Qualified Professional Asset Manager (QPAM)

O que é um Qualified Professional Asset Manager (QPAM)?

Um gestor de ativos profissional qualificado (QPAM) é um consultor de investimentos registrado (RIA) que auxilia várias instituições na realização de investimentos financeiros. O foco de um QPAM está em contas de aposentadoria, como planos de pensão. Os QPAMs são benéficos para os fundos de investimento porque, se um fundo de investimento ou plano de aposentadoria for administrado por um QPAM, eles poderão realizar transações em áreas proibidas pela Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria do Empregado (ERISA).

Entendendo um gerente de ativos profissional qualificado

Os critérios de qualificação como QPAM são definidos pela ERISA. Instituições regulamentadas, como bancos e seguradoras, podem se qualificar como QPAM. De acordo com as alterações que entraram em vigor em agosto de 2005, um QPAM também é definido como um consultor de investimentos registrado com ativos de clientes sob gestão (AUM) de pelo menos US$ 85 milhões e patrimônio líquido de US$ 1 milhão ou mais.

Os fundos de investimento normalmente podem se beneficiar em uma base regulatória por meio da isenção de QPAM. A isenção do QPAM é amplamente utilizada pelas partes que realizam transações com contas detentoras de fundos de planos de aposentadoria . Essencialmente, a isenção do QPAM permite que um fundo de investimento administrado por um QPAM realize uma ampla gama de transações que de outra forma seriam proibidas pela ERISA.

A ERISA proíbe certas transações quando um plano ou fundo governado pela ERISA realiza negócios com uma entidade que possa estar em conflito em relação a esse plano ou fundo. Quando um QPAM está na equação, a restrição é levantada com praticamente todas as partes, como patrocinadores e fiduciários do plano. No entanto, tais transações não podem ser realizadas com o próprio QPAM ou com as partes que possam ter o poder de influenciar o QPAM.

Um grande papel para os QPAMs é representar os planos de pensão quando eles querem se envolver em colocações privadas. O papel dos QPAMs é vetar a colocação privada para o fundo de pensão. Gestores de ativos profissionais qualificados também podem auxiliar os planos de investimento com investimentos em imóveis ou outros investimentos alternativos.

Gestores de ativos profissionais qualificados e transações proibidas

Um gestor de ativos profissional qualificado pode fazer uma transação que normalmente seria proibida pela seção 406(a) da ERISA. Tais transações podem incluir vendas, trocas, arrendamentos, empréstimos/extensões de crédito e prestação de serviços entre uma parte interessada e um plano de pensão. O uso de um QPAM pode eliminar o risco de os administradores serem responsabilizados pessoalmente por erros, desde que utilizem o QPAM com prudência. No entanto, o uso de um QPAM não é um escudo para violação do dever fiduciário.

Qualificações Profissionais Qualificadas do Gestor de Ativos

As qualificações para um gestor de ativos profissional qualificado estão codificadas na Isenção de Classe de Transação Proibida 84-14 emitida pelo Departamento do Trabalho. Eles são:

QPAM deve ser um banco, uma associação de poupança e empréstimo ou uma companhia de seguros com capital ou patrimônio líquido superior a US$ 1 milhão ou um consultor de investimentos registrado com ativos sob gestão superiores a US$ 85 milhões e patrimônio superior a US$ 1 milhão.

A contraparte não deve ser o QPAM ou vinculada ao QPAM ou ao fiduciário indicado pelo QPAM. Uma entidade relacionada é aquela em que o QPAM possui 10% ou mais da outra entidade, ou um indivíduo que controla ou é controlado pelo QPAM possui 20% ou mais da outra entidade, ou a pessoa que controla ou controlada pela parte interessada detém 20% ou mais da QPAM.
O gestor de ativos deve declarar por escrito ao cliente que está atuando como fiduciário.
O QPAM deve negociar os termos da transação e decidir em nome do plano se a transação será realizada.
O QPAM pode não ter sido condenado por certas atividades que poderiam prejudicar a confiança financeira.

Destaques

Ao empregar um QPAM, os fundos de investimento podem fazer negócios em áreas de outra forma impedidas pela ERISA. Isso é conhecido como isenção de QPAM.
Um QPAM também é definido como um consultor de investimentos registrado com AUM de pelo menos $ 85 milhões e patrimônio líquido de $ 1 milhão ou mais.
O foco de um QPAM está em contas de aposentadoria, como planos de pensão.
Bancos e seguradoras podem se qualificar como QPAMs desde que sejam consultores de investimentos registrados na Securities and Exchange Commission (SEC).
Um gestor de ativos profissional qualificado (QPAM) é um consultor de investimentos registrado que auxilia as instituições na realização de investimentos.