Robert C. Merton

Robert C. Merton ialah seorang ahli ekonomi Amerika yang memenangi Hadiah Memorial Nobel 1997 dalam Sains Ekonomi. Merton, bersama Fisher Black dan Myron Scholes,. membangunkan kaedah menentukan nilai pilihan, yang dirujuk sebagai model Black-Scholes.

model penentuan harga aset modal intertemporal (CAPM) berdasarkan model penentuan harga aset modal William Sharpe. CAPM ialah cara mengira pulangan pelaburan yang dijangka berdasarkan tahap risiko.

Kehidupan Awal dan Pendidikan

Merton dilahirkan pada tahun 1944 di New York City dan dibesarkan di Westchester County, New York. Beliau mempunyai Ijazah Sarjana Muda Sains dalam Matematik Kejuruteraan dari Columbia University, Ijazah Sarjana Sains dari California Institute of Technology, dan ijazah kedoktoran dari Massachusetts Institute of Technology (MIT), tempat beliau belajar di bawah Paul Samu elson,. dianggap sebagai salah satu yang paling berpengaruh. ahli ekonomi abad ke-20.

Merton meneruskan di MIT sebagai profesor, mengajar di sana selama hampir dua dekad, kemudian mengajar di Universiti Harvard selama 20 tahun lagi. Dia telah kembali ke MIT, di mana dia adalah Profesor Emeritus.

Pencapaian Terkemuka

Model Black-Scholes

Robert C. Merton terkenal dengan model Black-Scholes,. juga dikenali sebagai model Black-Scholes-Merton. Model Black-Scholes ialah model variasi harga instrumen kewangan seperti saham. Dalam salah satu konsep yang paling penting dalam teori ekonomi moden, Merton,. bersama-sama dengan rakan-rakannya, membangunkan model 1973.

Merton menerima Hadiah Nobel dalam Ekonomi pada tahun 1997 untuk kerjanya pada model Black-Scholes. Model itu kekal lazim dan berpengaruh. Ia digunakan secara meluas hari ini oleh jurubank pelaburan dan dana lindung nilai sebagai asas untuk strategi lindung nilai. Model Black-Scholes dianggap sebagai salah satu cara terbaik untuk menentukan harga wajar pilihan.

Model Black-Scholes terutamanya berfungsi untuk pilihan Eropah di mana pilihan Amerika menggunakan model Bjerksund-Stensland.

Model Black-Scholes memerlukan lima pembolehubah input untuk melengkapkan pengiraan. Input termasuk harga mogok pilihan , harga saham semasa, masa untuk tamat tempoh, kadar bebas risiko dan turun naik. Selain itu, model menganggap harga saham mengikut pengedaran log-normal kerana harga aset tidak boleh negatif.

Model tersebut selanjutnya menyatakan bahawa tiada kos transaksi atau cukai, kadar faedah bebas risiko adalah tetap untuk semua tempoh matang, penjualan singkat sekuriti dengan penggunaan hasil adalah dibenarkan, dan tiada peluang arbitraj tanpa risiko. Model kontemporari sering berbeza, bagaimanapun, membenarkan kos transaksi dan varian lain.

Pengurusan Modal Jangka Panjang ialah dana lindung nilai yang diasaskan oleh John Meriwether, yang merupakan peniaga bon di Salomon Brothers dan meningkat menjadi naib pengerusinya. Strategi dana sebahagiannya diterajui oleh kedua-dua Merton dan Scholes, yang juga merupakan pengetua dana, dan sangat dipengaruhi.

Dengan krisis kewangan di Asia yang semakin merebak dan isu ekonomi Rusia menurunkan nilai mata wangnya dan tidak membayar hutangnya pada tahun 1998, LTCM mula kehilangan sejumlah besar wang dan berada di ambang kehancuran.

Untuk mengelakkan kemerosotan sepenuhnya yang akan membawa kesan ketara merentas pasaran kewangan, 14 bank dan firma pembrokeran melabur $3.6 bilion ke dalam dana lindung nilai untuk mengelakkan keruntuhannya. Rizab Persekutuan memudahkan proses itu tetapi tidak melabur sebarang wang.

LTCM telah diselamatkan daripada keruntuhan tetapi pemilik terpaksa melepaskan sebahagian besar pemilikan mereka dan akhirnya menutup firma itu dan memulangkan $3.6 bilion.

Garisan bawah

Robert C. Merton membangunkan model Black-Scholes, yang merupakan salah satu alat kewangan terpenting yang digunakan dalam pelaburan. Ia digunakan oleh peniaga dan pelabur derivatif, terutamanya mereka yang menggunakan pilihan, untuk menetapkan harga pilihan derivatif dengan betul. Model ini sangat membantu peniaga dan pelabur melindung nilai sekuriti mereka dengan risiko yang minimum.

Sorotan

Robert C. Merton ialah seorang ahli ekonomi Amerika yang memenangi Hadiah Nobel dalam Sains Ekonomi 1997.
Bersama Fisher Black dan Myron Scholes, Merton membangunkan model Black-Scholes, yang mana mereka memenangi hadiah Nobel.
Merton juga merupakan salah seorang prinsipal dana lindung nilai terkenal, Pengurusan Modal Jangka Panjang, yang hampir runtuh pada tahun 1998 tetapi telah diselamatkan oleh konsortium bank.
Model Black-Scholes ialah salah satu alat matematik terpenting yang digunakan dalam pelaburan, yang membantu pilihan harga yang adil, membolehkan peniaga dan pelabur melindung nilai kedudukan dengan risiko yang kecil.

Soalan Lazim

Apakah Buku yang Ditulis oleh Robert C. Merton?

Beberapa buku yang ditulis oleh Robert C. Merton termasuk Kewangan, Ekonomi Kewangan, Kes dalam Kejuruteraan Kewangan, dan Kekeliruan Log Normal.

Mengapa Merton Memenangi Hadiah Nobel?

Robert C. Merton memenangi Hadiah Nobel dalam Sains Ekonomi untuk kerjanya pada model Black-Scholes, yang merupakan model yang digunakan secara meluas dan berpengaruh dalam dunia pelaburan kewangan, khususnya derivatif.

Apakah Nilai Bersih Robert C. Merton?

Robert C. Merton mempunyai nilai bersih kira-kira $12 juta. Beliau adalah seorang ahli ekonomi yang memenangi Hadiah Nobel, serta pernah bekerja untuk institusi kewangan, seperti Syarikat Pengurusan Arbitraj dan Pengurusan Modal Jangka Panjang. Beliau juga pernah memegang pelbagai jawatan sebagai profesor di universiti yang terkenal.