Obligacja amortyzowana
Co to jest obligacja amortyzowana?
Amortyzowana obligacja to taka, w której kapitał (wartość nominalna) długu jest regularnie spłacany wraz z kosztami odsetek przez cały okres obowiązywania obligacji. Jednym z powszechnych przykładów jest hipoteka mieszkaniowa o stałym oprocentowaniu, ponieważ miesięczna spłata pozostaje stała przez okres, powiedzmy, 30 lat. Jednak każda płatność stanowi nieco inną mieszankę procentową odsetek w stosunku do kapitału. Amortyzowana obligacja różni się od pożyczki balonowej lub pożyczki typu bullet,. gdzie duża część kapitału musi zostać spłacona dopiero w terminie zapadalności.
Zrozumienie amortyzowanych obligacji
Kapitał spłacany przez cały okres zamortyzowanej pożyczki lub obligacji jest dzielony zgodnie z harmonogramem amortyzacji,. zwykle poprzez obliczanie równych płatności przez cały czas. Oznacza to, że we wczesnych latach pożyczki część odsetkowa obsługi zadłużenia będzie większa niż część kapitałowa. Jednak w miarę zapadalności pożyczki część każdej płatności przeznaczana na odsetki będzie mniejsza, a spłata kapitału będzie większa. Obliczenia kredytu amortyzacyjnego są podobne do obliczeń dożywotnich przy użyciu wartości pieniądza w czasie i można je szybko przeprowadzić za pomocą kalkulatora amortyzacji.
Amortyzacja długu wpływa na dwa podstawowe rodzaje ryzyka inwestowania w obligacje. Po pierwsze, znacznie zmniejsza ryzyko kredytowe pożyczki lub obligacji, ponieważ kapitał pożyczki jest spłacany w czasie, a nie od razu w momencie zapadalności, kiedy ryzyko niewykonania zobowiązania jest największe. Po drugie, amortyzacja skraca czas trwania obligacji, zmniejszając wrażliwość długu na ryzyko stopy procentowej w porównaniu z innym nieamortyzowanym długiem o tym samym terminie zapadalności i stopie kuponu. Dzieje się tak, ponieważ w miarę upływu czasu płatności odsetek są mniejsze, więc średnia ważona zapadalność ( WAM) przepływów pieniężnych związanych z obligacją jest niższa.
Przykład amortyzacji obligacji
30-letnie kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu są amortyzowane, tak aby każda miesięczna rata przeznaczana była na odsetki i kapitał. Załóżmy, że kupujesz dom z 30-letnim kredytem hipotecznym o stałym oprocentowaniu o wartości 400 000 USD z 5% oprocentowaniem. Miesięczna płatność wynosi 2147,29 USD lub 25 767,48 USD rocznie.
Pod koniec pierwszego roku dokonałeś 12 płatności, większość płatności została przeznaczona na odsetki, a tylko 3406 USD kapitału zostało spłacone, pozostawiając saldo pożyczki w wysokości 396 593 USD. W następnym roku miesięczna kwota płatności pozostaje taka sama, ale wypłacony kapitał rośnie do 6075 USD. Teraz przewiń do roku 29, kiedy 24 566 USD (prawie wszystkie z 25 767,48 USD rocznych płatności) zostanie przeznaczone na kapitał. Bezpłatne kalkulatory hipoteczne lub kalkulatory amortyzacji można łatwo znaleźć w Internecie, aby szybko pomóc w tych obliczeniach.
Linia prosta a Metoda efektywnej stopy procentowej amortyzacji
Traktowanie obligacji jako zamortyzowanego składnika aktywów to metoda księgowa stosowana przez firmy emitujące obligacje. Pozwala to emitentom traktować dyskonto obligacji jako aktywo przez cały okres obowiązywania obligacji do dnia jej wykupu. Obligacja jest sprzedawana z dyskontem, gdy firma sprzedaje ją za mniej niż jej wartość nominalna, a sprzedawana z premią, gdy otrzymana cena jest wyższa od wartości nominalnej.
Jeżeli obligacja zostanie wyemitowana z dyskontem – czyli oferowana do sprzedaży poniżej jej wartości nominalnej lub nominalnej – dyskonto należy traktować jako koszt lub można je zamortyzować jako składnik aktywów. W ten sposób amortyzowana obligacja jest wykorzystywana specjalnie do celów podatkowych, ponieważ dyskonto zamortyzowanej obligacji jest traktowane jako część kosztów odsetkowych firmy w jej rachunku zysków i strat. Koszt odsetek, koszt nieoperacyjny, zmniejsza dochód firmy przed opodatkowaniem (EBT), a tym samym wysokość jej obciążenia podatkowego.
Amortyzacja to metoda księgowa, która stopniowo i systematycznie obniża wartość kosztową składnika wartości niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania.
Efektywne oprocentowanie i amortyzacja liniowa to dwie opcje amortyzacji premii za obligacje lub dyskonta. Najprostszym sposobem rozliczenia amortyzowanej obligacji jest zastosowanie metody amortyzacji liniowej . Zgodnie z tą metodą księgowania dyskonto obligacji amortyzowane co roku jest równe przez cały okres obligacji.
Spółki mogą również emitować zamortyzowane obligacje i stosować metodę efektywnej stopy procentowej. Zamiast przypisywać równą kwotę amortyzacji dla każdego okresu, efektywne oprocentowanie oblicza różne kwoty, które należy zastosować do kosztów odsetek w każdym okresie. Zgodnie z tym drugim rodzajem rachunkowości, amortyzowane dyskonto obligacji opiera się na różnicy między przychodem odsetkowym obligacji a odsetkami do zapłacenia. Metoda efektywnego oprocentowania wymaga kalkulatora finansowego lub oprogramowania do tworzenia arkuszy kalkulacyjnych.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Harmonogram amortyzacji służy do obliczania procentu, który stanowi odsetki i procentu, który stanowi kapitał w ramach każdej spłaty obligacji.
Do amortyzacji premii i dyskonta obligacji stosuje się dwie metody księgowe: liniową i efektywnego oprocentowania.
Przykładem kredytu amortyzowanego jest 30-letni kredyt hipoteczny o stałym oprocentowaniu.
Amortyzowana obligacja to rodzaj, w którym każda płatność jest przeznaczona zarówno na odsetki, jak i na kapitał.
Na wczesnych etapach pożyczki duża część każdej płatności będzie przeznaczana na odsetki, a na późnych etapach większy procent przeznacza się na kapitał.
