Certificado de Depósito Exigível (CD)

O que é um certificado de depósito resgatável (CD)?

CD segurado pelo FDIC que contém um recurso de chamada semelhante a outros tipos de títulos de renda fixa resgatáveis . CDs resgatáveis podem ser resgatados (chamados) antecipadamente pelo banco emissor antes de seu vencimento declarado, geralmente dentro de um determinado período de tempo e a um preço de chamada predefinido. Isso é feito com mais frequência quando as taxas de juros caem, permitindo que o banco emissor pare de pagar os detentores de CDs mais altos do que as taxas vigentes.

Devido à possibilidade do CD ser resgatado antes do vencimento, o que resultaria em perda de rendimentos de juros e que representaria risco de reinvestimento,. as taxas de juros dos CDs resgatáveis são geralmente mais altas do que as dos CDs normais.

Entendendo um CD que pode ser chamado

Um CD resgatável tem dois recursos: um certificado de depósito e uma opção de compra incorporada de propriedade do emissor do CD. Um emissor normalmente buscará resgatar CDs quando as taxas de juros caem, pois isso impedirá que o emissor pague juros fixos mais altos do que as taxas de mercado vigentes. O banco pode então reemitir novos CDs com taxas de juros mais baixas.

Um CD é essencialmente um depósito a prazo emitido por bancos para investidores, que compram CDs para ganhar juros sobre seu investimento por um período de tempo fixo que pode ser superior aos juros pagos em depósitos à vista. Esses produtos financeiros pagam juros até o vencimento, momento em que o investidor pode acessar os fundos. Embora ainda seja possível sacar dinheiro de um CD antes da data de vencimento, essa ação geralmente incorrerá em uma penalidade de saque antecipado. Um CD normalmente oferece uma taxa de retorno mais alta do que uma conta poupança padrão porque os fundos são menos líquidos, mas também é considerado um investimento de baixo risco, pois geralmente é segurado até $ 250.000 pela Federal Dep osit Insurance Corporation (FDIC) ou National Administração da União de Crédito (NCUA).

Um título resgatável é aquele que pode ser resgatado antecipadamente pelo emissor, permitindo que o emissor refinancie seus títulos com juros. Um banco adiciona um recurso de chamada a um CD para que não precise continuar pagando uma taxa mais alta ao titular do CD se as taxas de juros caírem. CDs resgatáveis geralmente pagam um prêmio de chamada ao investidor quando resgatados antecipadamente, como um incentivo para que os investidores assumam o risco de chamada associado ao investimento.

Considerações Especiais

O prêmio de resgate é o valor acima do valor nominal do CD necessário para compensar os investidores pelo risco de ser resgatado, e normalmente diminui à medida que o CD se aproxima de sua data de vencimento. Normalmente, é precificado como um aumento no rendimento do CD para os investidores e é claramente divulgado na declaração de divulgação que estipula os termos do CD para investidores em potencial.

A data de resgate é a data até a qual o banco pode resgatar seus CDs em aberto e também está incluída na declaração de divulgação.

A adição de provisões de chamadas aos CDs cria risco de reinvestimento para os investidores. Esse é o risco de que o depósito a prazo seja retirado antecipadamente, obrigando o investidor a reinvestir seus recursos em um CD com juros menores.

O valor do prêmio de chamada geralmente diminui à medida que a data de vencimento de um CD se aproxima. É aconselhável ler as letras miúdas antes de investir em um CD resgatável.

Exemplo de um CD que pode ser chamado

Se um banco emite um CD tradicional que paga 4,5% ao investidor e as taxas de juros caem a ponto de o banco poder emitir o mesmo CD para outra pessoa por apenas 3,5%, o banco pagaria uma taxa 1% maior pelo duração do disco. Ao utilizar um CD resgatável, o banco pode optar por refinanciá-lo e reemitir um novo CD com um rendimento de 3,5%.

Se o banco emitiu o CD resgatável de 4,5% com vencimento em dois anos, mas definiu sua primeira data de resgate após seis meses da data de emissão, ele não poderá retirar seu CD até que esses seis meses tenham passado. Este período de lockout fornece uma garantia aos investidores de que os juros de 4,5% serão pagos por pelo menos meio ano. Se o banco decidir resgatar o CD nesse ponto, a perda da taxa de juros mais alta será um pouco melhorada pelo prêmio de resgate de montante fixo que o banco paga ao detentor do CD.

Resultado final

Os CDs resgatáveis transferem a taxa de juros do banco para você. Para o risco mais alto, você tenderá a receber um retorno maior do que encontraria com um CD tradicional com data de vencimento semelhante. Antes de investir, você deve comparar as taxas dos dois produtos. Em seguida, pense em qual direção você acha que as taxas de juros estão indo no futuro. Se você se preocupa com o risco de reinvestimento e prefere a simplicidade, os CDs resgatáveis provavelmente não são para você.

Destaques

Um certificado de depósito resgatável (CD) tem a opção de ser resgatado antes do vencimento a um preço pré-definido pelo emissor do CD.
Um banco pode optar por emitir um CD resgatável para que não fique preso a pagar juros mais altos pelo prazo do CD quando as taxas de juros caem.
Os rendimentos dos CDs resgatáveis serão um pouco maiores do que os CDs tradicionais, que se destinam a compensar o risco de os investidores serem chamados.

PERGUNTAS FREQUENTES

Os CDs resgatáveis são segurados pelo FDIC?

CDs resgatáveis geralmente são segurados em até US$ 250.000 pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ou pela National Credit Union Administration (NCUA).

Quais são as desvantagens dos CDs que podem ser chamados?

Os CDs resgatáveis oferecem vantagens sobre os certificados de depósito tradicionais?

Normalmente eles oferecem melhores taxas de juros. Isso se deve à possibilidade do CD ser resgatado antes do vencimento, o que resultaria em perda de rendimentos de juros e representaria risco de reinvestimento.