Hanterat konto

Vad är ett hanterat konto?

Ett förvaltat konto är ett investeringskonto som ägs av en investerare men som förvaltas av någon annan. Kontoägaren kan antingen vara en institutionell investerare eller en enskild privat investerare. En professionell pengaförvaltare anlitad av investeraren övervakar sedan kontot och handelsaktiviteten inom det.

Beväpnad med diskretionär auktoritet över kontot, fattar den dedikerade förvaltaren aktivt investeringsbeslut som är relevanta för individen, med hänsyn till kundens behov och mål, risktolerans och tillgångsstorlek. Hanterade konton ses oftast bland högförmögna investerare.

Hur ett hanterat konto fungerar

Ett hanterat konto kan innehålla finansiella tillgångar,. kontanter eller äganderätter. Penning- eller investeringsförvaltaren har befogenhet att köpa och sälja tillgångar utan kundens förhandsgodkännande, så länge de agerar enligt kundens mål. Eftersom ett hanterat konto innebär förtroendeplikt måste chefen agera i kundens bästa eller potentiellt riskera civilrättsliga eller straffrättsliga påföljder. Investeringsförvaltaren kommer vanligtvis att förse kunden med regelbundna rapporter om kontots resultat och innehav.

Pengaförvaltare har ofta lägsta dollarbelopp på konton de kommer att hantera, vilket innebär att en kund måste ha en viss summa pengar att investera. Många minimikrav börjar på $250 000, även om vissa chefer accepterar $100 000 och till och med $50 000 konton.

Chefer kommer vanligtvis att ta ut en årlig avgift för sina tjänster, beräknad som en procentandel av de tillgångar som förvaltas (AUM). Ersättningsavgifterna varierar mycket, men de flesta ligger i genomsnitt på 1 % till 2 % av AUM. Många förvaltare kommer att ge rabatter baserat på ett kontos tillgångsstorlek, så att ju större portfölj desto mindre är den procentuella avgiften. Dessa avgifter kan vara avdragsgilla som investeringskostnader.

En ny innovation för förvaltade konton riktade till lekmannainvesterare är den så kallade robo-rådgivaren. Robo-rådgivare är digitala plattformar som tillhandahåller automatiserad, algoritmstyrd portföljförvaltning med liten eller ingen mänsklig övervakning. Dessa plattformar är vanligtvis billigare, laddar till exempel någonstans i området 0,25 % av AUM, och kan kräva så lite som $5 för att komma igång.

Hanterade konton används vanligtvis av personer med hög nettoförmögenhet eftersom de ofta kräver en hög minsta investering i dollar.

Hanterade konton vs. fonder

Hanterade konton och fonder representerar båda aktivt förvaltade portföljer eller pooler av pengar som investerar över en mängd olika tillgångar – eller tillgångsklasser.

Tekniskt sett är en värdepappersfond en typ av förvaltat konto. Fondbolaget kommer att anlita en penningförvaltare för att ta hand om investeringar i fondens portfölj . Denna förvaltare kan ändra fondens innehav i enlighet med fondens mål.

När värdepappersfonder började marknadsföras på allvar på 1950-talet, utropades de som ett sätt för den "lilla killen" - det vill säga små privata investerare - att uppleva och dra nytta av professionell penninghantering. Tidigare var detta en tjänst endast tillgänglig för personer med hög nettoförmögenhet.

TTT

Ledningsöverväganden

Både förvaltade konton och fonder övervakas av professionella förvaltare. Hanterade konton är personliga investeringsportföljer anpassade till kontoinnehavarens specifika risker, mål och behov. Förvaltningen av fonden sker på uppdrag av de många fondinnehavarna och allt handlar om att uppfylla fondens investerings- och avkastningsmål.

Med ett förvaltat konto allokerar investeraren medel och förvaltaren köper och placerar fysiska aktier av värdepapper i kontoportföljen. Kontoinnehavaren äger värdepapperen och kan anvisa förvaltaren att handla med dem efter önskemål.

Däremot klassificeras värdepappersfonder efter investerarnas risktolerans och fondernas investeringsmål, inte efter individuella preferenser. Dessutom äger investerare som köper andelar i en värdepappersfond en procentandel av fondens värde, inte själva fonden eller de faktiska tillgångarna i fonden.

Transaktionsöverväganden

På transaktionssidan kan händelser gå långsammare i ett hanterat konto. Det kan gå dagar innan förvaltaren har pengarna helt investerade. Beroende på vilka innehav som valts kan förvaltare också kunna likvidera värdepapper endast vid specifika tidpunkter. Omvänt kan aktier i fonder vanligtvis köpas och lösas in efter önskemål, dagligen. Vissa värdepappersfonder kan dock medföra straffavgifter om de löses in före innehav under en viss period.

Den professionella som vägleder ett hanterat konto kan försöka kompensera för vinster och förluster genom att köpa och sälja tillgångar när det är mest skattemässigt fördelaktigt för kontots ägare. Därigenom skulle det kunna leda till liten eller ingen skatteskuld på en betydande vinst för individen. Däremot har fondandelsägare ingen kontroll över när portföljförvaltare säljer de underliggande värdepapperen, så de kan drabbas av skattepåslag på kapitalvinster.

Särskilda överväganden

I juli 2016 var förvaltade fonder i nyheterna, eftersom flera institutionella investerare samtidigt valde dem framför de hedgefonder som hade hanterat en del av deras portföljer. Investerarna ville ha bredare plattformar, skräddarsydda strategier, full kontroll över sina separata konton, daglig värdering, avsevärt lägre avgifter och full transparens när det gällde dessa avgifter, såväl som till arten av själva innehaven.

Pensions & Investments hävdade att det statligt förvaltade Alaska Permanent Fund Corp. i Juneau löste in 2 miljarder USD i hedgefonder för att investera i ett förvaltat konto så att investeringsbesluten skulle fattas internt. Det rapporterades också att Iowa Public Employees' Retirement System på 28,2 miljarder dollar satte upp planer för att flytta 700 miljoner dollar i investeringar till förvaltade konton hos sju företag 2016.

Höjdpunkter

• Penningförvaltare kan kräva sexsiffriga minimiinvesteringar för att hantera konton och kompenseras av en avgift, beräknad som en fast procentandel av tillgångar under förvaltning (AUM).

– Ett förvaltat konto är en portfölj som ägs av en investerare men som övervakas av en professionell penningförvaltare som har anställts av den investeraren.

– En värdepappersfond är en typ av förvaltat konto, men det är öppet för alla som har möjlighet att köpa dess aktier, snarare än anpassat för en viss investerare.

• Robo-rådgivare erbjuder algoritmiskt hanterade konton till en lägre kostnad för vanliga investerare med låga startsaldon.