Pozycja

Co to jest pozycja?

Pozycja to kwota papieru wartościowego, aktywów lub nieruchomości, która jest własnością (lub jest sprzedawana krótko ) przez jakąś osobę lub inny podmiot. Trader lub inwestor zajmuje pozycję, gdy dokonuje zakupu za pomocą zlecenia kupna, sygnalizując uparty zamiar; lub jeśli sprzedają krótkie papiery wartościowe z niedźwiedzią intencją.

Otwarcie nowej pozycji jest ostatecznie poprzedzone w pewnym momencie w przyszłości wyjściem lub zamknięciem pozycji.

Zrozumienie pozycji

Pozycje dzielą się na dwa główne typy. Długie pozycje są najczęstsze i wiążą się z posiadaniem zabezpieczenia lub kontraktu. Długie pozycje zyskują, gdy cena wzrasta i tracą, gdy następuje spadek. W przeciwieństwie do tego, krótkie pozycje zyskują, gdy cena bazowego papieru wartościowego spada. Krótka pozycja często obejmuje papiery wartościowe pożyczone, a następnie sprzedane, które, miejmy nadzieję, zostaną odkupione po niższej cenie.

W zależności od trendów rynkowych, ruchów i wahań pozycja może być dochodowa lub nierentowna. Przeszacowanie wartości otwartej pozycji w celu odzwierciedlenia jej rzeczywistej wartości bieżącej jest określane w branży jako „ wycena według wartości rynkowej ”.

Trzeci typ pozycji to neutralna (lub delta neutralna ). Taka pozycja nie zmienia znacząco wartości, jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie lub spadnie. Zamiast tego pozycje neutralne generują zysk lub stratę w oparciu o inne czynniki, takie jak zmiany stóp procentowych, zmienność lub kursy wymiany.

typu long-short , neutralne rynkowo, wykorzystują te pozycje i często jako punkt odniesienia wykorzystują wolną od ryzyka stopę zwrotu, ponieważ nie martwią się kierunkiem rynku.

Uwagi specjalne

Termin pozycja może być używany w kilku sytuacjach, co ilustrują następujące przykłady:

1. Dealerzy często utrzymują pamięć podręczną długich pozycji w określonych papierach wartościowych,. aby ułatwić szybki handel.

2. Trader zamyka pozycję, w wyniku czego zysk netto wynosi 10%.

3. Importer oliwy z oliwek ma naturalną krótką pozycję w euro, ponieważ euro stale napływa i wypływa z jego rąk.

Pozycje mogą być spekulacyjne,. zmniejszające ryzyko lub naturalną konsekwencją konkretnego biznesu. Na przykład spekulant walutowy może kupować funty brytyjskie zakładając, że ich wartość wzrośnie, co jest uważane za pozycję spekulacyjną. Jednak firma amerykańska, która handluje z Wielką Brytanią, może otrzymać płatność w funtach szterlingach, co daje jej naturalną długą pozycję forex na funtach szterlingach.

Spekulant walutowy utrzyma pozycję spekulacyjną, dopóki nie zdecyduje się ją zlikwidować,. zabezpieczając zysk lub ograniczając stratę. Jednak biznes, który handluje z Wielką Brytanią, nie może po prostu w ten sam sposób porzucić swojej naturalnej pozycji w funtach szterlingach. Aby uchronić się przed wahaniami kursów walut, firma może filtrować swoje dochody przez pozycję równoważącą, zwaną hedgingiem.

Otwarte pozycje i ryzyko

Otwarta pozycja reprezentuje ekspozycję rynkową dla inwestora. Ryzyko istnieje do momentu zamknięcia pozycji. Otwarte pozycje mogą być utrzymywane od minut do lat w zależności od stylu i celu inwestora lub tradera.

Oczywiście portfele składają się z wielu otwartych pozycji. Wysokość ryzyka związanego z otwartą pozycją zależy od wielkości pozycji w stosunku do wielkości rachunku i okresu utrzymywania. Ogólnie rzecz biorąc, długie okresy utrzymywania są bardziej ryzykowne, ponieważ istnieje większa ekspozycja na nieoczekiwane wydarzenia rynkowe.

Jedynym sposobem na wyeliminowanie ekspozycji jest zamknięcie lub zabezpieczenie się przed otwartymi pozycjami. Warto zauważyć, że zamknięcie krótkiej pozycji wymaga odkupu akcji, podczas gdy zamknięcie długich pozycji wiąże się ze sprzedażą długiej pozycji.

Pamiętaj, że korzystając z kontraktów opcyjnych, możesz zająć długą pozycję w opcji sprzedaży,. ale daje to krótką ekspozycję na bazowy papier wartościowy.

Pozycje zamknięcia i rachunki zysków i strat

Aby wyjść z pozycji otwartej, należy ją zamknąć. Sprzedaż pozycji długiej do zamknięcia ; krótki kupi, aby zamknąć. Zamknięcie pozycji wiąże się zatem z odwrotnym działaniem, które w pierwszej kolejności otworzyło pozycję.

Różnica między ceną, po której pozycja na papierze wartościowym została otwarta, a ceną, po której została zamknięta, reprezentuje zysk lub stratę brutto (P&L) na tej pozycji. Pozycje można zamknąć z wielu powodów – aby dobrowolnie osiągnąć zyski lub powstrzymać straty, zmniejszyć ekspozycję, wygenerować gotówkę itp. Inwestor, który chce zrekompensować na przykład zobowiązanie podatkowe od zysków kapitałowych,. zamknie pozycję na przegrywającym papierze wartościowym, aby zrealizować lub zebrać stratę.

Pozycje mogą być również zamykane mimowolnie przez brokera lub firmę rozliczeniową; na przykład w przypadku likwidacji krótkiej pozycji, jeśli przymus generuje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego,. którego nie można spełnić. Nazywa się to przymusową likwidacją. Inicjowanie przez inwestora zamykania pozycji dla papierów wartościowych o ograniczonym terminie zapadalności lub wygaśnięcia, takich jak obligacje i kontrakty opcyjne, może być również niepotrzebne. W takich przypadkach pozycja zamykająca jest automatycznie generowana w momencie zapadalności obligacji lub wygaśnięcia opcji.

Okres czasu między otwarciem a zamknięciem pozycji w papierze wartościowym wskazuje okres utrzymywania tego papieru wartościowego. Ten okres utrzymywania może się znacznie różnić, w zależności od preferencji inwestora i rodzaju zabezpieczenia. Na przykład, inwestorzy jednodniowi zazwyczaj zamykają pozycje handlowe w tym samym dniu, w którym zostały otwarte, podczas gdy inwestor długoterminowy może zamknąć długą pozycję w akcjach blue chipów wiele lat po otwarciu pozycji.

Spot a Pozycje futures

Bezpośrednia pozycja w aktywach, która ma zostać dostarczona natychmiast, jest znana jako pozycja „ spot ” lub gotówkowa. Spoty mogą być dostarczane dosłownie następnego dnia, następnego dnia roboczego lub czasami po dwóch dniach roboczych, jeśli dane zabezpieczenie wymaga za to. W dniu transakcji cena jest ustalana, ale generalnie nie będzie ustalana po stałej cenie, biorąc pod uwagę wahania rynkowe.

Transakcje, które nie są spot, mogą być określane jako „futures” lub „forward position” i chociaż cena jest nadal ustalona w dniu transakcji, data rozliczenia , w której transakcja jest zakończona, a dostarczone zabezpieczenie może nastąpić w przyszłości. Są to pozycje pośrednie, ponieważ nie obejmują pozycji bezwarunkowych w rzeczywistych instrumentach bazowych.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Pozycje mogą zostać zamknięte dobrowolnie lub niedobrowolnie – jak w przypadku wymuszonej likwidacji lub obligacji, która osiągnęła termin zapadalności.

• Otwarte pozycje mogą być długie, krótkie lub neutralne w zależności od kierunku jego ceny.

• Pozycje można zamknąć z zyskiem lub stratą, przyjmując przeciwną pozycję; na przykład sprzedaż akcji, które zostały zakupione w celu otwarcia długiej pozycji.

• Pozycja jest ustalana, gdy trader lub inwestor wykonuje transakcję, która nie równoważy istniejącej pozycji.