Nakit Altında Ticaret
Nakit Altında Ticaret Nedir?
Nakitin altındaki finansal terim ticareti, bir şirketin toplam hisse değerinin nakit eksi borçlarından daha az olduğu anlamına gelir. Nakitin altında ticaret, bir şirketin piyasa değeri,. elindeki nakit miktarından daha az olduğunda ve büyüme beklentileri zayıf olduğunda gerçekleşmesi büyük olasılıkla gerçekleşir.
Bazı durumlarda, nakit altında işlem gören hisse senetleri değer yatırımcıları için çekici olabilir ; ancak, böyle bir şirketi saptırmanın temel nedenleri olabilir.
Nakit Altında Ticareti Anlamak
Nakitin altında alım satım, şirketin görünümüne bağlı olarak olumsuz olarak görülebilir veya görülmeyebilir. Bir şirket bir geri dönüş sürecindeyse, hisse senedi gelecekte başarılı olma potansiyeli ile nakit altında işlem görüyor olabilir. Bunun tersi de doğru olabilir: Bir şirket, zayıf büyüme beklentileriyle nakit altında işlem yapıyorsa, bu, başının belada olduğunun bir işareti olabilir.
nakit rezervlerinin , paranın ne kadar hızlı harcandığı ( yanma oranı ) kadar önemli olmadığı anlamına gelen "bir saray bile yanıyorsa çok değerli değildir" diye eski bir deyiş vardır .
Nakit altında alım satım bazen, gerçek veya gerçeğe uygun değerinin altında alım satım yapıyor gibi görünen herhangi bir varlık veya finansal güvenlik anlamına gelebilir.
Değer Tuzakları ve Piyasa Koşulları
Hisse başına net nakit değerinin altında işlem gören bir şirket , doğal bir pazarlık alımı gibi görünüyor. Ancak, daha derine inmeden yatırımcılar klasik bir değer tuzağına düşebilirler. Bu, bir hisse senedi, geçmiş değerleme çarpanlarına veya bir piyasa çarpanına göre uzun bir süre boyunca kazanç katları, nakit akışı veya defter değeri gibi düşük değerleme ölçütlerinde işlem gördüğünde meydana gelir. Değer tuzağı, yatırımcılar görünüşte ucuza değer verilen şirketi düşük fiyatlarla satın aldıklarında ve hisse senedi zayıflamaya veya daha da düşmeye devam ettiğinde ortaya çıkar. Bazen işler daha iyiye gitmeden önce daha da kötüleşir ve bazen hiç düzelmez.
Güçlü bir boğa piyasası sırasında,. şirketler nadiren nakit değerlerinin altında ticaret yaparlar. Ancak bu durumlar, 2008'deki konut çöküşü gibi keskin düzeltmeler sırasında ortaya çıkıyor. 2000-2002'deki "teknoloji enkazı" gibi bazı sektörler de piyasa değerinde ani düşüşler yaşayabilir. "Bir sonraki en iyi şeyin" eşiğinde olan sektörler ve endüstriler, zaman zaman nakit değerlerin altında ticaret yapıyor. Daha yakın zamanlarda bunlar, bulut tabanlı SaaS hizmetlerini, sosyal ağları ve giderek artan şekilde yapay zekaya bağlı olan her şeyi içerebilir.
Nakit Altında İşlem Yapmanın Nedenleri
Beklendiği gibi, hisse senetleri nadiren nakit değerinin altında işlem görür. Ancak, aşağıda listelenenler gibi belirli koşullar altında, bunu yapabilirler:
- Yükseliş piyasalarında, yatırımcılar hisse senetleri için daha yüksek değerlemeler ödemeye isteklidirler, bu nedenle nadiren nakit değerin altında işlem yaparlar. Bununla birlikte, uzun süreli bir ayı piyasası sırasında - belirsizliğin hüküm sürdüğü ve değerlemelerin çöktüğü zaman - önemli sayıda hisse senedinin nakit değerinin altında işlem görmesi olağandışı değildir. Örneğin, Ekim 2008'de, küresel finans piyasaları benzeri görülmemiş bir satışa kapılırken , 875'ten fazla hisse senedinin, hisse başına nakit varlıklarının değerinin altında işlem gördüğü bildirildi.
, yatırımcıların o sektörün beklentileri konusunda aşırı derecede düşüş göstermesi durumunda belirli bir sektör veya sektörde kümelenebilir. Örneğin, 2000'den 2002'ye "teknoloji enkazı"nı takiben, bir dizi teknoloji hissesi net nakit varlıklarının değerinin altında işlem görüyordu.
Şirket, biyoteknoloji gibi yüksek bir "yakma oranının" (paranın operasyonlar için kullanılma oranı) norm olduğu ve getirisinin belirsiz olduğu bir sektörde faaliyet gösteriyorsa, bir hisse senedi nakit değerinin altında işlem görebilir. Bu gibi durumlarda, bu, piyasanın şirketin nakit dengesini yalnızca birkaç çeyrek operasyon için yeterli olarak gördüğünü gösterebilir.
Bilançodaki varlık ve yükümlülüklerin değerlemesi hakkında büyük bir belirsizlik olduğunda hisse senetleri de nakit değerinin altında işlem görebilir. 2008'in vahşi ayı piyasası sırasında, bir dizi banka ve finans kuruluşu bu nedenle nakit değerin altında işlem gördü.
Değer veya Yaklaşan Hata
Bir hisse senedinin nakit değerinin altında işlem görüyor olması, yatırımcıların şirketin devam eden bir kuruluş olarak, tasfiye edildiğinde veya tasfiye edildiğinde (ve yatırımcılara dağıtılan gelirler) olacağından daha az değerli olduğunu düşündüklerinin bir göstergesi olabilir. Bu genellikle, bir şirketin beklentilerine ilişkin, sonunda haklı çıkabilen veya çıkmayabilecek son derece karamsar bir görüşe işaret eder.
Nakit değerinin altında bir hisse senedi ticareti , beklentilerini çevreleyen karamsarlığın haklı olmadığı durumlarda gerçek bir hisse senedi değeri olabilir. Bu, bir şirket bir geri dönüşün ilk aşamalarındayken ve iş görünümü iyileşirken veya bir şirket, başarı şansı yatırımcılar tarafından aşırı şüphecilikle görülen bir ilaç veya teknoloji geliştirdiğinde ortaya çıkabilir.
Nakit değerinin altında bir hisse senedi ticareti, şirketin nakdi tükenmeden önce ek sermaye toplamakta zorlandığı durumlarda veya bilançoda görünmeyebilecek önemli yükümlülükler olduğunda (örneğin, bekleyen bir dava veya çevre sorunları) yaklaşan başarısızlığa işaret edebilir. .
Çoğu durumda, hisse başına net nakitin altında işlem gören bir hisse, mutlaka bir pazarlık değildir ve anormalliğin nedenini belirlemek için rakamların arkasına bakmak gerekir.
Yatırım İçin En İyi Zaman
Düşük fiyatlı bir hisse senedinin iyi bir yatırım mı yoksa maliyetli bir değer tuzağı mı olduğunu bilmek zor olabilir. Bununla birlikte, durumu daha iyi ele almak için kullanılabilecek bazı teknikler vardır. Bir yol, şirketin defter değerine ve özellikle hisse başına net nakite bakmaktır. Bu size, bir firmanın iflas etmesi ve tasfiye edilmesi durumunda hissedarların ne kadar almayı bekleyebileceğini gösterir. Hisse başına yüksek net nakit değer, daha iyi bir değerin göstergesi olacaktır.
Diğer bir ölçü, bir firmanın piyasa değerine benzer, ancak bilançodaki borç miktarını da hesaba katan kurumsal değerine (EV) bakmaktır. Başka bir deyişle, tüm şirketin net değerini hesaplar. Düşük veya negatif bir kurumsal değer, kırmızı bayrak olabilir.
piyasa hissiyatı olumlu olduğunda ve hisse senetleri sağlam bir boğa piyasasındayken nakit değerinin altında işlem gören hisse senetlerine atlamak daha akıllıca olabilir . Bu şekilde genel trendi yakalayabilirsiniz.
Nakit Altında İşlem Yapma Örneği
Nakit altında alım satım, 2.000.000$ nakit rezervi olan, 1.000.000$ ödenmemiş borcu olan ve toplam piyasa değeri 650.000$'a eşit olan bir şirket tarafından gösterilebilir. Nakit rezervleri, borçları hariç 1.000.000 $'a (2MM - 1MM = 1MM $) eşittir, buna karşın hissesinin toplam değeri sadece 650.000 $'dır.
##Öne çıkanlar
Nakit altında alım satım, bir şirketin hisse senedi fiyatının, şirketin bilançosundaki toplam nakit varlığından daha düşük bir piyasa değerini göstermesidir.
Nakitin altında alım satım, aynı zamanda, gerçeğe uygun veya gerçek değerinin altında işlem görüyor gibi görünen herhangi bir finansal varlığı da ifade edebilir.
Yatırımcılar, büyüme nedeniyle yanma oranının kendisini sürdürmek için çok yüksek olduğuna inanırlarsa veya yükümlülüklerinin gerçek maliyeti konusunda bir belirsizlik varsa, bir şirkete nakit değerinin altında değer verebilirler.
Nakitin altında işlem gören hisse senetleri değerli yatırım fırsatları olabilir.
Bununla birlikte, çoğu zaman, ileride şirket için sorunlara da işaret edebilirler.
##SSS
Nakit Katma Değer Nedir?
Nakit katma değer (CVA), bir firma tarafından üretilen pozitif nakit akışlarına bakan bir şirketin karlılığını ölçmenin bir yoludur. Boston Consulting Group (BCG) tarafından geliştirilmiştir.
Piyasa Kapitalizasyonu ve Öz Sermaye Arasındaki Fark Nedir?
Piyasa değeri (veya "piyasa değeri"), bir şirketin tüm hisselerinin toplam fiyatına dayalı değeridir. Hisseler bir firmada öz sermayeyi temsil ederken, piyasa fiyatı öz sermayenin muhasebe değerinden farklı olabilir. Özkaynak,. toplam varlıklar eksi toplam yükümlülükler olarak hesaplanır.
Bir Hisse Senedinin Nakit Değeri Nedir?
Bir hisse senedinin nakit değeri veya net nakit değeri, bir şirketin nakit ve benzerleri ile toplam borcunun çıkarılmış toplam hisse sayısına bölünmesiyle bulunur. Tasfiye durumunda hissedarlara ne kadar nakit verileceğini söyler.
Hisse Başına İyi Nakit Kazanç Nedir?
Hisse başına kazanç (EPS) her zaman görecelidir; ancak, daha büyük EPS her zaman daha iyidir. İyi bir EPS, yıldan yıla büyüme gösteren ve sektördeki emsallere kıyasla ortalamadan daha iyi olan bir EPS'dir. Nakit EPS , yalnızca hisse başına işletme nakit akışlarına bakan daha muhafazakar bir ölçüdür .
