Kuoletettu joukkovelkakirjalaina
Mikä on lyhennetty joukkovelkakirjalaina?
Lyhennetty joukkovelkakirjalaina on sellainen, jossa velan pääoma (nimellisarvo) maksetaan säännöllisesti takaisin korkokuluineen joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana. Kiinteäkorkoinen asuntolaina on yksi yleinen esimerkki, koska kuukausierä pysyy vakiona vaikkapa 30 vuoden elinkaaren ajan. Jokainen maksu edustaa kuitenkin hieman erilaista koron ja pääoman prosenttiosuutta. Lyhennetty joukkovelkakirjalaina eroaa ilmapallo- tai bullet - lainasta, jossa on suuri osa pääomasta, joka on maksettava takaisin vasta erääntyessään.
Ymmärtää jaksotettuja joukkovelkakirjoja
Lyhennetyn lainan tai joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana maksettu pääoma jaetaan lyhennysaikataulun mukaisesti,. tyypillisesti laskemalla yhtäläiset maksut koko matkan ajan. Tämä tarkoittaa, että lainan alkuvuosina velanhoidon korko-osuus on suurempi kuin pääoman osuus. Lainan erääntyessä kuitenkin kunkin maksun korkoon menevä osuus pienenee ja pääoman maksu on suurempi. Lyhennyslainan laskelmat ovat samanlaisia kuin annuiteetin laskelmat rahan aika-arvolla,. ja ne voidaan suorittaa nopeasti lyhennyslaskurilla.
Velan lyhennys vaikuttaa kahteen joukkovelkakirjasijoittamisen perusriskiin. Ensinnäkin se pienentää suuresti lainan tai joukkovelkakirjalainan luottoriskiä,. koska lainan pääoma maksetaan takaisin ajan kuluessa, eikä kaikki kerralla erääntyessä, jolloin maksukyvyttömyyden riski on suurin. Toiseksi lyhennys lyhentää joukkovelkakirjalainan duraatiota ja alentaa velan herkkyyttä korkoriskille verrattuna muihin lyhentämättömiin lainoihin, joilla on sama maturiteetti ja kuponkikorko. Tämä johtuu siitä, että ajan myötä korkomaksut ovat pienempiä, joten joukkovelkakirjalainaan liittyvien kassavirtojen painotettu keskimääräinen maturiteetti ( WAM) on pienempi.
Esimerkki joukkovelkakirjalainan kuolettamisesta
30 vuoden kiinteäkorkoiset asuntolainat lyhennetään siten, että jokainen kuukausierä menee korkoon ja pääomaan. Oletetaan, että ostat kodin 400 000 dollarin 30 vuoden kiinteäkorkoisella asuntolainalla 5 prosentin korolla. Kuukausimaksu on 2 147,29 dollaria eli 25 767,48 dollaria vuodessa.
Ensimmäisen vuoden lopussa olet suorittanut 12 maksua, suurin osa maksuista on ollut korkoja, ja vain 3 406 dollaria pääomasta maksetaan pois, joten lainasaldo on 396 593 dollaria. Seuraavana vuonna kuukausimaksun määrä pysyy samana, mutta maksettu pääoma kasvaa 6 075 dollariin. Siirry nyt eteenpäin vuodelle 29, jolloin 24 566 dollaria (melkein kaikki 25 767,48 dollarin vuosimaksut) käytetään pääomaan. Ilmaiset asuntolaina- tai lyhennyslaskimet ovat helposti saatavilla verkosta, jotka auttavat laskelmissa nopeasti.
Suora viiva vs. Tehokaskorkoinen kuoletusmenetelmä
Joukkovelkakirjalainan käsitteleminen jaksotettuna omaisuuseränä on joukkovelkakirjalainoja laskevien yritysten käyttämä kirjanpitomenetelmä. Sen avulla liikkeeseenlaskijat voivat käsitellä joukkovelkakirjalainan alennusta omaisuuseränä joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana sen eräpäivään asti. Joukkovelkakirja myydään alennuksella, kun yritys myy sen nimellisarvoa pienemmällä hinnalla, ja ylikurssilla, kun saatu hinta on nimellisarvoa suurempi.
Jos joukkovelkakirjalaina lasketaan liikkeelle alennuksella – eli tarjotaan myytäväksi alle sen nimellisarvon – alennus on käsiteltävä joko kuluna tai se voidaan poistaa omaisuuseräksi. Tällä tavoin jaksotettua joukkovelkakirjalainaa käytetään nimenomaan verotuksessa, koska jaksotettu joukkovelkakirjalainan alennus käsitellään osana yrityksen korkokulua tuloslaskelmassa. Korkokulu, ei-toiminnallinen kustannus, alentaa yrityksen tulosta ennen veroja (EBT) ja siten verorasituksen määrää.
Poistot ovat laskentatapa, joka alentaa asteittain ja systemaattisesti rajoitetun käyttöiän aineettoman hyödykkeen hankinta-arvoa.
Efektiivinen korko ja tasapoistot ovat kaksi vaihtoehtoa joukkovelkakirjapreemioiden tai -alennusten kuolettamiseksi. Helpoin tapa kirjata jaksotettu joukkovelkakirjalaina on käyttää tasapoistomenetelmää. Tämän laskentatavan mukaan joukkovelkakirjalainan diskontto, joka jaksotetaan vuosittain, on yhtä suuri joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana.
Yritykset voivat myös laskea liikkeeseen jaksotettuja joukkovelkakirjalainoja ja käyttää efektiivisen koron menetelmää. Sen sijaan, että kullekin kaudelle määritettäisiin sama määrä poistoja, efektiivinen korko laskee eri määriä, joita sovelletaan korkokuluihin kullakin kaudella. Tämän toisen laskentatavan mukaan joukkovelkakirjalainan jaksotettu diskontto perustuu joukkovelkakirjalainan korkotuoton ja sen maksettavan koron erotukseen. Todellisen koron menetelmä edellyttää talouslaskurin tai taulukkolaskentaohjelmiston johtamista.
##Kohokohdat
Poistoaikataulua käytetään laskemaan kunkin joukkovelkakirjalainan koron prosenttiosuus ja pääoman prosenttiosuus.
Joukkovelkakirjojen preemioiden ja alennusten kuolettamiseen käytetään kahta laskentatapaa: tasapoistoa ja efektiivistä korkoa.
Kiinteäkorkoinen 30 vuoden asuntolaina on esimerkki lyhennetystä lainasta.
Lyhennetty joukkovelkakirjalaina on tyyppi, jossa jokainen maksu menee sekä korkoon että pääomaan.
Lainan alkuvaiheessa suuri osa jokaisesta maksusta menee korkoon ja loppuvaiheessa suurempi prosenttiosuus pääomaan.
