull, anda membayar pendahuluan dan mencari keuntungan kemudian apabila ia tamat tempoh. Untuk spread put lembu jantan, anda mengumpul wang pendahuluan dan berusaha untuk memegang sebanyak mungkin daripadanya apabila ia tamat tempoh.

Kedua-dua strategi melibatkan pengumpulan premium atas penjualan opsyen, jadi pelaburan tunai awal adalah kurang daripada dengan membeli pilihan sahaja.

Cara Penyebaran Panggilan Lembu Berfungsi

Memandangkan spread panggilan lembu melibatkan penulisan pilihan panggilan untuk harga mogok yang lebih tinggi daripada pasaran semasa dalam panggilan panjang, dagangan biasanya memerlukan perbelanjaan tunai awal. Pelabur secara serentak menjual pilihan panggilan, aka panggilan pendek, dengan tarikh tamat tempoh yang sama; dengan berbuat demikian, dia mendapat premium, yang mengimbangi kos panggilan pertama yang panjang yang dia tulis sedikit sebanyak.

Keuntungan maksimum dalam strategi ini ialah perbezaan antara harga mogok bagi pilihan panjang dan pendek ditolak kos bersih pilihan—dengan kata lain, debit. Kerugian maksimum hanya terhad kepada premium bersih (debit) yang dibayar untuk pilihan.

Keuntungan sebaran panggilan lembu meningkat apabila harga keselamatan asas meningkat sehingga harga mogok pilihan panggilan pendek. Selepas itu, keuntungan kekal tidak berubah jika harga sekuriti asas meningkat melebihi harga mogok panggilan pendek. Sebaliknya, kedudukan tersebut akan mengalami kerugian apabila harga sekuriti asas jatuh, tetapi kerugian itu kekal tidak berubah jika harga sekuriti asas jatuh di bawah harga mogok pilihan panggilan panjang.

Cara Spread Bull Put Berfungsi

Spread meletakkan lembu jantan juga dipanggil spread meletakkan kredit kerana perdagangan menjana kredit bersih ke akaun apabila ia dibuka. Kos opsyen yang dibeli kurang daripada opsyen yang dijual.

Memandangkan spread jual lembu melibatkan penulisan opsyen jual yang mempunyai harga mogok yang lebih tinggi daripada pilihan panggilan panjang, dagangan biasanya menjana kredit pada permulaan. Pelabur membayar premium untuk membeli jualan opsyen jual tetapi juga dibayar premium untuk opsyen jual pada harga mogok yang lebih tinggi daripada harga yang dibelinya.

Keuntungan maksimum menggunakan strategi ini adalah sama dengan perbezaan antara amaun yang diterima daripada put yang dijual dan amaun yang dibayar untuk put yang dibeli – kredit antara kedua-duanya, yang berkuat kuasa. Kerugian maksimum yang boleh ditanggung oleh peniaga apabila menggunakan strategi ini adalah sama dengan perbezaan antara harga mogok tolak kredit bersih yang diterima.

Faedah dan Kelemahan Bull Spreads

Spread lembu tidak sesuai untuk setiap keadaan pasaran. Mereka berfungsi paling baik dalam pasaran di mana aset asas meningkat secara sederhana dan tidak membuat lonjakan harga yang besar.

Seperti yang dinyatakan di atas, panggilan lembu menghadkan kerugian maksimumnya kepada premium bersih (debit) yang dibayar untuk pilihan. Panggilan kenaikan harga juga menghadkan keuntungan sehingga harga mogok pilihan pendek.

Bull put, sebaliknya, mengehadkan keuntungan kepada perbezaan antara apa yang dibayar oleh pedagang untuk kedua-dua put-satu dijual dan satu dibeli. Kerugian dihadkan pada perbezaan antara harga mogok ditolak jumlah kredit yang diterima semasa penciptaan spread put.

Dengan serentak menjual dan membeli opsyen aset dan tamat tempoh yang sama tetapi dengan harga mogok yang berbeza peniaga boleh mengurangkan kos menulis pilihan.

TTT

Mengira Keuntungan dan Kerugian Bull Spread

Kedua-dua strategi mencapai keuntungan maksimum jika aset asas ditutup pada atau di atas harga mogok yang lebih tinggi. Kedua-dua strategi mengakibatkan kerugian maksimum jika aset asas ditutup pada atau di bawah harga mogok yang lebih rendah.

Pulangan modal, sebelum komisen,. dalam spread call naik berlaku pada (harga mogok rendah + premium bersih dibayar).

Pulangan modal, sebelum komisen, dalam spread put berlaku pada (harga mogok atas - premium bersih diterima).

Contoh Sebaran Lembu di Dunia Sebenar

Katakan seorang peniaga yang optimistik sederhana mahu mencuba melakukan sebaran panggilan naik pada Indeks Standard & Poor's 500 (SPX). Chicago Board Options Exchange (CBOE) menawarkan pilihan pada indeks.

Andaikan S&P 500 berada pada 4402. Peniaga membeli satu panggilan SPX 4400 dua bulan pada harga $33.75, dan pada masa yang sama menjual satu panggilan SPX 4405 dua bulan dan menerima $30.50. Jumlah debit bersih untuk spread ialah $33.50 – $30.75 = $2.75 x 100 pengganda kontrak = $275.00.

Dengan membeli spread call bull, pelabur mengatakan bahawa menjelang tamat tempoh dia menjangkakan indeks SPX telah meningkat secara sederhana ke tahap di atas titik pulang modal: 4400 harga mogok + $2.75 (debit bersih dibayar), atau tahap SPX sebanyak 4402.75. Potensi keuntungan maksimum pelabur adalah terhad: 4405 (mogok lebih tinggi) – 4400 (mogok rendah) = $5.00 – $2.75 (debit bersih dibayar) = $2.25 x $100 pengganda = $225 jumlah.

Keuntungan ini akan dilihat tidak kira berapa tinggi indeks SPX telah meningkat apabila tamat tempoh. Risiko penurunan untuk pembelian spread panggilan lembu adalah terhad sepenuhnya kepada jumlah premium $275 yang dibayar untuk spread tidak kira betapa rendahnya indeks SPX menurun.

Sebelum tamat tempoh, jika pembelian spread panggilan menjadi menguntungkan pelabur bebas untuk menjual spread di pasaran untuk merealisasikan keuntungan ini. Sebaliknya, jika prospek kenaikan harga sederhana pelabur terbukti tidak betul dan indeks SPX menurun dalam harga, penyebaran panggilan mungkin dijual untuk merealisasikan kerugian kurang daripada maksimum.

##Sorotan

  • Spread Bull mencapai keuntungan maksimum jika aset pendasar ditutup pada atau di atas harga strike yang lebih tinggi.

  • Spread lembu datang dalam dua jenis: spread panggilan lembu, yang menggunakan pilihan panggilan dan spread meletakkan lembu, yang menggunakan pilihan letak.

  • Spread lembu adalah strategi pilihan optimistik yang digunakan apabila pelabur menjangkakan kenaikan sederhana dalam harga aset asas.

  • Spread kenaikkan melibatkan pilihan membeli dan menjual secara serentak dengan tarikh tamat tempoh yang sama pada aset yang sama, tetapi pada harga mogok yang berbeza.