Condor Spread

Hvað er Condor dreifing?

Kondorálag er óstefnubundin valréttarstefna sem takmarkar bæði hagnað og tap á meðan reynt er að hagnast á annaðhvort lágu eða miklum sveiflum. Það eru tvær tegundir af condor dreifum. Langur kondor leitast við að hagnast á litlum sveiflum og lítilli sem engri hreyfingu á óverðtryggðri eign. Stuttur kondor leitast við að hagnast á miklum sveiflum og umtalsverðri hreyfingu í undirliggjandi eign í hvora áttina.

Skilningur á Condor dreifingum

Tilgangur condor stefnu er að draga úr áhættu, en því fylgir minni hagnaðarmöguleikar og kostnaður sem fylgir því að eiga viðskipti með nokkra valkosti. Condor álag er svipað og fiðrildaálag vegna þess að það hagnast á sömu skilyrðum í undirliggjandi eign. Helsti munurinn er hámarksgróðasvæðið, eða sæta bletturinn, þar sem kondor er miklu breiðari en fiðrildi, þó að skiptaverðið sé minni hagnaðarmöguleiki. Báðar aðferðir nota fjóra valkosti, annað hvort öll símtöl eða öll símtöl.

Sem samsetningarstefna felur condor í sér marga valkosti, með sömu gildistíma,. keypt og/eða seld á sama tíma. Til dæmis, langur kondor sem notar símtöl er það sama og að keyra bæði langt símtal í peningum , eða nautkalladreifingu,. og stutt símtal sem er út af peningunum,. eða bear call spread. Ólíkt langri fiðrildaútbreiðslu hafa undiráætlanirnar tvær fjögur verkfallsverð í stað þriggja. Hámarkshagnaður næst þegar stutta símtalsálagið rennur út einskis virði, en undirliggjandi eign lokar við eða yfir hærra verkfallsverði í langa símtalsbilinu.

Tegundir af Condor ábreiðum

1. Long Condor With Calls

Þetta leiðir til nettó DEBIT á reikning.

• Kaupa símtal með verkfallsverði A (lægsta verkfall):

• Selja símtal með verkfallsverði B (næstlægsta):

• Selja símtal með verkfallsverði C (næsthæsta)

• Kaupa símtal með verkfallsverði D (hæsta verkfall)

Við upphaf ætti undirliggjandi eign að vera nálægt miðju höggi B og höggi C. Ef það er ekki í miðjunni, þá tekur stefnan á sig örlítið bullish eða bearish beygju. Athugaðu að fyrir langt fiðrildi væru högg B og C þau sömu.

2. Langur Condor Með Puts

Þetta leiðir til nettó DEBIT á reikning.

• Kauptu sölu með verkfallsverði A

• Selja putta með verkfallsverði B

• Selja putt með verkfallsverði C

• Kauptu sölu með verkfallsverði D

Hagnaðarferillinn er sá sami og fyrir langa kondórinn með köllum.

3. Stutt Condor Með símtölum

Þetta leiðir til nettóinneignar á reikning.

• Selja símtal með verkfallsverði A (lægsta verkfall)

• Kauptu símtal með verkfallsverði B (næstlægsta)

• Kauptu símtal með verkfallsverði C (næsthæsta)

• Selja símtal með verkfallsverði D (hæsta verkfall)

4. Stutt Condor Með Puts

Þetta leiðir til nettóinneignar á reikning.

• Selja putt með verkfallsverði A (lægsta verkfall)

• Kauptu sölu með verkfallsverði B (næstlægsta)

• Kaupa sölu með verkfallsverði C (næsthæsta)

• Selja putt með verkfallsverði D (hæsta verkfall)

Hagnaðarferillinn er sá sami og fyrir stutta kondorinn með köllum.

Dæmi um langa Condor dreifingu með símtölum

Markmiðið er að hagnast á áætluðum litlum sveiflum og hlutlausum verðaðgerðum í undirliggjandi eign. Hámarkshagnaður verður að veruleika þegar verð undirliggjandi eignar fellur á milli tveggja miðlægra verkfalla við lok að frádregnum kostnaði til að innleiða stefnuna og þóknun. Hámarksáhætta er kostnaður við innleiðingu stefnunnar, í þessu tilviki hrein DEBIT, auk þóknunar. Tveir jöfnunarpunktar (BEP): BEP1,. þar sem kostnaður við innleiðingu er bætt við lægsta verkfallsverð, og BEP2, þar sem kostnaður við innleiðingu er dreginn frá hæsta verkfallsverði.

• Kauptu 1 ABC 45 símtal klukkan 6.00 sem leiðir til DEBET upp á $6.00

• Selja 1 ABC 50 símtal á 2,50 sem leiðir til inneignar upp á $2,50

• Selja 1 ABC 55 símtal á 1,50 sem leiðir til inneignar upp á $1,50

• Kauptu 1 ABC 60 símtal á 0,45 sem leiðir til DEBET upp á $0,45

• Nettó DEBIT = ($2,45)

• Hámarkshagnaður = $5 - $2.45 = $2.55 að frádreginni þóknun.

• Hámarksáhætta = $2,45 plús þóknun.

Dæmi um stutta Condor dreifingu með puttum

Markmiðið er að hagnast á því mikla sveiflu sem spáð er og að verð undirliggjandi eignar fari fram úr hæstu eða lægstu verkföllum. Hámarkshagnaður er nettó inneign sem fæst við innleiðingu stefnunnar að frádregnum þóknunum. Hámarksáhætta er mismunurinn á milli verkfallsverðs þegar það rennur út að frádregnum kostnaði við að innleiða, í þessu tilviki hrein innlán, og þóknun. Tveir jöfnunarpunktar (BEP) - BEP1, þar sem kostnaður við innleiðingu er bætt við lægsta verkfallsverð, og BEP2, þar sem kostnaður við innleiðingu er dreginn frá hæsta verkfallsverði.

• Selja 1 ABC 60 sett á 6.00 sem leiðir til inneignar upp á $6.00

• Kauptu 1 ABC 55 sett á 2,50 sem leiðir til DEBET upp á $2,50

• Kauptu 1 ABC 50 sett á 1,50 sem leiðir til DEBET upp á $1,50

• Selja 1 ABC 45 sett á 0,45 sem leiðir til inneignar upp á $0,45

• Nettó inneign = $2,45

• Hámarkshagnaður = $2,45 að frádreginni þóknun.

• Hámarksáhætta = $5 - $2.45 = $2.55 plús þóknun.

Hápunktar

• Condor dreifing er óstefnubundin valkostastefna sem takmarkar bæði hagnað og tap á meðan reynt er að hagnast á annaðhvort litlum eða miklum sveiflum.

• Condor dreifing er samsett stefna sem felur í sér marga valkosti sem eru keyptir og/eða seldir á sama tíma.

• Langur kondor leitast við að hagnast á litlum sveiflum og lítilli sem engri hreyfingu í undirliggjandi eign á meðan stuttur kondor leitast við að hagnast á miklum sveiflum og mikilli hreyfingu í undirliggjandi eign í hvora áttina.