Obbligazione ammortizzata
Che cos'è un'obbligazione ammortizzata?
Un'obbligazione ammortizzata è quella in cui il capitale (valore nominale) del debito viene pagato regolarmente, insieme agli interessi passivi per tutta la vita dell'obbligazione. Un mutuo residenziale a tasso fisso è un esempio comune perché la rata mensile rimane costante per tutta la sua vita di, diciamo, 30 anni. Tuttavia, ogni pagamento rappresenta un mix percentuale leggermente diverso di interesse rispetto al capitale. Un'obbligazione ammortizzata è diversa da un prestito a palloncino o bullet,. in cui c'è una grande parte del capitale che deve essere rimborsata solo alla sua scadenza.
Capire le obbligazioni ammortizzate
Il capitale rimborsato durante la vita di un prestito o di un'obbligazione ammortizzata viene suddiviso in base a un piano di ammortamento,. in genere calcolando pagamenti uguali lungo tutto il percorso. Ciò significa che nei primi anni di un prestito, la parte degli interessi del servizio del debito sarà maggiore della parte principale. Con la scadenza del prestito, tuttavia, la parte di ogni pagamento destinata agli interessi diventerà minore e il pagamento al capitale sarà maggiore. I calcoli per un prestito ammortizzato sono simili a quelli di una rendita che utilizza il valore temporale del denaro e possono essere eseguiti rapidamente utilizzando un calcolatore di ammortamento.
L'ammortamento del debito incide su due rischi fondamentali dell'investimento obbligazionario. In primo luogo, riduce notevolmente il rischio di credito del prestito o dell'obbligazione perché il capitale del prestito viene rimborsato nel tempo, anziché tutto in una volta alla scadenza, quando il rischio di insolvenza è maggiore. In secondo luogo, l'ammortamento riduce la durata dell'obbligazione, abbassando la sensibilità del debito al rischio di tasso di interesse,. rispetto ad altri debiti non ammortizzati con la stessa scadenza e tasso cedolare. Questo perché con il passare del tempo ci sono pagamenti di interessi minori, quindi la scadenza media ponderata y (WAM) dei flussi di cassa associati all'obbligazione è inferiore.
Esempio di ammortamento di un'obbligazione
I mutui a tasso fisso a 30 anni sono ammortizzati in modo che ogni rata mensile vada a coprire gli interessi e il capitale. Supponiamo che tu acquisti una casa con un mutuo a tasso fisso a 30 anni di $ 400.000 con un tasso di interesse del 5%. Il pagamento mensile è di $ 2.147,29 o $ 25.767,48 all'anno.
Alla fine del primo anno, hai effettuato 12 pagamenti, la maggior parte dei pagamenti è stata destinata agli interessi e solo $ 3.406 del capitale sono stati rimborsati, lasciando un saldo del prestito di $ 396.593. L'anno successivo, l'importo del pagamento mensile rimane lo stesso, ma il capitale pagato sale a $ 6.075. Ora si passa rapidamente all'anno 29, quando $ 24.566 (quasi tutti i pagamenti annuali di $ 25.767,48) andranno al capitale. I calcolatori di mutuo o di ammortamento gratuiti sono facilmente reperibili online per aiutare rapidamente con questi calcoli.
Metodo di ammortamento a quote costanti vs. interesse effettivo
Trattare un'obbligazione come un'attività ammortizzata è un metodo contabile utilizzato dalle società che emettono obbligazioni. Consente agli emittenti di trattare lo sconto dell'obbligazione come un'attività per tutta la vita dell'obbligazione fino alla sua data di scadenza. Un'obbligazione viene venduta a sconto quando un'azienda la vende a un valore inferiore al suo valore nominale e venduta a un premio quando il prezzo ricevuto è maggiore del valore nominale.
Se un'obbligazione viene emessa con uno sconto,. ovvero offerta in vendita al di sotto del suo valore nominale o nominale, lo sconto deve essere considerato come una spesa oppure può essere ammortizzato come un'attività. In questo modo un'obbligazione ammortizzata viene utilizzata specificatamente ai fini fiscali in quanto lo sconto dell'obbligazione ammortizzata è trattato come parte degli interessi passivi di una società a conto economico. Gli interessi passivi, un costo non operativo, riducono l' utile prima delle imposte (EBT) di una società e, quindi, l'importo del suo carico fiscale.
L'ammortamento è un metodo contabile che riduce progressivamente e sistematicamente il valore di costo di un'attività immateriale a vita limitata.
L'interesse effettivo e l'ammortamento a quote costanti sono le due opzioni per ammortizzare i premi o gli sconti delle obbligazioni. Il modo più semplice per contabilizzare un'obbligazione ammortizzata è utilizzare il metodo dell'ammortamento a quote costanti. Con questo metodo di contabilizzazione, lo sconto dell'obbligazione che viene ammortizzato ogni anno è uguale lungo la vita dell'obbligazione.
Le società possono anche emettere obbligazioni ammortizzate e utilizzare il metodo dell'interesse effettivo. Anziché assegnare un eguale importo di ammortamento per ciascun periodo, l'interesse effettivo calcola importi diversi da applicare agli interessi passivi durante ciascun periodo. In questo secondo tipo di contabilizzazione, lo sconto obbligazionario ammortizzato si basa sulla differenza tra gli interessi attivi dell'obbligazione e gli interessi passivi. Il metodo dell'interesse effettivo richiede una calcolatrice finanziaria o un software per fogli di calcolo da ricavare.
Mette in risalto
Viene utilizzato un piano di ammortamento per calcolare la percentuale di interesse e la percentuale di capitale all'interno di ogni pagamento obbligazionario.
Per l'ammortamento dei premi e degli sconti delle obbligazioni vengono utilizzati due metodi contabili: a quote costanti ea tasso effettivo.
Un mutuo a 30 anni a tasso fisso è un esempio di prestito ammortizzato.
Un'obbligazione ammortizzata è un tipo in cui ogni pagamento va verso interessi e capitale.
Nelle prime fasi del prestito, gran parte di ogni pagamento andrà a vantaggio degli interessi e, nelle fasi successive, una percentuale maggiore andrà al capitale.
