Cuenta administrada

¿Qué es una cuenta administrada?

Una cuenta administrada es una cuenta de inversión propiedad de un inversionista pero administrada por otra persona. El titular de la cuenta puede ser un inversor institucional o un inversor minorista individual. Un administrador de dinero profesional contratado por el inversionista supervisa la cuenta y la actividad comercial dentro de ella.

Armado con autoridad discrecional sobre la cuenta, el administrador dedicado toma activamente decisiones de inversión pertinentes para el individuo, considerando las necesidades y objetivos del cliente, la tolerancia al riesgo y el tamaño de los activos. Las cuentas administradas se ven con mayor frecuencia entre los inversores de alto patrimonio neto.

Cómo funciona una cuenta administrada

Una cuenta administrada puede contener activos financieros,. efectivo o títulos de propiedad. El administrador de dinero o inversiones tiene la autoridad para comprar y vender activos sin la aprobación previa del cliente, siempre que actúe de acuerdo con los objetivos del cliente. Debido a que una cuenta administrada implica un deber fiduciario,. el administrador debe actuar en el mejor interés del cliente o enfrentar sanciones civiles o penales. El administrador de inversiones normalmente proporcionará al cliente informes periódicos sobre el rendimiento y las tenencias de la cuenta.

Los administradores de dinero a menudo tienen montos mínimos en dólares en las cuentas que administrarán, lo que significa que un cliente debe tener una cierta cantidad de fondos para invertir. Muchos mínimos comienzan en $ 250,000, aunque algunos gerentes aceptarán cuentas de $ 100,000 e incluso $ 50,000.

Los administradores generalmente cobrarán una tarifa anual por sus servicios, calculada como un porcentaje de los activos bajo administración (AUM). Las tarifas de compensación varían mucho, pero la mayoría promedia alrededor del 1% al 2% de AUM. Muchos administradores ofrecerán descuentos en función del tamaño de los activos de una cuenta, de modo que cuanto mayor sea la cartera, menor será el porcentaje de comisión. Estas tarifas pueden ser deducibles de impuestos como gastos de inversión.

Una nueva innovación para las cuentas administradas dirigidas a inversores legos es el llamado robo-asesor. Los asesores robóticos son plataformas digitales que brindan una gestión de cartera automatizada e impulsada por algoritmos con poca o ninguna supervisión humana. Estas plataformas suelen ser más baratas, cobrando, por ejemplo, alrededor del 0,25% de AUM, y pueden requerir tan solo $ 5 para comenzar.

Las cuentas administradas suelen ser utilizadas por individuos de alto patrimonio neto, ya que a menudo requieren una inversión mínima alta en dólares.

Cuentas Administradas vs. Fondos Mutuos

Las cuentas administradas y los fondos mutuos representan carteras administradas activamente o grupos de dinero que invierten en una variedad de activos o clases de activos.

Técnicamente, un fondo mutuo es un tipo de cuenta administrada. La compañía de fondos contratará a un administrador de dinero para que se ocupe de las inversiones en la cartera del fondo. Este administrador puede modificar las tenencias del fondo según los objetivos del fondo.

Cuando los fondos mutuos comenzaron a comercializarse en serio en la década de 1950, se promocionaron como una forma para que el "pequeño individuo", es decir, los pequeños inversores minoristas, experimentaran y se beneficiaran de la administración profesional del dinero. Anteriormente, este era un servicio disponible solo para personas de alto poder adquisitivo.

TTT

Consideraciones de gestión

Tanto las cuentas administradas como los fondos mutuos son supervisados por administradores profesionales. Las cuentas administradas son carteras de inversión personalizadas adaptadas a los riesgos, objetivos y necesidades específicos del titular de la cuenta. La gestión del fondo mutuo es en nombre de los muchos titulares de fondos mutuos y se trata de cumplir con los objetivos de inversión y rendimiento del fondo.

Con una cuenta administrada, el inversionista asigna fondos y el administrador compra y coloca acciones físicas de valores en la cartera de la cuenta. El titular de la cuenta es propietario de los valores y puede indicarle al administrador que los negocie según lo desee.

Por el contrario, los fondos mutuos se clasifican según la tolerancia al riesgo de los inversores y los objetivos de inversión de los fondos, no según las preferencias individuales. Además, los inversores que compran acciones de un fondo mutuo poseen un porcentaje del valor del fondo, no el fondo en sí mismo ni los activos reales del fondo.

Consideraciones transaccionales

En el lado transaccional, los eventos pueden moverse más lentamente en una cuenta administrada. Pueden pasar días antes de que el administrador tenga el dinero completamente invertido. Además, dependiendo de las participaciones seleccionadas, los administradores pueden liquidar valores solo en momentos específicos. Por el contrario, las acciones de los fondos mutuos normalmente se pueden comprar y canjear según se desee, diariamente. Sin embargo, algunos fondos mutuos pueden conllevar multas si se canjean antes de mantenerlos durante un período específico.

El profesional que guía una cuenta administrada puede intentar compensar las ganancias y pérdidas mediante la compra y venta de activos cuando es más beneficioso desde el punto de vista fiscal para el propietario de la cuenta. Al hacerlo, podría resultar en obligaciones tributarias mínimas o nulas sobre una ganancia significativa para el individuo. Por el contrario, los accionistas de fondos mutuos no tienen control sobre cuándo los administradores de cartera venden los valores subyacentes, por lo que pueden enfrentar mordeduras de impuestos sobre las ganancias de capital.

Consideraciones Especiales

En julio de 2016, los fondos administrados fueron noticia, ya que varios inversores institucionales optaron simultáneamente por ellos frente a los fondos de cobertura que habían estado manejando una parte de sus carteras. Los inversores querían plataformas más amplias, estrategias personalizadas, control total sobre sus cuentas separadas, valoración diaria, tarifas significativamente más bajas y total transparencia en lo que respecta a esas tarifas, así como a la naturaleza de las propias participaciones.

Pensions & Investments afirmó que Alaska Permanent Fund Corp., administrada por el estado, en Juneau canjeó USD 2000 millones en fondos de cobertura para invertir en una cuenta administrada, de modo que las decisiones de inversión fueran internas. También se informó que el Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de Iowa de $28.2 mil millones estableció planes para mover $700 millones en inversiones a cuentas administradas con siete empresas en 2016.

Reflejos

• Los administradores de dinero pueden exigir inversiones mínimas de seis cifras para administrar cuentas y son compensados por una tarifa, calculada como un porcentaje fijo de los activos bajo administración (AUM).

• Una cuenta administrada es una cartera que es propiedad de un inversionista pero que está supervisada por un administrador de dinero profesional que ha sido contratado por ese inversionista.

• Un fondo mutuo es un tipo de cuenta administrada, pero está abierta a cualquier persona con los medios para comprar sus acciones, en lugar de personalizarse para un inversionista en particular.

• Los asesores automáticos ofrecen cuentas administradas algorítmicamente a un costo más bajo para los inversores cotidianos con saldos iniciales bajos.