Investor's wiki

Русский вариант

Русский вариант

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ русский ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½?

Российский ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстный ΠΊΠ°ΠΊ Β«ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ с ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ соТалСниСм», прСдставляСт собой Ρ‚ΠΈΠΏ экзотичСского ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° , ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ содСрТит ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ рСтроспСктивС,. Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ истСчСния срока дСйствия. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ российского ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ сколько ΡƒΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ Π΅Π³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ это ΠΏΠΎ самой Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°-Π»ΠΈΠ±ΠΎ торговался, нСзависимо ΠΎΡ‚ Π΅Π³ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹.

На ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ российскиС ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ΠΈ, вСроятно, ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΡ… ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… условий, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°.

ПониманиС русских ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ²

ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ российского ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π±Ρ‹Π»Π° Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π° Π›Π°Ρ€Ρ€ΠΈ Π¨Π΅ΠΏΠΏΠΎΠΌ ΠΈ А.Н. ШиряСвым Π² ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ 1993 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π² акадСмичСском ΠΆΡƒΡ€Π½Π°Π»Π΅ The Annals of Applied Probability. Они описали Ρ‚ΠΈΠΏ Β«Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡƒΡ‚Β», Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ Π½Π° Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ срок, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ Π² любоС врСмя ΠΈ послС исполнСния ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ (Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ). ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°-Π»ΠΈΠ±ΠΎ торговался Π² ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠΌ. Β«ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Π½Π° колСбания [ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΈ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ исполнСния] лишь ΠΈΠ·Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠ°, ΠΈ Π΅ΠΌΡƒ нравится ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ Π½Π΅ ΡΠΎΠΆΠ°Π»Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ Π½Π΅ воспользовался ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠΌ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ€Π°Π½Π½Π΅Π΅ врСмя (Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ дисконтирования)Β», β€” ΠΏΠΈΡˆΡƒΡ‚ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹.

Β«ΠœΡ‹ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌ Π΅Π³ΠΎ российским ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠΌ, отчасти для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡ‚ амСриканского ΠΈ СвропСйского ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², Π³Π΄Π΅ срок ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° прописан Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ ΠΈ Π³Π΄Π΅ Π½Π΅ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π° точная Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° стоимости», β€” Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΠ»ΠΈ Π¨Π΅ΠΏΠΏ ΠΈ ШиряСв. Однако, «насколько Π½Π°ΠΌ извСстно, Π½ΠΈ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ· ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² Π² настоящСС врСмя Π½Π΅ продаСтся Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ бСзТалостный Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚, нСсмотря Π½Π° Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΒ».

Π”Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ инвСсторов Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π»ΠΈ Π±Ρ‹ Π²Π»Π°Π΄Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½ΠΎ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π΅Π½ для дСрТатСля ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°. Однако, нСсмотря Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ концСпция российского ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π»Π° мноТСство акадСмичСских дискуссий, ΠΎΠ½Π° Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ»Π°ΡΡŒ Π½Π° рСгулярной основС. Если Π±Ρ‹ это Π±Ρ‹Π»ΠΎ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ Π² Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Ρ‚ΠΎ, скорСС всСго, это Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»Π΅ΠΉ (OTC) ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎ Π±Ρ‹ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π½Π°Π΄Π±Π°Π²ΠΎΠΊ. Π­Ρ‚ΠΈ ограничСния ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π² Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стСпСни ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ российских ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² для Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ².

Π₯отя Π½Π° ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ российский ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ Π½Π΅ торгуСтся β€” ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅, Π½ΠΈ ΠΎΠ΄Π½Π° крупная Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Π΅Π³ΠΎ, β€” это ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ» для стоимости ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°, ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ исполнСния ΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ исполнСния, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ большоС влияниС Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΡŽ вСроятностСй.

Π’ 1995 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π¨Π΅ΠΏΠΏ ΠΈ ШиряСв ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ «Новый взгляд Π½Π° Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ «российского опциона»», Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ прСдлагался ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ способ расчСта справСдливой стоимости ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ российского ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°

Брэд β€” Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌΡƒ нравится ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² экзотичСскиС ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ сдСлки. Π•ΠΌΡƒ удаСтся Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°, Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ российский ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ практичСски Π½Π΅ торгуСтся.

Брэд ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… условиях: ΠšΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ составлСн ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡƒΡ‚-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Брэд являСтся Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°, Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ являСтся сСрСбро. На ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π° спотовая Ρ†Π΅Π½Π° Π½Π° сСрСбро составляСт ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ 15 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° ΡƒΠ½Ρ†ΠΈΡŽ. Брэд ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ (Π½ΠΎ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ) ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ своСму ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Ρƒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ количСство сСрСбра ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ исполнСния 10 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° ΡƒΠ½Ρ†ΠΈΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹. Однако, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ это российский ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½, Ρƒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π° Π½Π΅Ρ‚ фиксированной Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ погашСния,. ΠΈ Брэд ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ исполнСниС ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡƒΡ‚ Π² любоС врСмя ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ сСрСбро своСму ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Ρƒ ΠΏΠΎ любой Ρ†Π΅Π½Π΅, которая Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ»Π° Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока дСйствия ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°. .

Π’ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ Π½Π° эту Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒ Брэд Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ своСму ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Ρƒ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ, Π½Π°ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‰Π΅Π΄Ρ€Ρ‹Ρ… условий ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π° Брэд Π½Π΅ ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ дСньги Π½Π° сдСлкС.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • РоссийскиС ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ β€” это экзотичСскиС ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π΅Ρ‚Ρ€ΠΎΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΊΡƒ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π±Π΅ΡΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΡΠΊΡΠΏΠΈΡ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ.

  • РоссийскиС ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎ (Ссли Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°-Π»ΠΈΠ±ΠΎ) Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ Π² основном акадСмичСский интСрСс.

  • РоссийскиС ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ‹ Π² Π½Π°ΡƒΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ 1993 Π³ΠΎΠ΄Π°.

  • Π’Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† этих ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… Π² любоС врСмя ΠΏΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ базовая цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Π»Π°ΡΡŒ.