İtfa Edilmiş Tahvil
İtfa Edilmiş Tahvil Nedir?
İtfa edilmiş bir tahvil, borcun anaparasının (yüz değeri), tahvilin ömrü boyunca faiz gideri ile birlikte düzenli olarak ödendiği bir tahvildir. Sabit oranlı bir konut ipoteği,. yaygın bir örnektir, çünkü aylık ödeme, örneğin 30 yıllık ömrü boyunca sabit kalır. Bununla birlikte, her ödeme, anaparaya karşı biraz farklı bir faiz yüzdesi karışımını temsil eder. İtfa edilmiş bir tahvil, anaparanın büyük bir kısmının yalnızca vadesinde geri ödenmesi gereken bir balon veya mermi kredisinden farklıdır .
İtfa Edilmiş Tahvilleri Anlama
İtfa edilmiş bir kredi veya tahvilin ömrü boyunca ödenen anapara , tipik olarak tüm yol boyunca eşit ödemeler hesaplanarak bir itfa planına göre bölünür. Bu, bir kredinin ilk yıllarında, borç servisinin faiz kısmının anapara kısmından daha büyük olacağı anlamına gelir. Ancak kredi vadesi dolduğunda, her bir ödemenin faize giden kısmı daha az olacak ve anaparaya yapılan ödeme daha büyük olacaktır. Bir amortisman kredisi için hesaplamalar , paranın zaman değerini kullanan bir yıllık ödemeye benzer ve bir amortisman hesaplayıcısı kullanılarak hızlı bir şekilde gerçekleştirilebilir.
Borç amortismanı, tahvil yatırımının iki temel riskini etkiler. Birincisi, kredinin veya tahvilin kredi riskini büyük ölçüde azaltır, çünkü kredinin anaparası, temerrüt riskinin en yüksek olduğu vade sonunda bir kerede değil, zaman içinde geri ödenir. İkincisi, amortisman , aynı vade ve kupon oranına sahip diğer itfa edilmemiş borçlarla karşılaştırıldığında, borcun faiz oranı riskine duyarlılığını azaltarak tahvilin süresini kısaltır . Bunun nedeni, zaman geçtikçe daha küçük faiz ödemelerinin olması, dolayısıyla tahville ilişkili nakit akışlarının ağırlıklı ortalama vadesinin ( WAM) daha düşük olmasıdır.
Tahvilin Amortismanı Örneği
30 yıllık sabit faizli ipotekler itfa edilir, böylece her aylık ödeme faiz ve anaparaya gider. Diyelim ki %5 faiz oranıyla 400.000 $ 30 yıllık sabit faizli ipotekli bir ev satın aldınız. Aylık ödeme 2,147,29 ABD Doları veya yıllık 25.767,48 ABD Dolarıdır.
Birinci yılın sonunda 12 ödeme yaptınız, ödemelerin çoğu faize gitti ve anaparanın yalnızca 3.406$'ı ödendi ve geriye 396.593$ kredi bakiyesi kaldı. Ertesi yıl, aylık ödeme tutarı aynı kalır, ancak ödenen anapara 6.075 dolara çıkar. Şimdi, 24.566$'ın (yıllık 25.767.48$'lık ödemelerin neredeyse tamamı) anaparaya gideceği 29. yıla hızlı bir şekilde ilerleyin. Ücretsiz ipotek hesaplayıcıları veya amortisman hesaplayıcıları, bu hesaplamalara hızlı bir şekilde yardımcı olmak için çevrimiçi olarak kolayca bulunur.
Düz Çizgi vs. Efektif Faiz Amortisman Yöntemi
Tahvilin itfa edilmiş bir varlık olarak ele alınması, tahvil ihraç eden şirketler tarafından kullanılan bir muhasebe yöntemidir. İhraççıların tahvil iskontosunu tahvilin vade tarihine kadar olan ömrü boyunca bir varlık olarak görmelerini sağlar. Bir şirket, bir tahvili nominal değerinden daha düşük bir fiyata sattığında indirimli olarak satılır ve alınan fiyat nominal değerinden yüksek olduğunda bir primle satılır.
Bir tahvil iskontolu olarak ihraç edilirse, yani nominal veya nominal değerinin altında satışa sunulursa, iskonto ya bir gider olarak kabul edilmeli ya da bir varlık olarak itfa edilebilir. Bu şekilde, amorti edilmiş bir tahvil özellikle vergi amaçları için kullanılır, çünkü amorti edilmiş tahvil indirimi, bir şirketin gelir tablosundaki faiz giderinin bir parçası olarak kabul edilir. Faaliyet dışı bir maliyet olan faiz gideri, bir şirketin vergi öncesi kazancını (EBT) ve dolayısıyla vergi yükünün miktarını azaltır.
Amortisman, sınırlı ömürlü, maddi olmayan bir varlığın maliyet değerini kademeli ve sistematik olarak azaltan bir muhasebe yöntemidir.
Efektif faiz ve doğrusal amortisman, tahvil primlerini veya indirimlerini amorti etmek için iki seçenektir. İtfa edilmiş bir tahvili hesaba katmanın en kolay yolu, doğrusal amortisman yöntemini kullanmaktır. Bu muhasebe yöntemine göre, her yıl itfa edilen tahvil iskontosu, tahvilin ömrü boyunca eşittir.
Şirketler ayrıca itfa edilmiş tahvil ihraç edebilir ve etkin faiz yöntemini kullanabilir. Etkin faiz, her dönem için eşit miktarda amortisman tahsis etmek yerine, her dönemde faiz giderine uygulanacak farklı tutarları hesaplar. Bu ikinci muhasebe türünde, itfa edilen tahvil iskontosu, tahvilin faiz geliri ile ödenecek faizi arasındaki farka dayanır. Efektif faiz yöntemi, türetmek için bir finansal hesap makinesi veya elektronik tablo yazılımı gerektirir.
##Öne çıkanlar
Her tahvil ödemesinde faiz yüzdesini ve anapara yüzdesini hesaplamak için bir amortisman planı kullanılır.
Tahvil primlerinin ve indirimlerinin itfa edilmesinde iki muhasebe yöntemi kullanılmaktadır: doğrusal ve etkin faiz.
Sabit oranlı 30 yıllık ipotek, itfa edilmiş bir kredi örneğidir.
İtfa edilmiş tahvil, her ödemenin hem faiz hem de anaparaya gittiği bir türdür.
Kredinin ilk aşamalarında, her ödemenin çoğu faize, geç aşamalarda ise daha büyük bir yüzde anaparaya gider.
