Investor's wiki

Qualified Professional Asset Manager (QPAM)

Qualified Professional Asset Manager (QPAM)

Vad är en kvalificerad professionell Asset Manager (QPAM)?

En kvalificerad professionell kapitalförvaltare (QPAM) är en registrerad investeringsrådgivare (RIA) som hjälper olika institutioner att göra finansiella investeringar. Fokus för en QPAM ligger på pensionskonton, såsom pensionsplaner. QPAM är fördelaktigt för investeringsfonder eftersom om en investeringsfond eller pensionsplan hanteras av en QPAM, kan de sedan handla inom områden som annars är förbjudna enligt Employee Retirement Income Security Act (ERISA)

Förstå en kvalificerad professionell kapitalförvaltare

Kriterierna för att kvalificera sig som QPAM definieras av ERISA. Reglerade institutioner, såsom banker och försäkringsbolag kan kvalificera sig som en QPAM. Enligt ändringar som trädde i kraft i augusti 2005, definieras en QPAM också som en registrerad investeringsrådgivare med kundtillgångar under förvaltning (AUM) på minst 85 miljoner USD och ett eget kapital på 1 miljon USD eller mer.

Investeringsfonder kan vanligtvis gynnas på regleringsbasis genom QPAM-undantaget. QPAM- undantaget används i stor utsträckning av parter som genomför transaktioner med konton som innehar pensionsplansmedel. QPAM-undantaget tillåter i huvudsak en investeringsfond som förvaltas av en QPAM att engagera sig i ett stort antal transaktioner som annars skulle vara förbjudna av ERISA.

ERISA förbjuder vissa transaktioner när en ERISA-styrd plan eller fond gör affärer med en enhet som kan vara i konflikt med avseende på den planen eller fonden. När en QPAM ingår i ekvationen hävs begränsningen med praktiskt taget alla parter, såsom plansponsorer och planförtroendemän. Sådana transaktioner kan dock inte ingås med QPAM själv eller med de parter som kan ha makt att påverka QPAM.

En stor roll för QPAMs är att representera pensionsplaner när de vill engagera sig i privata placeringar. QPAM:s roll är att granska den privata emissionen för pensionsfonden. Kvalificerade professionella kapitalförvaltare kan också hjälpa investeringsplaner med investeringar i fastigheter eller andra alternativa investeringar.

Kvalificerade professionella kapitalförvaltare och förbjudna transaktioner

En kvalificerad professionell kapitalförvaltare kan göra en transaktion som normalt skulle vara förbjuden enligt ERISA avsnitt 406(a). Sådana transaktioner kan innefatta försäljning, byten, leasing, lån/förlängningar av krediter och tillhandahållande av tjänster mellan en intressent och en pensionsplan. Att använda en QPAM kan ta bort risken för att förvaltare hålls personligen ansvariga för fel så länge de använder QPAM försiktigt. Att använda en QPAM är dock inte en sköld för brott mot förtroendeplikt.

Kvalifikationer för kvalificerad professionell Asset Manager

Kvalifikationerna för en kvalificerad professionell kapitalförvaltare är kodifierade i Klassexemption 84-14 för förbjudna transaktioner utfärdade av Department of Labor. Dom är:

  • QPAM måste vara en bank, en spar- och låneförening eller ett försäkringsbolag med eget kapital eller nettoförmögenhet överstigande 1 miljon USD eller en registrerad investeringsrådgivare med tillgångar under förvaltning på över 85 miljoner USD och eget kapital överstigande 1 USD miljon.

  • Motparten får inte vara QPAM eller relaterad till QPAM eller till den förvaltare som utsetts av QPAM. En närstående enhet är en där QPAM äger 10 % eller mer av den andra enheten, eller en individ som kontrollerar eller kontrolleras av QPAM äger 20 % eller mer av den andra enheten, eller den person som kontrollerar eller kontrolleras av den berörda parten äger 20 % eller mer av QPAM.

  • Kapitalförvaltaren ska skriftligen intyga för kunden att den agerar som förtroendeman.

  • QPAM måste förhandla om villkoren för transaktionen och besluta på planens vägnar om den ska delta i transaktionen.

  • QPAM kanske inte har dömts för vissa aktiviteter som kan påverka finansiellt förtroende.

##Höjdpunkter

  • När man använder en QPAM kan investeringsfonder göra affärer inom områden som annars förhindras av ERISA. Detta är känt som ett QPAM-undantag.

  • En QPAM definieras också som en registrerad investeringsrådgivare med AUM på minst 85 miljoner USD och ett eget kapital på 1 miljon USD eller mer.

– Fokus för en QPAM ligger på pensionskonton, till exempel pensionsplaner.

  • Banker och försäkringsbolag kan kvalificera sig som QPAM så länge de är registrerade investeringsrådgivare hos Securities and Exchange Commission (SEC).

  • En kvalificerad professionell kapitalförvaltare (QPAM) är en registrerad investeringsrådgivare som hjälper institutioner att göra investeringar.