Negociação abaixo do dinheiro

O que é negociar abaixo do dinheiro?

O termo financeiro negociação abaixo do caixa refere-se a quando o valor total das ações de uma empresa é menor que seu caixa menos as dívidas. A negociação abaixo do caixa ocorre quando a capitalização de mercado de uma empresa é menor do que a quantidade de caixa que ela tem em mãos e é mais provável de acontecer quando as perspectivas de crescimento são ruins.

n alguns casos, as ações negociadas abaixo do caixa podem ser atraentes para os investidores de valor ; no entanto, pode haver razões fundamentais para tal empresa.

Entendendo a negociação abaixo do dinheiro

A negociação abaixo do caixa pode ou não ser vista como negativa, dependendo das perspectivas da empresa. Se uma empresa está em processo de recuperação, as ações podem estar sendo negociadas abaixo do caixa, com potencial de sucesso no futuro. O oposto também pode ser verdade: se uma empresa está negociando abaixo do caixa com fracas perspectivas de crescimento, pode ser um sinal de que está com problemas.

Há um velho ditado que diz que "mesmo um palácio não vale muito se estiver pegando fogo", o que significa que as reservas de caixa de uma empresa não são tão importantes quanto a rapidez com que o dinheiro está sendo gasto (a taxa de queima ).

Negociar abaixo de dinheiro pode, às vezes, referir-se a qualquer ativo ou título financeiro que pareça estar sendo negociado abaixo de seu valor intrínseco ou justo.

Armadilhas de Valor e Condições de Mercado

caixa líquido por ação parece uma compra de barganha natural. No entanto, sem se aprofundar, os investidores podem ser atraídos para uma armadilha clássica de valor. Isso ocorre quando uma ação está sendo negociada em métricas de avaliação baixa, como múltiplos de lucro, fluxo de caixa ou valor contábil por um período de tempo prolongado, em relação a múltiplos históricos de avaliação ou a um múltiplo de mercado. A armadilha do valor é acionada quando os investidores compram a empresa aparentemente barata a preços baixos e as ações continuam a definhar ou cair ainda mais. Às vezes, as coisas pioram antes de melhorar – e às vezes nunca melhoram.

Durante um forte mercado em alta,. as empresas raramente negociam abaixo de seus valores em dinheiro. Mas essas situações surgem durante correções bruscas,. como durante o colapso do setor imobiliário de 2008. Certos setores também podem experimentar quedas vertiginosas no valor de mercado, como o "destruição tecnológica" de 2000-2002. Setores e indústrias à beira da "próxima melhor coisa" às vezes são negociados abaixo dos valores em dinheiro. Mais recentemente, eles podem ter incluído serviços SaaS baseados em nuvem, redes sociais e cada vez mais qualquer coisa ligada à inteligência artificial.

Razões para negociar abaixo do dinheiro

Como é de se esperar, as ações raramente são negociadas abaixo do valor em dinheiro. No entanto, sob certas circunstâncias, como as listadas abaixo, eles podem fazê-lo:

Em mercados otimistas, os investidores estão dispostos a pagar avaliações mais altas por ações, então raramente negociam abaixo do valor em dinheiro. No entanto, durante um prolongado mercado em baixa — quando reina a incerteza e as avaliações caem — não é incomum encontrar um número significativo de ações sendo negociadas abaixo do valor em dinheiro. Por exemplo, em outubro de 2008, quando os mercados financeiros globais foram apanhados em uma liquidação sem precedentes , mais de 875 ações foram negociadas abaixo do valor de suas reservas de caixa por ação.
As ações negociadas abaixo do caixa líquido podem ser agrupadas em uma indústria ou setor específico se os investidores estiverem extremamente pessimistas em relação às perspectivas desse setor. Por exemplo, após o "naufrágio tecnológico" de 2000 a 2002, várias ações de tecnologia estavam sendo negociadas abaixo do valor de suas reservas líquidas de caixa.
Uma ação também pode ser negociada abaixo do valor em dinheiro se a empresa operar em um setor como biotecnologia, onde uma alta "taxa de queima" (a taxa na qual o dinheiro é usado para as operações) é a norma e o retorno é incerto. Nesses casos, isso pode sinalizar que o mercado vê o saldo de caixa da empresa como suficiente apenas para mais alguns trimestres de operação.
As ações também podem ser negociadas abaixo do valor em dinheiro quando há muita incerteza sobre a avaliação de ativos e passivos no balanço patrimonial. Durante o feroz mercado em baixa de 2008, vários bancos e instituições financeiras negociaram abaixo do valor em dinheiro por esse motivo.

Valor ou falha iminente

O fato de uma ação estar sendo negociada abaixo de seu valor em dinheiro pode ser uma indicação de que os investidores pensam que a empresa vale menos em continuidade do que valeria se fosse liquidada ou liquidada (e os recursos distribuídos aos investidores). Isso geralmente indica uma visão extremamente pessimista das perspectivas de uma empresa que eventualmente pode ou não se provar justificada.

Uma ação negociada abaixo do valor em dinheiro pode ser um verdadeiro valor de ação em situações em que o pessimismo em torno de suas perspectivas não se justifica. Isso pode ocorrer quando uma empresa está nos estágios iniciais de uma reviravolta e suas perspectivas de negócios estão melhorando, ou quando uma empresa está desenvolvendo um medicamento ou tecnologia cujas chances de sucesso são vistas com ceticismo indevido pelos investidores.

Uma ação negociada abaixo do valor em dinheiro pode sinalizar uma falha iminente nos casos em que a empresa está lutando para levantar capital adicional antes que seu caixa acabe ou quando há passivos significativos que podem não estar aparentes no balanço patrimonial (por exemplo, uma ação judicial pendente ou questões ambientais).

Na maioria dos casos, uma ação que está sendo negociada abaixo do caixa líquido por ação não é necessariamente uma pechincha e é necessário olhar atrás dos números para identificar o motivo da anomalia.

Melhor momento para investir

Pode ser complicado saber se uma ação de baixo preço é um bom investimento ou uma armadilha de valor caro. Existem, no entanto, certas técnicas que podem ser usadas para lidar melhor com a situação. Uma maneira é olhar para o valor contábil da empresa e, em particular, o caixa líquido por ação. Isso mostra quanto os acionistas poderiam esperar receber no caso de uma empresa falir e ter que liquidar. Um alto valor líquido em dinheiro por ação seria indicativo de um valor melhor.

Outra métrica é observar o valor da empresa (EV), que é semelhante à capitalização de mercado, mas também leva em consideração o valor da dívida no balanço. Em outras palavras, ele calcula o valor líquido de toda a empresa. Um valor empresarial baixo ou negativo pode ser uma bandeira vermelha.

Uma vez que um investimento tenha sido identificado, também pode ser mais inteligente saltar para ações negociadas abaixo do valor em dinheiro quando o sentimento geral do mercado for positivo e as ações estiverem em um mercado firme em alta. Desta forma, você pode pegar a tendência geral.

Exemplo de negociação abaixo do dinheiro

A negociação abaixo do caixa pode ser ilustrada por uma empresa que detém $ 2.000.000 em reservas de caixa, tem $ 1.000.000 em passivos pendentes e tem uma capitalização de mercado total igual a $ 650.000. Suas reservas de caixa menos seus passivos são iguais a $ 1.000.000 ($ 2MM - $ 1MM = $ 1MM), enquanto o valor total de suas ações é de apenas $ 650.000.

##Destaques

Negociar abaixo do caixa é quando o preço das ações de uma empresa indica um valor de mercado inferior ao total de caixa da empresa em seu balanço.
Negociação abaixo de caixa também pode se referir a qualquer ativo financeiro que pareça estar sendo negociado abaixo de seu valor justo ou intrínseco.
Os investidores podem avaliar uma empresa abaixo do valor em dinheiro se acreditarem que a taxa de queima devido ao crescimento é muito alta para se sustentar ou se houver incerteza sobre o verdadeiro custo de seus passivos.
Ações negociadas abaixo do caixa podem ser oportunidades de investimento de valor.
Muitas vezes, no entanto, eles também podem sinalizar problemas para a empresa à frente.

##PERGUNTAS FREQUENTES

O que é Valor Agregado em Dinheiro?

O valor agregado em dinheiro (CVA) é uma maneira de medir a lucratividade de uma empresa que analisa os fluxos de caixa positivos gerados por uma empresa. Foi desenvolvido pelo Boston Consulting Group (BCG).

Qual é a diferença entre capitalização de mercado e patrimônio líquido?

A capitalização de mercado (ou "valor de mercado") é o valor de uma empresa com base no preço agregado de todas as suas ações em circulação. Embora as ações representem o patrimônio de uma empresa, o preço de mercado pode ser diferente do valor contábil de seu patrimônio. O patrimônio líquido é calculado como ativos totais menos passivos totais.

Qual é o valor em dinheiro de uma ação?

O valor em dinheiro de uma ação, ou seu valor líquido em dinheiro, é definido como o caixa e equivalentes de uma empresa menos a dívida total, dividido pelo número total de ações em circulação. Ele informa quanto dinheiro estaria disponível para os acionistas no caso de uma liquidação.

O que é um bom lucro por ação?

O lucro por ação (EPS) é sempre relativo; no entanto, EPS maior é sempre melhor. Um bom EPS é aquele que mostra crescimento ano a ano e que é melhor que a média em comparação com os pares do setor. O EPS de caixa é uma medida mais conservadora que analisa apenas os fluxos de caixa operacionais por ação.