Amortiseret obligation

Hvad er en amortiseret obligation?

En amortiseret obligation er en, hvor hovedstolen (pålydende værdi) på gælden betales ned regelmæssigt sammen med dens renteudgifter i løbet af obligationens levetid. Et fastforrentet boliglån er et almindeligt eksempel, fordi den månedlige ydelse forbliver konstant i løbet af f.eks. 30 år. Hver betaling repræsenterer dog en lidt anderledes procentvis blanding af renter i forhold til hovedstol. En amortiseret obligation adskiller sig fra et ballon- eller stående lån, hvor der er en stor del af hovedstolen, der først skal tilbagebetales ved dens udløb.

Forstå amortiserede obligationer

Hovedstolen, der betales af i løbet af et amortiseret låns eller obligations løbetid, opdeles efter en amortiseringsplan,. typisk ved at beregne lige store betalinger undervejs. Det betyder, at i de første år af et lån vil rentedelen af gældsbetjeningen være større end hovedstolsdelen. Efterhånden som lånet udløber, vil den del af hver betaling, der går til renter, dog blive mindre, og betalingen til hovedstolen bliver større. Beregningerne for et amortiserende lån svarer til en annuitets beregninger med tidsværdien af penge og kan udføres hurtigt ved hjælp af en amortiseringsberegner.

Amortisering af gæld påvirker to grundlæggende risici ved obligationsinvestering. For det første reducerer det kreditrisikoen på lånet eller obligationen i høj grad, fordi lånets hovedstol tilbagebetales over tid, frem for på én gang ved udløb, hvor risikoen for misligholdelse er størst. For det andet reducerer amortisering obligationens varighed, hvilket reducerer gældens følsomhed over for renterisiko sammenlignet med anden ikke-amortiseret gæld med samme løbetid og kuponrente. Dette skyldes, at som tiden går, er der mindre rentebetalinger, så den vægtede gennemsnitlige løbetid y (WAM) af pengestrømmene forbundet med obligationen er lavere.

Eksempel på amortisering af en obligation

30-årige fastforrentede realkreditlån amortiseres således, at hver månedlig ydelse går til renter og hovedstol. Lad os sige, at du køber et hjem med et 30-årigt fastforrentet realkreditlån på 400.000 $ med en rente på 5%. Den månedlige betaling er 2.147,29 USD eller 25.767,48 USD om året.

Ved udgangen af år et har du foretaget 12 betalinger, de fleste af betalingerne har været mod renter, og kun $3.406 af hovedstolen er betalt af, hvilket efterlader en lånesaldo på $396.593. Det næste år forbliver det månedlige betalingsbeløb det samme, men den betalte hovedstol vokser til $6.075. Spol nu frem til år 29, hvor $24.566 (næsten alle de $25.767,48 årlige betalinger) vil gå til hovedstol. Gratis realkreditberegnere eller amortiseringsberegnere er nemt at finde online for hurtigt at hjælpe med disse beregninger.

Lige linje vs. Effektiv rentemetode til amortisering

At behandle en obligation som et amortiseret aktiv er en regnskabsmetode, der anvendes af virksomheder, der udsteder obligationer. Det giver udstedere mulighed for at behandle obligationsrabatten som et aktiv i løbet af obligationens levetid indtil dens udløbsdato. En obligation sælges med rabat, når en virksomhed sælger den for mindre end dens pålydende værdi og sælges til en præmie, når den modtagne pris er større end pålydende værdi.

Hvis en obligation udstedes til underkurs - det vil sige udbydes til salg under dens pålydende værdi - skal rabatten enten behandles som en udgift, eller den kan amortiseres som et aktiv. På denne måde bruges en amortiseret obligation specifikt skattemæssigt, fordi den amortiserede obligationsrabat behandles som en del af en virksomheds renteudgift på dens resultatopgørelse. Renteudgiften, en ikke-driftsomkostning, reducerer en virksomheds indtjening før skat (EBT) og dermed størrelsen af dens skattebyrde.

Afskrivning er en regnskabsmetode, der gradvist og systematisk reducerer kostværdien af et immaterielt aktiv med begrænset levetid.

Effektiv rente og lineær amortisering er de to muligheder for at amortisere obligationspræmier eller -rabatter. Den nemmeste måde at redegøre for en amortiseret obligation på er at bruge den lineære metode til amortisering. Under denne regnskabsmetode er obligationsrabatten, der amortiseres hvert år, lig over obligationens levetid.

Virksomheder kan også udstede amortiserede obligationer og anvende den effektive rentemetode. I stedet for at tildele et lige stort amortiseringsbeløb for hver periode, beregner effektiv rente forskellige beløb, der skal anvendes på renteudgifter i hver periode. Under denne anden type regnskab er obligationsrabatten amortiseret baseret på forskellen mellem obligationens renteindtægt og dens skyldige renter. Effektiv rentemetode kræver en finansiel lommeregner eller regnearkssoftware for at udlede.

##Højdepunkter

• En amortiseringsplan bruges til at beregne den procentdel, der er renter, og den procentdel, der er hovedstol inden for hver obligationsbetaling.

• Der anvendes to regnskabsmetoder til amortisering af obligationspræmier og -rabatter: lineær og effektiv rente.

• Et fastforrentet 30-årigt realkreditlån er et eksempel på et amortiseret lån.

• En amortiseret obligation er en type, hvor hver betaling går til både renter og hovedstol.

• I de tidlige stadier af lånet vil meget af hver betaling gå til renter, og i de sene stadier går en større procentdel til hovedstolen.