Отзывной депозитный сертификат (CD)

Что такое отзывный депозитный сертификат (CD)?

Отзывной депозитный сертификат (CD) — это застрахованный FDIC CD,. который содержит функцию отзыва, аналогичную другим типам отзывных ценных бумаг с фиксированным доходом. Депозиты, подлежащие отзыву, могут быть погашены банком-эмитентом досрочно до истечения срока их погашения, обычно в течение заданного периода времени и по заранее установленной цене отзыва. Чаще всего это делается, когда процентные ставки снижаются, что позволяет банку-эмитенту перестать платить держателям компакт-дисков выше действующих ставок.

Из-за возможности отзыва депозитного сертификата до наступления срока его погашения, что может привести к потере процентных доходов и создает риск реинвестирования,. процентные ставки по отзывным депозитным сертификатам обычно выше, чем по обычным депозитным сертификатам.

Понимание вызываемого компакт-диска

Отзывной компакт-диск имеет две особенности: депозитный сертификат и встроенный опцион колл, принадлежащий эмитенту компакт-диска. Эмитент, как правило, стремится отозвать депозитные сертификаты, когда процентные ставки падают, поскольку это не позволяет эмитенту платить фиксированные процентные ставки, которые выше, чем преобладающие рыночные ставки. Затем банк может повторно выпустить новые депозитные сертификаты с более низкими процентными ставками.

CD — это, по сути, срочный депозит,. выдаваемый банками инвесторам, которые покупают CD для получения процентов на свои инвестиции в течение фиксированного периода времени, которые могут быть выше, чем проценты, выплачиваемые по депозитам до востребования. Эти финансовые продукты выплачивают проценты до тех пор, пока они не созреют, после чего инвестор может получить доступ к средствам. Хотя по-прежнему можно снять деньги с компакт-диска до даты погашения, это действие часто влечет за собой штраф за досрочное снятие средств. Депозитный депозит обычно предлагает более высокую норму прибыли, чем стандартный сберегательный счет, потому что средства менее ликвидны, но также считается инвестицией с низким уровнем риска, поскольку он обычно застрахован на сумму до 250 000 долларов США Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) или Национальной корпорацией. Администрация кредитного союза (NCUA).

Отзывная ценная бумага — это ценная бумага, которая может быть погашена эмитентом досрочно, что позволяет эмитенту рефинансировать свои процентные ценные бумаги. Банк добавляет в компакт-диск функцию вызова, чтобы ему не приходилось продолжать платить держателю компакт-диска более высокую ставку, если процентные ставки падают. CD с правом отзыва часто выплачивают инвестору премию за отзыв при досрочном погашении в качестве стимула для инвесторов взять на себя риск отзыва , связанный с инвестициями.

Особые соображения

Премия за отзыв — это сумма сверх номинальной стоимости сертификата, необходимая для компенсации инвесторам риска отзыва, и обычно она уменьшается по мере приближения даты погашения сертификата. Обычно он оценивается как увеличение доходности компакт-диска для инвесторов и четко раскрывается в заявлении о раскрытии информации, в котором оговариваются условия компакт-диска для потенциальных инвесторов.

Дата отзыва — это дата, до которой банк может отозвать свои непогашенные депозитные сертификаты, и она также включена в заявление о раскрытии информации.

Добавление условий отзыва к депозитным сертификатам создает для инвесторов риск реинвестирования. Это риск того, что срочный депозит может быть погашен досрочно, что вынудит инвестора реинвестировать свои доходы в CD с более низкой процентной ставкой.

Сумма премии за отзыв обычно уменьшается по мере приближения даты погашения депозитного сертификата. Целесообразно прочитать мелкий шрифт, прежде чем инвестировать в вызываемый компакт-диск.

Пример вызываемого компакт-диска

Если банк выпускает традиционный депозитный сертификат, по которому инвестору выплачивается 4,5%, а процентные ставки падают до уровня, при котором банк может выпустить такой же депозитный сертификат кому-либо еще всего за 3,5%, банк будет платить за депозит на 1% более высокую ставку. продолжительность компакт-диска. Используя отзывный CD, банк может рефинансировать его и перевыпустить новый CD с доходностью 3,5%.

Если банк выпустил 4,5%-ный сертификат отзыва со сроком погашения через два года, но установил дату первого отзыва через шесть месяцев с даты выпуска, он не сможет изъять свой сертификат до тех пор, пока не пройдут эти шесть месяцев. Этот период блокировки дает инвесторам гарантию того, что 4,5% годовых будут выплачиваться как минимум в течение полугода. Если банк решит отозвать CD в этот момент, потеря более высокой процентной ставки будет несколько смягчена единовременной премией за отзыв, которую банк платит держателю CD.

Нижняя линия

Отзывные компакт-диски сдвигают процентную ставку к вам от банка. При более высоком риске вы, как правило, получаете более высокую прибыль, чем при использовании традиционных компакт-дисков с аналогичным сроком погашения. Прежде чем инвестировать, вы должны сравнить ставки двух продуктов. Затем подумайте, в каком направлении, по вашему мнению, будут развиваться процентные ставки в будущем. Если вы беспокоитесь о риске реинвестирования и предпочитаете простоту, отзывные компакт-диски, вероятно, не для вас.

Особенности

• Депозитный сертификат с правом отзыва (CD) может быть погашен эмитентом CD до наступления срока погашения по заранее установленной цене.

• Банк может принять решение о выпуске отзывного компакт-диска, чтобы ему не приходилось платить более высокие проценты за срок действия депозитного сертификата, когда процентные ставки падают.

• Доходность по отзывным депозитным сертификатам будет несколько выше, чем по традиционным депозитным сертификатам, что призвано компенсировать инвесторам риск отзыва облигаций.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Застрахованы ли отзывные компакт-диски FDIC?

Отзывные компакт-диски обычно застрахованы на сумму до 250 000 долларов США Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) или Национальной администрацией кредитных союзов (NCUA).

Каковы недостатки вызываемых компакт-дисков?

Добавление условий отзыва к депозитным сертификатам создает для инвесторов риск реинвестирования. Это риск того, что срочный депозит может быть погашен досрочно, что вынудит инвестора реинвестировать свои доходы в CD с более низкой процентной ставкой.

Предлагают ли отзывные компакт-диски преимущества по сравнению с традиционными депозитными сертификатами?

Как правило, они предлагают более выгодные процентные ставки. Это связано с возможностью отзыва депозитного сертификата до наступления срока погашения, что приведет к потере процентных доходов и создаст риск реинвестирования.